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为什么多数投资者喜欢买便宜的股票?

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:为什么多数投资者喜欢买便宜的股票? 本文有8148个文字,大小约为36KB,预计阅读时间21分钟

为什么多数投资者喜欢买便宜的股票

我就是这样的人,炒了二十多年股票一直喜欢买8-9元的股票,最近4年的时间才慢慢改变操作思路,彻底不再做短线了。下面我说下为什么喜欢买8-9元的股票。

也有很多人喜欢5元以下的股票,觉得特便宜。曾经我也买过5元以下的,但是很快发现,这些股票股性太不活跃了,都是些国企大盘股,要不就是亏损的大盘股,盘子太大,实际上对庄家来讲是不好操作的。举个例子:一只流通盘200亿,股价3元的股票,庄家要想控盘,至少得买进流通盘的80%-90%,160亿*3=480亿。这还是光控盘就得500亿的资金,后面还有拉升,放消息,出货都是要成本的,3元的底价最少得拉到6元左右才能算保本,所以说能炒动大盘低价股的真的是超级庄家了,资本市场的顶级大鳄。这类庄家的出货对象就是最普通的散户!就好比海洋里的蓝鲸,吃的就是最微小磷虾一般。真正的平时藏于九地之下,一动就是九天之上了。这类庄家非常非常厉害,善于利用大环境,不管是吸货还是出货,你都很难抓住其痕迹,有兴趣的朋友可以翻看京东方,中石化等大盘股的几次大波动,说不定会有收获。但你在当时很难把握行情。

打个比方,你要是想在海洋里发现蓝鲸,最好的办法是什么?飞到高空中啊,等蓝鲸游到海面时,才能很清楚的发现他的动作对吧?当自己游在海洋里,还没等你发现蓝鲸,很有可能就被它当做食物给吃了。

但是要飞到高空中,需要对整个国家经济环境,行业波动有个敏锐的大局观,我是自问没有这个实力,这种庄家我是自觉远远不是其对手,所以很快就不再对5元以下的股票感兴趣了。

后来发现小盘股,中盘股比较适合自己。这些股票大多业绩平平,本身业务也无多大的亮点,盘子在8000万以下的很容易出强庄股。如果股价在8-9元,那更是首选了。这些股票就好比是个池塘,你不需要飞到多高的地方,只需站在池塘边,静静地观察,只要有大鱼在里面,很容易翻出浪花来,因为水浅啊。

还有一点,8-9元的股价,很容易冲到10元以上,个人有个小小的癖好,个位数的股价冲到两位数时,会有很大的快感。[可爱]

小盘股要想跟庄,比的是速度和决断。一旦发现有启动迹象,下单要比现价高5毛钱,确保买进成功。同理,卖的时候要比现价低5毛,确保下一秒卖出。

市场上很多投资者偏爱购买一些低价股,特别钟爱股价在10元以下的个股,而对于股价在三四十以上的个股,即使在技术面和基本面都较好的情况,也不会轻易选择买入,更不要让其去买上百块以上的个股了,其实的很多低价股看似股价很高,很多企业较为优质,目前都处于快速的发展期,比如现在很多半导体,集成电路的相关个股,股价在五十元的占比较大,而且这类个股还在持续性上涨,相反一些低价股的长期在底部区间震荡,很少会出现持续性上涨。

关于这个道理很多投资者都懂的,个股不应该的看股票的价格,还是应该看个股的每股的价值和公司的未来的成长性的,但很多投资者仍旧很难接受,下面我们重点讲解下多数投资者购买低价股或者说便宜的股票的主要原因。

股价高低情况的跟板块存在很大的关系

如果的我们参考目前A股股价的分布区间跟板块存在很大的关系,高价股基本上分布在一些的科技行业,而低价股主要分布在一些传统行业中,我们的不去分析一些业绩的较差的ST个股,很大的业绩较差的个股股价确实较低,但基本面存在问题的股票,很大投资者也很少会去触碰,而目前的低价股主要分布在大型银行,钢铁,煤炭,有色等板块中,还有一些部分在一些上市时间的较久的电子元器件行业中,比如我们大家熟悉的京东方A,TCL等,根据板块的类型的不一致,再叠加上股价的因素后,能够反应很多投资者的一些投资心态。

第一,科技股的股价较高,这些的股票的估值一般较高,比如现在的芯片概念相关个股的PE都在100以上,大部分科技股的PE估值都在50倍以上,而市场其他资金包括一些机构资金愿意去购买的这些股票,不仅仅代表这类个股目前估值较高,而是这类个股的成长性较好,很多的行业处于快速发展期,但行业处于发展期,并不是代表所有上市公司的都能够赶上行业发展的潮流,很多公司股价大幅度上涨后,后期并不一定能够发展的很好,当该行业开始退潮或者行业发展开始出现明显放缓后,很多高股价的并不能出现持续性上涨,相反估值较高后后出现明显的下跌的行情。

最为典型的案例就是在14-15年的当年的我国大力扶持“互联网”行业,通过互联网行业的发展代表其他行业的发展,所以当时国家政策推出的就是“互联网+”,当时很多互联网公司趁着这波发展潮流,并且还有政策的扶持下,很多股票股价都在几百元以上,典型个股就是,安硕信息,恒生电子,长亮科技,三六五网,东方财富,同花顺等,确实有部分公司在政策受益下出现公司的快速成长起来,而很多公司的并未跟当前预测一致出现大幅度上涨,很多个股出现大幅度回落的情况,甚至部分后期的下跌的幅度远超90%,具体参考下图两个案例:

如果买入这些股票买入后出现被套后,那就是被深套,这两只个股的股价都在十多块左右,再想回到前期的最高位的概率较低,但也存在部分发展较好的个股,具体参考下图案例:

所以很多投资者见证过高价股陨落的时候,想着这些高价股一旦出现大幅度下跌后,很容易造成深套,很多个股出现被永久深套的情况,目前的国家在大幅扶持集成电路行业,相关个股目前的也出现快速成长期,涉及这个行业的个股都会出现明显的上涨,具体我们参考下图案例:

如何行业处于政策扶持的快速发展期,肯定会存在很多泡沫型的公司,市场给予这类公司很大的预期,但部分公司并未真正受益,后期股价肯定会出现明显的回落,我们再过四五年后回顾这些芯片股,肯定跟当年“互联网+金融”类似,但也会存在部分公司受益,快速成长起来,股价继续长期上涨,因为的很多投资者也知道这类个股好,但是总担心自己买入的那只存在很大的泡沫。

第二,低价股即便目前股价较低,而且成长性较好,但很多公司业绩较为稳定,不会出现大幅度亏损的情况,即便买入后出现被套的情况,亏损幅度也不会跟一些高价的科技股那么大,后期下跌后还存在补救的机会,在底部选择加仓后,只要公司基本面不出现问题的情况下,下一波牛市就可能出现赚钱的情况,比如最近钢铁股炒作IDC概念,很多低价钢铁股都出现了明显的上涨,具体参考下图案例:

另一个方面,很多低股价股属于传统行业,一般这类个股的成长性较差,不受资金的大幅度炒作,所以很少个股会出现PE在50以上的情况,即便是出现50以上,很多公司的短期受到某些因素业绩下滑的情况,很少有公司的PE会超过三十倍的,没有被大幅度炒作后,在任何时期选择买入,很难出现被深套的情况,甚至很多股票的股价还低于净资产,很难说这部分个股处于被高估的状态,所以这也是的很多投资者钟爱低价股的原因。

跟投资者投资年数有着很大关系

其实目前市场上大多数都是老股民,由于目前新一波的牛市的还没到来,很多新股民还未开始入场,每次牛市的出现的时期就是新股民或者说新韭菜入市的时期,很多投资者不愿意买入高价股,而选择买入低价股,其实这部分投资者都是老股民,而这几年的刚入市的接触到市场资讯最多的就是5G,芯片等,而且目前创业板走的确实比主板好,好的个股,市场的活跃个股也都集中在科技股中,目前这些高价股都是科技股,也不懂高价的风险,所以投资者经历不一样,造就的投资风格存在很大的差别,老股民投资股票的时间存在几大特点:

第一,很多股龄在十几年以上的投资者,其实当时他们经历的股市的时候,当时市场的上股价都普遍较低,主要原因是上市较久的股票,发行价较低,那时候人民币值钱,很多股票的发行价都在几块钱,而随着人民币的贬值后,目前上市的公司的发行价都在几十块,很少会存在几块钱的股价,而创业板成立时间也相对较短,创业板正式上线也只是在10年,时间还不够10年,市场也在10年间也仅仅经历过一次牛市,所以很老股民习惯于的早年间低价股的交易时代,当时个股股价在20元以上相对较少,老股民的也可以回忆下。

第二,上面说到创业板成立才仅仅10年,很多投资者的股龄远超这个时间,早年间的市场的个股的板块相对较为单一,都是一些传统型的行业,而且这些行业在目前看来是落后行业,但在早年间我国经济发发展主要依赖于这些行业,比如资源型行业的中的个股,当年的“五朵金花”确实让很多老股民的赚了很多钱,所以要这部分的投资者适应新的事物,新的行业发展相对较难,而目前当年的“五朵金花”的个股,股价相对较低,所以也受到的老股民的喜爱。

但我觉得随着时间的推移,更多新的股民入市后,特别是一些90后的投资者入市,他们更愿意接受新鲜事物,所以不会再有买一些低价股的情怀,后期钟爱低价股的投资者会越来越少,因为目前的我们国家的处于经济发展的转型期,依靠的更多是一些科技行业,很多传统行业会被逐步淘汰,这以后很多老股民也会开始逐步接受新鲜的事物,而且很多低价股形成原理是来自于股价的长期下跌,这类公司业绩或多或少存在问题,目前低价股暴雷也越来越多,并且股价连续20个交易日还要面临退市,会让很多投资者不敢轻易去购买这些低价股了。

总结

我们通过两个方面重点讲解了为什么很多投资者喜欢买便宜的低价股,主要原因是很多高价股的估值相对较高,而且集中在科技行业中,很多投资者担心买入后会出现大幅度下跌的情况,可能部分投资者之前也尝试过,出现严重深套的情况,再次目前市场上老股民占比较大,因为的没有新一轮的牛市来临,很多新股民还未入市,老股民接触更多的是市场的早年间股票价格相对较低,而且很多传统行业股价本身较低。

可能还存在一些其他原因,比如高价股的股价较高,很多投资者资金有限,很多高价股的买入的股数较低,还认为低价股的位置相对较低,后期一旦上涨后能够获得很好的收益,比如2块上涨到4块,股价已经翻倍,但是仍旧不觉得股价被高估,但100元上涨到200元,明显感觉股价上涨的较多,存在很高的回落风险,但这也仅仅是心理因素,我们平时做股票的时候,股价的高低是相对次要的方面,我们需要看中的是公司的业绩和基本面的情况,还有行业的成长性的问题,很多个股长期肯定存在上涨的理由,很多低价股不上涨也存在不上涨的原因,现在是信息交流的时代,不能说股价完全跟消息对称,但是很多消息早被资金挖掘后体现在股价上了。

感觉写的好的点个赞呀,欢迎大家关注点评。

多数投资者喜欢买便宜的股票,我觉得是因为以下几个主要原因:

一、多数投资者账户保证金钱少。

目前股市里最贵的600519贵州茅台每股股价1800元,每笔交易的最小单位是1手=100股,那么买进1手贵州茅台就需要18万元。可见,多数投资者账户保证金钱少,买不起高位股,只能买低价股。参见附图1。

附图1 贵州茅台每股股价1800元

二、多数投资者有高股价恐高感。

高位的蓝筹股、绩优股、白马股都会下跌的。这让多数投资者有高股价恐高感。详见附图2。

附图2 高位的蓝筹股、绩优股、白马股都会下跌的

三、多数投资者希望乌鸡变凤凰。案例分析1

详见附图3:优质高成长股总有一天可以涨成高价股。

附图3 优质高成长股总有一天可以涨成高价股

详见附图4:优秀的基本面。

附图4:优秀的基本面。

详见附图5 白马股市净率可达6。

附图5 白马股市净率可达6

多数投资者希望自己手中的低价股在将来的某一天能够乌鸡变成凤凰。

假如附图4中的股票能够持续多年保持高成长性,那么它将会在未来的某一天,市净率也会变成6,那么股价就会上升3倍。

案例分析2

附图6 这种低价股是不是比钢铁股更有吸引力?

附图6 这种低价股是不是比钢铁股更有吸引力?

附图7 这种低价股是不是获得了新的生命力?

附图7 这种低价股是不是获得了新的生命力?

案例分析3

附图8 仍在底部区域的成长股基本面

附图8 仍在底部区域的成长股基本面

附图9 仍在底部区域的成长股技术面

附图9 仍在底部区域的成长股技术面

愿我的分析,能让你受益。

再见。

趋势研判、盈利机会仅为个人观点、依此投资责任自负

(持有证券投资分析从业资格、中级工业经济师资格)

为什么多数的投资者喜欢买便宜的股票?这个问题确实客观存在,市场绝大多数投资者在选择股票的时候,都会非常重视股票的价格区间,而对于一些投资者而言,尤其是初入股市的交易者。都非常喜欢选择价格相对便宜的股票,因为在人们的思想意识中,天然的有一种畏高情绪,认为高高在上的东西容易跌下来,如果这支股票的价格足够低,从某种意义上而言,具有天然的底部性质,况且人们对于A股市场的风险都是有一定的认识的,知道A股市场的交易存在极大的不确定性,所以说很自然的就会选择价格低的股票。

从实际的角度来讲,有一些股票的价格低,确实具有一定的安全性,比如说银行股的股票价格普遍都非常低,上下波动的空间很小,即便是市场出现比较大的调整,也不会对于它的股价形成比较大的冲击,还有一些周期股的行业,比如建筑,钢铁,煤炭等等,相应的股票都具有这样的特质。

但这里要提出另一个思维考量,股票价格低并不代表着绝对的安全,随着这两年退市制度的严格,已经有很多股票因为价格的问题被强制退市了,所以从这个角度上来说,一味的追求股票价格低,也是很有风险的。

在我们股票交易中有这样一句话,那就是强者恒强。一只股票的价格低,既有本身行业的原因,也有自身质地的原因,好股票的价格绝对不会便宜。而且一只股票如果能够在股价上不断创新高,那么说明这支股票价格受到了资金的持续关注,具备很好的股性,是我们进行股票交易的优质标的。而且从交易的本身来讲,股票价格的高低不能够决定交易策略的实施,贵州茅台股价高不高,但未来它一定会更高,就是这个道理。

所以在交易的过程中,不要把股价的高低作为决定交易的核心因素,而更多的应该从基本面和技术面对于股票进行综合分析,找到相对的高低点即可。

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一个便宜三个爱。一是价格低吸引人,市场上多数投资者都是小散户,资金有限,股价高了买一点点就没钱了。二是价格低上涨幅度大,起点低,价格弹性大,涨几倍不容易引起关注。三是价格低有许多都是跌幅非常巨大的,亏损的人需要补仓,感觉进低价股的人就特别多。

在A股投资的股民,很多人更喜欢买低价股而拒绝高价股,甚至反感高价股。为什么会出现这样的情况呢?低价股就真的一定便宜吗?

一、为什么很多股民都喜欢买低价股?

股民喜欢买低价股,既有主观原因,也有客观原因。

主观原因方面,是很多股民认为低价股安全,二三块的股票,多便宜,和菜场买菜一样,如果有三千元,可以买一千多股。而且会认为低价股就算跌也跌不到哪里去,高价股要是跌的话,跌幅巨大,此种心理使得很多股民天然喜欢买低价股,感觉占了便宜。

客观的原因方面,很多散户股民资金并不多,比如说像贵州茅台这样的高价股,一股就1700元,最低买100股,那就是17万元,很多散户的总资金都只有二三万元,根本就买不起一手,所以一般很多人都选择买入低价股。

二、低价的股票就一定便宜安全吗?

那么是不是低价股就一定便宜和安全呢?答案也是否定的。

先说低价是不是就便宜,我这里所说的便宜,不是指价格的绝对高低,因为这不用讨论,我指的是公司是否便宜划算,我们所说便宜,是对比两个商品在同等品质下,价格低的才能认为便宜。

股价的高点,与股本有关,比如说两家市值20亿的公司,第一家公司股本是10亿股,股价就是2元,第二家市值也是20亿,股本只有5000万股,股价是40元。假如两家公司是同一行业,净利润相同,都是1亿元,那么理论上两家公司的股价其实是“一样贵”,两家公司的市盈率都是20倍,股价的高低仅仅是因为股本的原因造成的差异。

而如果两家公司业绩不一样呢,很可能2元股价的公司市盈率要比40元的公司要高得多,那么第一家公司实际上比第二家公司更贵,因为你购买他们同等市值的股票,第二家公司对应的股东权益更高。

先说低价是不是就安全,很多股民之所以认为低价股安全,其实是一种错觉。比如一只5元的股票与一只100元的股票,有股会认为5元的股票下跌空间更小,从5元跌到2元,也只不过跌3元,但是100元的股票跌到40元,那就会跌掉60元,会跟得很惨。

这很显然是数学没学好,5元的股票跌到2元,确实只跌了3元,但跌幅为60%,100元的股票跌到40元,确实是跌了60元,但跌幅同样也是60%。假如一个股民同时购买这两只股票10万元,同时亏掉的都是6万元,并不存在低价股更安全一说。

三、股价高低不是决定公司好坏的标准

股价的高与低,与公司的好坏并没有直接的关系。

一家公司的股票能不能上涨,取决于投资者对这家公司未来的预期以及公司的实际经营情况,如果投资者认为公司未来没有什么前景,那么大家就不会去买这家公司,股价就会较为低迷,估值水平可能就会被压低。反之,如果大家都很看好,就会推高股价,比如说美股的特斯拉,其实业绩是亏损的,但是股价涨了很多倍,就是因为投资预期。

除了投资者预期,就是公司的实际经营成果,如果大家光有预期,而这家公司并不能带来真正的业绩成长,最终泡沫也会破灭,比如以前的乐视网、暴风集团等公司,只有公司能够实实在在的取得营收与净利润的稳步增长,最终股票才会获得坚实的基本面支撑,比如说港股中的阿里巴巴、腾讯,A股中的格力电器、贵州茅台等公司。

总结

很多股民都喜欢购买低价股,是因为对股市投资了解不够深入,简单的认为低价股就便宜,就很安全,就觉得上升空间很大。但从实际股市运行情况来看,股价最终能否上涨,与股价的高低并无直接关系,取决于投资者对公司未来的发展预期以及公司是否能够真正不断为投资者创造新增价值。

买便宜的股票,一般有三种心态。

第一种是认为它价格低,那么它往下跌的空间就不会特别多了,就希望用时间来换空间。第二种是因为人的本性,看着价格低的,他买的数量会多,会造成一种主观的错觉,认为数量多的后面盈利会比较的大。第三种是低价股后面的上涨空间更大,比如说一个三块的股票,他翻倍可能才六块。后期依然有空间。

在A股市场,便宜股(低价股)和高价股(百元股)是两个极端的存在,于是市场上就相应的形成了两个极端的派别。一部分专门低价股,对高价格本能的抗拒,因为100元的股价跌停亏10元,而10元的股价跌停仅仅亏1元,10元和1元在映射在投资者心里是不同的感受和认知。这一现象在散户投资者更是非常的流行,但是事实真相是,低价股更容易导致账户亏损,今天咱们就详细的聊聊这个话题。

低价股更容易赚钱吗?

在任何一款券商交易软件中,我们都能很轻松的找到低价格板块和百元股板块,两个板块也有相应的指数。

我们来看看实际情况如何。

通达信软件低价股板块指数(880879)面世于2017年3月14日,到目前为主该板块累计下跌23.85%,其中最高1114.54点,最低598.35点。

同期表现最弱的上证指数上涨了4.09%,同期百元股上涨34.14%

可见,高价股不但远远跑赢上证指数,那更是将低价股远摔N条街,尾灯都看到,两者回报相差50多个百分点。

这个结论是不是大大出乎你的意外?

很明显,事实证明了价格贵有贵的道理这个朴素的常识认知,同时也反向证明了便宜无好货

便宜股(低价股)为什么便宜?

长时间,便宜无好货这话绝对是真理,放在股市上,更加如此。一年前的贵州茅台股价高吗?

高呀,那是相当的高,因为当时时点下900+价格,A股唯一接近1000元的股王,现在看高吗?还是很高呀,但是如果茅台出厂价提升到1300一瓶,那时你就发现茅台股价2500元了。

显然,股价高低背后的原因才是理解此问题的关键,通常而言,低价股都具有以下这些特征:

上市基本出现了恶化,比如乐视网;上市信用透支完毕,财务造假,比如刚退市康得新;、上市公司所在行业每况愈下,亏损累累,比如前些年的煤炭、钢铁;行业成长性较差,股价几乎弹性,分时走势心电图;业绩一而再再而三的亏损,濒临退市等等。

小结:总之低价股最后归结的核心结论就是,上市公司业绩堪忧,每股收益亏损,且在可预见的将来看到困境反转的迹象,股票被市场投资者抛弃边缘化。

为什么多数投资者喜欢买便宜的股票?

既然低价股回报远远落后于高价股,且未来业绩也看不到光明,按道理说,这样的股价就应该低,应该被市场遗忘,但是事实上市场上有大批投资者交易其中,乐此不疲。

我认为这主要是以下一些原因:

1、买不起高价格

这是所有原因中最重要一个原因,因为A股市场上投资散户居多。根据中国证券登记结算公司统计数据显示,截止5月底流通市值在10万元以下的账户比例高达85%,而市值在50万元以下的账户比例更是超过97%。仅仅只有3%的账户资产高于50万。

而贵州茅台一股1668元(7月7日收盘价),一手(100股)需要16.68万,再比如吉比特昨天收盘589元,买一手近6万。

2、贪便宜心里

人类天生就喜欢占便宜,贪便宜,总觉得几元钱的股价,自己买入之后占了上市公司的大便宜。

但是便宜肯定有便宜的道理,诚如上面我简单阐述过,便宜的上市公司一句话可以总结,那就是有问题的公司,既然有问题,那大概率问题会延续下去。

经营者在顺境中很容易经营越来越好,但是在逆境中同样大概率越来越差,最后退市。而投资股市是投资未来,既然未来更糟糕,那显然没有理论买入。

3、认为股价不可能归零

A股历史上,退市公司极少,即使有个别退市,随着时间推移,很多公司又会借死还魂,回到A股市场。

这导致投资者认为A股市场上的上市公司不能归零,只要把股市“坐穿”,总有云开雾散之日,只是亏损了时间,并没有亏钱。

而随着注册制成行,退市制度逐渐完善,未来退市的公司越来越多,这种僵化呆板的认知将对部分投资者带来毁灭性的打击。

4、本能的恐高心理和低价股暴富心里

前面咱说过,有些低价股退市后三五年会重新上市,但更多的在壳资源稀缺的情况下,被借上市,而借壳上市会造成短期财富暴增、暴利的财富现象,于是很多投资者就抱着,买入低价股,如果运气还咱就翻倍,如果不好,那就一直持有等着被借壳。

而对于高价格,投资者本能的抗拒,这是人之常情,更何况绝大多数散户压根就不知道什么投资,进入市场完全是盲目的,投机的性质的。

5、相对安全,且买的股数更多,这样心里上认为自己能赚更多的钱

很多投资者有一种错觉,觉得买的股数越多,心里感受上觉得自己越有可能赚大钱,而不是知道投资不应该算绝对数量,而应该算相对比例这种道理。

1元钱1000股,总市值1000元,10元100股总市值也是1000元,假设两者同样跌停或者涨停,那亏损和盈利是一样的,但是投资者更喜欢前一种情况。

综上所述,投资者喜欢买便宜股主要是还是投机心理和对投资本质的认知存在偏差。

我是溯源归一,极简投资践行者!

在股票投资过程中,真正便宜的股票,应该是从股票内在价值出发进行衡量的,当前股价远远低于其内在价值时,股票存在低估,这种情况下的个股可以认为是真正便宜的股票;

而另一种字面理解上的便宜股票,也就是我们常说的低价股;

所以题主所说的很多投资者喜欢买的便宜股票,存在真正便宜和看似便宜两种情况

如果指的是股价相对于内在价值存在低估的个股,那就是价值投资理念,这种选股思路并没有问题,也有很多投资者奉行价值投资理念,喜欢买入这类真正便宜的股票

如果单纯指的是低价股,那么投资者喜欢买入这类股票,往往是因为存在某些方面的认知错误

不妨把题主这个问题一分为二进行讨论:
    为什么投资者喜欢买入相比内在价值真正便宜的股票?为什么投资者喜欢买入低价股票?
买入股价相比内在价值真正便宜的股票

这种选股策略是基于上市公司的持续经营能力和前景,通过分析企业的当前盈利能力以及未来长期的盈利能力,将企业当前的自由现金流和未来可预测的自由现金流和永续现金流,按照市场必要投资收益率进行贴现,从而得出企业的实际内在价值,再将其与股票价格进行对比,如果股价低于内在价则可考虑买入;

这种投资理念选择出的股票,由于有业绩支撑,企业盈利能力稳定,持续经营能力强,所以存在较高的安全边际,具备投资回报稳定、风险低两方面的优点

因此以股神巴菲特为代表的价值投资者们都喜欢买入这类真正便宜的股票,获取稳定回报的同时,承担较小的风险

买入低价看似便宜的股票

低价股由于其股票价格较低,往往不超过十元每股,甚至有的是一元股,市场很多投资者倾向于买入这类股票,其原因个人认为主要是存在认知上的偏差;

第一、认为低价股风险小,下跌的时候,跌得少,亏损小

这一认知上的偏差,在股票投资新手中比较常见;他们往往认为如果买入一支股价100元的股票,一个跌停股价就能跌去10元,风险太大;而如果买入一只一元股,一个跌停股价只跌一毛钱,风险较小

这种认知无疑是错误的,虽然高价股相比低价股,在同样下跌的时候股价跌得多,但在资金相同的情况下,账面亏损金额是一样的;

比如同样投资一万元买股票,A投资者买了100股价格100元的股票,B投资者买了10000股价格1元的股票;当两者股票同时跌10%的时候,A股票股价变为90元,账面市值=90*100股=9000元,账面亏损一千元;B股票股价变为0.9元,账面市值=0.9*10000股=9000元,账面亏损也是一千元;

所以认为低价股在下跌的时候账面亏损小是一种错误的认知

第二、认为低价股上涨空间比高价股要大

这一认知上的偏差,不仅在新手投资者中存在,对于一些具备一定投资经验的投资者,也会存在这种想法,觉得低价股上涨空间更大;

其实股票的上涨,主要还是跟企业的经营业绩与成长性有关,可能存在低价股上涨表现不如高价股的情况,也可能存在高价股上涨表现不如低价股的情况;跟股票当前的价格是高是低,并没有必然的联系;另外也存在主力资金控盘推动股票价格上涨的情况

这里我拿安阳钢铁和贵州茅台进行对比分析;

安阳钢铁2019年初股价仅为3元左右,作为低价股由于2019年度业绩同比上年下降了86.19%,导致其股价在2019年底下跌到2.46元,期间下跌约18%;下图为2019年安阳钢铁全年的周K线走势图

贵州茅台2019年初股价为570元左右,作为高价股的代表其2019年度业绩同比上年增长了17.05%,导致其股价在2019年底上涨到1146元,期间上涨约100%;下图为2019年贵州茅台全年的周K线走势图

通过上述的对比分析,可以看到在同一段时间内,高价股贵州茅台的涨幅要远远大于低价股的安阳钢铁,所以股票的上涨跟当前股价的高低并没有必然的联系,认为低价股上涨空间更大是存在认知上的错误的;

总结:

对于投资者喜欢买入便宜的股票,存在两种情形:

价值投资者们从基本面出发,为了在承受低风险的同时,获取稳定的投资回报,倾向于买入企业价值被低估的真正便宜的股票

存在认知偏差的投资者们,认为股价越低,相同跌幅下,亏损更小,同时认为低价股上涨空间更大;所以倾向于买入看似便宜的低价股

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为什么多数投资者喜欢买便宜的股票?

这是很有意思的事情,说白了还是因为大多数人内心中有一种偏见,那就是股价低就意味着估值低,是便宜的股票。其实这是一种误解。股票便宜不便宜应该是看估值。而估值水平是市盈率跟净利润相乘。举例来说3元的股票,跟30元的股票,放在一起,我们是无法判断哪个是便宜,哪个是贵。通过了解行业估值水平,个股估值水平,我们才能判断到底,贵还是便宜。

按上面举例的情况,我们来做个计算题。如果3元股票,发行了30亿股,公司的总市值是90亿,而如果总盈利是3亿,那就是30倍市盈率。而30元股票,发行了3亿股,公司的总市值也是90亿,而总盈利是6亿,那算下来只有15倍市盈率。懂一点财务知识的话,我们就可以高价股是便宜的。大家可以以此类推。

那我们知道了大多数散户投资者喜欢股价低的股票。这对于专业的投资者,或者老股民来说,也必须要懂得的一点就是市场先生的行为。对我来说,如果估值水平一样的两个公司,如果其他条件都差不多,不分伯仲的话,我会优选选择低股价的股票。因为这迎合了大多数散户投资者的偏见。对于上市公司股价来说,多了一种拉升的势能。

总之、作为投资者,需要分析主观,客观因素,尽量选择市场里面水位最低的地方,而不是选择股价低的地方。这两个是有着本质的区别的。谨记。敬畏市场,敬畏投机。

谦秋说问答,开心有内涵。

购买便宜的股票,几乎是所有散户的共性。而且是散户短时间内很难改变的一种错误的认知。

在大多数股票投资者的眼里。只有股价跌多了才安全。只有股价低了,买入才能赚大钱。在顶部买入就意味着会被套亏钱。猛地一看,这是多么的有道理,多么聪明的想法。但实际上这种想法是完全脱离实际的。

好的,上市公司的股票只会供不应求。是不会随便大跌的。不管是在牛市还是在熊市。优质的上市公司股价都不会跌太多。想贵州茅台五粮液。云南白药,恒瑞医疗。格力电器,美的集团。这些非周期类的成长性上市公司。他们在熊市的时候回调的幅度比90%以上的周期股要低。回调的幅度低,说明筹码稳定。也就是即使市场下跌,仍有很多筹码锁定在长线投资者手上。这样一来,他们的股价必然不会太低。我们选股就应该选择长线持有这种筹码稳定的优质成长股。

回头看看那些周期类的股票。流失的时候能长多高,一律在熊市的时候都会跌回起点。操作这一类型的股票风险是非常高的。很多新的投资者不以为然。觉得他们跌的跌了,买入就稳赚。他们未来还会长回去。其实真正等你去操作这类的股票的时候。就知道事情完全不是你所想象的那样。一个人想要准确的判断一个股票的高低点。准确的抄底和逃顶。这完全是自己的一厢情愿。真正能做到的微乎其微。

长期投资经验总结下来。要想在股市中长期稳定获利。只有一条道路可以选择。那就是长线持有轻资产的非周期具有成长性的上市企业。也就是净资产收益率比较高的这一类非周期性防御股票。他们主要集中在必需消费品类,医药行业。还有就是新经济垄断性行业。

比如前期大涨的白酒医药消费。其实这些行业中很多上市公司。他们的业绩都比周期股要稳定很多。尤其是在熊市的时候。选择买入这类上市公司几乎可以拿10年不动。而且稳赚不赔。像股神巴菲特买入可口可乐可以拿42年不动。在这四十几年当中。美国股市经历了技能大的牛市熊市。但是股神巴菲特一直坚持持有,这充分说明价值投资可以稳定的获利。比大多数散户做高抛低吸,要来的安全的多。

总之一句话,好的上市企业价格必然不便宜。散户在选股的时候尽量选优质上市企业,价格比较高的上市企业买入。而那些价格低的低的就要三思,一个好的上市企业怎么会价格跌得很低呢?回头好好想想,所有的基金经理选股。他们无一例外都会选择优质的价值成长股。 而这当中有很多都是价格很高的股票。但是在基金经理的眼中,他们依然很便宜。这充分说明1点,股价高不代表贵。股价低不代表便宜。选择买入股票的依据,一定要根据上市企业的盈利稳定性和未来的成长性来做参考。千万不能像大多数散户那样谁的股价便宜去买谁。

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