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股票市盈率低于几倍才具备投资价值?为什么?

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:股票市盈率低于几倍才具备投资价值?为什么? 本文有5943个文字,大小约为26KB,预计阅读时间15分钟

股市中的市盈率指标,是一项能够快速识别上市公司是否具有高估的一项指标,计算的方式则为:市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利。

通常在使用的过程中将20倍作为参考数值,如果高于了20倍则为高估,如果低于了20倍则为低估。

虽然能够清晰的反应出股票是否被高低估,但是却存在着几点缺陷:

1、不同的行业对应着不同的市盈率标准。

两市三板市盈率差距最为明显的就是传统股与新兴科技股,往往传统行业上市公司的市盈率低于10倍,特别是银行行业的上市公司,基本都低于10倍。

如果按照20倍高低估值水平看的话,就存在着严重的低估。但是,从历史的角度看,银行股很难有着高于20倍以上的数据呈现。这源于传统行业的低增长率。

而创业板呢?往往普通的就是40倍估值,甚至还有着50倍、80倍、100倍的估值。存在着的概念以及高增长性给予了更高的估值水平。

所以,不同的行业,有着不同的标准。普通的参考标准为20倍,传统行业的参考标准了6-12倍,而新兴、科技类企业上市公司则为30-40倍。

2、具有不同的市盈率看法。

通常我们见到的市盈率为静态市盈率,也就是说通过财报显示以后计算的静态市盈率。这就存在着时间差异,具有一定的误导性,不能与时俱进。

还存在着动态市盈率,动态市盈率较静态市盈率的呈现要科学很多,通常计算在内的是几年的平均数据呈现。

还有一种是滚动市盈率,也就是说市盈率数据呈现几十个月、几年间的滚动数据呈现。

这就需要投资者对于市盈率的看法有着自己的观点。通常,看待滚动市盈率、动态市盈率更为合理。在年报披露时看静态市盈率更为合理。

3、反馈的信息有限,存在一定的信息差。

两市三板3600余家上市公司,不一定所有的上市公司盈利都是主营业务收入,还有很多的上市公司有着不同的收益来源,比如投资回报、出售净资产等。

这就促使了计算市盈率公式中的普通股每年每股盈利的提高,进而促使市盈率水平的降低。但是,上市公司利用出售投资股份、资产等,仅仅是短期行为,并不具备长期效益,促使了市盈率的降低。

对于投资者而言就存在误导。对于这种信息就需要看清楚。

市场中还有一种市盈率的使用方式,就是看待主营业务收入的净利润每股盈余,再用股票价格计算市盈率。这样能够规避某一年或者两三年上市公司通过投资回报降低市盈率的缺陷。

对于股市上证指数而言,看待股市是否被低估,不仅仅要看市盈率,还要做出分析:

通常我们看待上涨指数,15倍以下就是被低估的状态,很多投资者认为12倍才是被低估。

在这里就需要将概念弄清楚,低估和严重低估是有区别的,12倍以下对于指数而言是严重被低估,2014年时月度市盈率估值更是低至9.8倍。

并且,股市的估值水平要依据整体的氛围来看待,比如在2012年时,估值已经是低估,近十年来的最低水平,但是,2013年、2014年时估值仍旧有着继续的被低估。

所以,面对低估的市场就需要作出分析,并且需要制定适合资金的投资策略,分析上市公司综合历史估值水平,才能够更好的投资于具备价值的上市公司股票。

作者不易,多多点赞,十分感谢!

谢谢邀请。大家好我是投资观,是一个研究股票投资十多年的老股民,专注股票投资擅长趋势分析。对于长线投资者来说分析股票的基本面时市盈率是我们必须要关注的一个指标,我们都知道市盈率越低越好,市盈率低说明股票价格没有被过分的炒作,说明后期有很大的上涨空间。但是市盈率究竟低于多少才适合我们投资呢?是不是市盈率低的股票就有投资价值呢?

市盈率的计算公式。如图所示这是市盈率的计算公式,市盈率是股价和每股收益的比值。市盈率低的话有两种可能,一种是股价低,一种是每股收益高。股价低的股票多是因为公司未来的发展不被市场所看好,每股收益高的公司说明过去公司的净利润高并不代表未来也会收益高。所以市盈率低的股票并不一定都具有投资价值,比如现在A股市场上低市盈率的股票多是银行,地产,钢铁等股票;这些股票虽然每股收益高,但是未来可发展的空间低,所以就会不被市场看好,股价自然不会涨很多。

根据市盈率来判断股票的投资价值。我认为在选择长线投资时最好选择市盈率低于20倍的公司,市盈率低于20倍的公司不会因为市盈率太低而被市场忽略甚至普遍不看好,也不会因为市盈率太高而承担过大的风险。同时在根据市盈率来判断一个公司是否有投资价值时,需要另外注意三点。1,现在股价所处的位置;2,投资时间的长短;3,公司是否具有连续盈利的能力。只有那些处于低位的,有持续盈利能力,且市盈率较低的股票才具备长期投资的价值。

我是投资观,看完关注点赞股票大涨不断,个股分析私信探讨。

从目前的市场来看,一只个股上市会根据22倍左右的市盈率进行定价,那么对于22倍左右的市盈率其实是一个符合大部分个股具备价值还是价值过高的衡量标准,但不是绝对!

要知道在市场里又许许多多常年保持着低市盈率的个股,你说他们又投资价值吗?有,但是不大!所以我们更是要寻找那些跌至22倍,甚至22倍以下市盈率的绩优股进行投资!因为跌出来的才是有价值的,只有超跌绩优股超跌了,才是打开未来上涨空间的机会!所以股市里有一句名言就是“机会往往都是跌出来的,风险往往都是涨出来的”!

我们这里拿,上证指数,中小板指数,甚至是创业板指数的市盈率作一个例子说明吧:

2019年3月25日 上证A股平均市盈率(PE):15.21,而历史最大值为69.64,历史最小值:9.76,第一四分位数:15.42,第二四分位数(中位数):20.93,第三四分位数:38.20,当前市盈率在历史数据上的分位数:24.59%,当前市盈率在最近10年数据上的分位数:47.93%!

2019年3月25日 创业板平均市盈率(PE):41.28,其中历史最大值:133.76,历史最小值:26.91,第一四分位数:38.57,第二四分位数(中位数):51.74,第三四分位数:69.36,当前市盈率在历史数据上的分位数:30.84%,当前市盈率在最近10年数据上的分位数:30.84%

2019年3月25日 中小板平均市盈率(PE):29.73,其中历史最大值:85.07,历史最小值:18.48,第一四分位数:28.73,第二四分位数(中位数):36.48,第三四分位数:48.79,当前市盈率在历史数据上的分位数:27.78%,当前市盈率在最近10年数据上的分位数:22.31%

我们发现目前的A股其实都是在一个10年市盈率分位数以下的情况,上证指数是最接近中位数的,中小创则是大大远离中位数的!那么换一句话说,中位数其实就是一个价值的正常区域,回顾到了中位数表示大板块里大部分的个股股指正常合理,而小于中位数则是表示低估,大于中位数则是表示高估!

往往在大面积低于中位数过多的时候,就是A股的熊市区域里,这个时候大部分的个股市盈率会跌至22倍以下,而当大部分板块的中位数达到了正常区域的时候,市场上个股的市盈率将会回到22倍左右甚至以上的水平。最后,当进入了牛市阶段,市场的中位数就会处于历史的高位,而大部分个股的市盈率也会出现高于22倍正常值几倍的幅度,这个时候就是高估、危险的信号了!

所以判断一只个股有没有投资价值,首先要看的就是大环境是否处于熊市底部区域!其次再看个股的质地业绩是否较好!最后就是看有没有超跌出来的价值!

一只绩优股个股从100多倍,甚至几十倍的市盈率跌至22倍左右,甚至以下,其实就是具备了投资价值!买绩优股并不是无条件的去买,熊市的时候,绩优股照样下跌.因此,投资者应该顺势而为,低价时买进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购!

感谢⭐点赞和关注⭐。更多更好的逻辑期待与你分享!一家之言,仅供参考!

股票市盈率低于几倍才具备投资价值?为什么?

股票的投资价值,并不是单纯看市盈率的,而这也是很多初入股市的人容易陷入的一个误区。

市盈率是股价除以每股收益的数值,也可以用上市公司总市值除以年利润来计算(结果是一样的),那么它其实只是一个动态计算的数值。从理论上来说,市盈率越低的股票,估值就越低,就越安全,就越有投资价值。假设,上市公司把每年赚的钱全部用来分红给股东(这只是理想假设,因为没有上市公司会把赚的钱全部用于分红),那么本金投资可全部收回的年数,就是市盈率的数值。

比如说一家公司市值1000亿元人民币,股本50亿股,股价20元。年利润100亿,那么通过计算,可以得出该公司市盈率为10倍。假设把100亿全部用来分红,那么100亿元/50亿股=2元,也就是说每股可以分红2元。假设你持有这只股票5000股,也就是10万元,那么你每年可以得到的分红是5000股X2元=1万元,当分红10年后,你得到的分红就是10万元,正好和你的本金一样。

所以,如果市盈率是20倍,你投资10万元,假设利润全部用于分红,你需要20年才能分红10万,50倍市盈率,需要50年才能分到10万,1000倍市盈率,那需要1000年以后才能分红到10万元,可是我们谁能活1000年呢?所以市盈率越高,泡沫就越大。就是这个原因。

那么为什么我又说这是误区呢?

因为上市公司的业绩是会变的,还是以刚刚那家公司为例,假如第二年它实现利润只有50亿元了,那么市盈率就变成20倍了,而你是在它实现100亿元的时候,也就是市盈率10倍的时候买入,期望10年分红可以实现翻倍,但实际上第二年你发现这个预期值变成了20年,如果业绩继续下滑,则需要的年份越长,那么当初的“低估值”基础也就不复存在。

所以我们单纯看市盈率是没有什么意义的,重要的还是去分析公司的行业前景,公司业绩的可持续性,毕竟市盈率只是一个计算的结果,当分母和分子发生变化,市盈率的值都会发生变化。

如果一家公司目前市盈率是30倍,你觉得估值高了,但是如果这家公司下一年的业绩增长100%,它的市盈率就会下降很多。反之,当一家公司目前市盈率为5倍,你觉得很低估很安全,但是下一年业绩大幅下滑,那么市盈率就会上升很多。简单的通过市盈率来判断一家公司是不是具有投资价值本身是一件刻舟求剑的事情。

一般情况下,化工、煤炭、钢铁类的公司,受宏观经济的影响比较大,其产品价格会出现大幅波动,而在相同开采及销售量不变的情况下,价格变动就会非常敏感的传导至利润,从而影响市盈率的变化,这类周期性公司主要是判断宏观经济的周期运行规律,简单看市盈率适得其反,当需求旺盛大,产品价格处于高位,相关公司利润很高,市盈率很低,投资者买入。接着因为产品价格高,很多厂家进入,增加供给,结果导致供大于求,产品价格下降,利润下降,市盈率上升,股价大跌,这样的话你在市盈率很低的时候买入,恰好就会买在股价的最高点。

而消费类产品,则其产品价格受宏观经济影响很小,比如说每天都要吃的喝的快消品,它是不会出现价格大幅上下波动的,而只会随着生活水平的提高,与CPI(通胀水平)保持同步小幅上涨,这类公司每年的利润就不会出现大幅波动,市盈率就会相对稳定,那么只要市盈率低于整个行业的平均水平,且产品用户需求稳定,这类公司则就是低估较为稳健的投资标的。

以上经验,希望有助于你。

看来市盈率越低,股票的投资者价值就越大这种说法已经深入人心,这种说法害人不浅。市盈率仅仅是考量股票投资价值的一个指标而已,而且绝非普通投资者想象那样简单。其使用要多维度综合考虑才有意义。

回到这个问题,股票市盈率低于几倍才有价值,这没有确切的标准。如果非要给个限定的话,我认为15倍以下才有投资价值。(15倍以下是A股市场投资者的共识)

1、在A股历史上,市场平均市盈率在15倍以下,基本都属于估值偏低区域。2004年998点时,A股平均市盈率是16倍,随着市场容量的扩大,投资者逐渐成熟,这个标准也在逐渐下降,总体上剔除银行股,石化双雄等超大蓝筹后,15以下值得入场。

2、股票投资是投资的未来,不同行业的未来、成长性各不相同,有的行业可以享受高估值、高市盈率,有些行业就只能是低市盈率。例如,钢铁行业,市场觉得给于8倍PE都是高估,比如房地产的万科,参与者预期未来不太可能高增长,仅仅给予 13倍PE。

3、股本大小在很大程度上决定了个股市盈率的溢价。小盘股通常市盈率较高,而大盘蓝筹市盈率就低,这没有同意的标准。

4、医药行业和消费行业,市场觉得30倍以下都是低估,例如爱尔眼科、牙医概念的通策医疗,其市盈率都高达70多倍。而科创板几百倍市盈率很正常,甚至上千。

5、整体市场的热度问题。如果是牛市,人们会忘记市盈率这个指标,全部沉浸在幻想中,例如6124点时,全市场平均PE高达68倍。同样在熊市时,A股也几乎低于10倍,破净股遍地都是。

所以,使用市盈率这个指标,要灵活综合考虑后使用,不要机械的记住越低越好。

感谢关注!

市盈率是个动态变化的指标,而且是一个波动幅度非常大的指标,特别是周期性股票这个指标更是像过山车一样变化,以钢铁股为例,2015年钢铁价格低迷的时候,钢铁企业普遍亏损,市盈率无穷大,而最近几年钢铁价格高位运行,钢铁企业利润丰厚,市盈率普遍降到10倍以下。

因此,不能简单地根据市盈率来选择股票,对于周期性股票最好结合市净率来综合判断,同时还要重点关注行业的景气周期,最好在行业景气周期出现向上拐点的时候介入,此时市盈率看起来还很高,但是随着业绩逐步转好,市盈率将逐步降到较低的水平。

对于非周期性行业,除了将市盈率作为一个考量指标外,还要重点关注行业的发展前景,朝阳产业可以接受相对较高的市盈率,夕阳产业只能接受相对较低的市盈率,同时,公司在行业中的地位也是必不可少的考虑因素,有核心技术竞争力、掌握定价权的公司可以接受相对较高的市盈率,反之只能接受相对较低的市盈率。

就目前的市场环境来看,周期性股票、成长能力不强的股票最好选择市盈率10倍以下,市净率1倍以下的;行业发展前景较好,公司成长性明显的股票,最好选择市盈率20倍以下,市净率2倍以下的。这样选择安全边际会更高一些,虽然有小概率错过一些大牛股,但是能让自己在熊市的环境中更好地活下来。

喜欢本答案的投资者欢迎关注和点赞,希望能与你们一起交流股票投资的经验教训。

通常情况下,技术派投资者对市盈率关注比较少,价值投资者对市盈率关注的比较多。市盈率反映了一家上市公司的投资价值,市盈率越低,投资价值就越高,市盈率是我们股票投资时的重要参考,但不是投资的唯一依据,更不能仅以市盈率大小来作为买卖的唯一依据。市盈率本身是一个非常有价值的财务指标,在实际运用中一定要综合考虑其他因素才能起到理想的效果。下面,我们从三个方面为大家解析一下这个问题。(文中涉及个股仅做分析使用不做推荐)

一、市盈率大小的参考标准

①市盈率的计算方法。市盈率通常分为三种:静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。市盈率=股价/每股收益,静态市盈率=股价/上一年度每股收益,动态市盈率=股价/下一年度预测每股收益,动态市盈率是根据近年的利润复合增长率,在静态市盈率的基础上计算出来的,简单讲就是根据近年的复合增长率来预测下一年度的每股收益。滚动市盈率=股价/上四个季度的每股收益。

②市盈率的参考标准。首先要参考所在行业的平均市盈率,与行业平均市盈率相比市盈率越低越好。其次,要参照十年期国债利率,国债收益基本上是无风险收益,其他投资市场上的投资收益一般都应与无风险收益做比较才能提现风险投资的价值。当前,十年期国债利率是3.2%左右,即投资国债的市盈率是31.25倍,原则上讲在股票市场中市盈率小于31.25倍的上市公司才有投资价值,否则,我们就应该去购买无风险收益的10年期国债。

二、影响市盈率的因素

通过以上市盈率的计算公式可以看出,影响市盈率的因素主要有两个变量:一个是股价、一个是每股收益。

①股价因素。股价每天都是在波动的,而每股收益在一段时期内是相对稳定的。股价在变动时市盈率每天也在变动,如果在短时间内股价有较大的涨幅,市盈率也会随之变大。例如:现在的股价是10元,每股收益是0.5元,市盈率就是20倍。如果股价涨幅100%,股价是20元,市盈率就是40倍。所以,经过较大涨幅的股票一般估值都会被透支。

②每股收益因素。上市公司在编制财务报表时有时候可能会存在粉饰报表的情况,因此,我们要关注那些每股收益和扣非每股收益差异较大的公司。如果每股收益和扣非每股收益的差异较大,就会造成扣非市盈率和动态市盈率严重偏离。下图是丹邦科技的市盈率情况,丹邦科技的扣非市盈率是10.14万,动态市盈率是323.88,差异非常大。

另外,有时候静态市盈率和动态市盈率差异也非常大。下图是我们选出的3只静态市盈率和动态市盈率差异较大的股票,最大差异达34.87倍。

③净利润增长因素。净利润增长率间接影响着市盈率,ROE指标是巴菲特非常看重的财务指标,而美国著名投资大师彼得林奇更看重PEG指标。谈到市盈率我们无法绕开PEG指标,PEG=市盈率/净利润增长率。有时候一家上市公司的市盈率虽然偏高,但公司具有较高的利润增长率,公司的PEG指标非常低,同样有非常大的投资价值。下图是我们筛选出来的市盈率偏高,而PEG偏低的股票,这里边不乏有大牛股。

三、市盈率的合理用法

通过以上的解析过程,我们会发现静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率之间有时候差异是非常大的。那么,我们该选用哪一个市盈率?怎么使用市盈率分析上市公司呢?

①选用动态市盈率或者滚动市盈率。虽然动态市盈率存在预测的不确定性,但综合考虑,动态市盈率的稳定性是最高的。市盈率分析不是静态的而是动态的,我们要把一只股票的历史市盈率调出来,看一看当前市盈率处在历史市盈率的什么位置。下图是丹邦科技的动态市盈率历史走势图,虽然该股票整体市盈率偏高,但目前还是处于历史低位。

②同行业公司之间进行比较。不同行业之间的平均市盈率差别是非常大的。通常情况下银行、煤炭、钢铁板块的市盈率偏低。高科技科、软件服务板块的市盈率普遍偏高。所以,仅以市盈率的大小作为投资依据是没有意义的,在同一行业同一板块内进行市盈率的比较才有意义。如果一家上市公司的市盈率在行业内处于较低位置,那么该公司在该行业内的投资价值就比公司高。

③低位低市盈率最安全。市盈率分析仅仅是从财务指标上分析上市公司的投资价值,具体股票上我们还必须结合当前股价的高低位置综合研判风险和收益比,高位低市盈率的风险通常要比低位低市盈率的风险高,我们在选股时要尽量选择那些低位低市盈率的股票。

以上是我们的回答,希望能对大家理解市盈率有所帮助,如果认可我们的观点,请点赞、关注支持我们,我们也将诚恳为大家提供指导,有问必答,有疑必解,谢谢!

判断投资价值只看市盈率是不够的。而且市盈率也不具备显示投资价值的能力。

市盈率低于什么数值才具备投资价值必须要放在一个条件下才能进行判断,那就是公司的未来发展情况不会发生异常状况。

比如银行只有5倍市盈率,这意味着公司5年就能赚回一个同样的公司来。但这个5年能赚回一个自己来是有前提假设条件的。即假设。公司未来5年都能保持现在这种盈利速度,未来公司的发展前景没有恶化才行。

但公司未来5年内能否保持现在这样的发展和盈利速度呢?

说实在的,很多时候只有天知道。只不过有些公司未来能保持现状的概率很大,有的公司就概率较小。说来说去就是一种可能性而已,并没有什么百分百的确定性。

如果公司的未来发展持续恶化,即便现在3倍市盈率又能如何呢?又有什么投资价值呢?现在3倍市盈率,但是明年巨亏,后年破产。。。。这样的低市盈率又有何用处呢?

所以谈市盈率必须先谈假设条件,而且要看是什么类型的公司或具体是什么公司。

当假设一家上市公司的未来发展速度不低于现在的情况时,一般来说低于10倍市盈率的股票才是最好的价值投资标的。像钢铁、水泥、券商等周期性行业最好的买入成本是低于10倍市盈率。

如果是一家高新技术的公司,那么股票低于30倍的市盈率就有很不错的投资价值了。因为高新技术行为的股票业绩增长一般很快,所以人们习惯给予更高的估值。

还有行业的龙头公司的股票,也一般有高于行业平均值的市盈率估值。

总的来说,股票市盈率的投资价值要根据具体情况具体分析才行,并没有一个统一的低于几倍市盈率的统一衡量标准。

不能说股票市盈率低于几倍就具备投资价值。股票市盈率只是作为一个股票股价和过去财务报表中每股盈利数据的比率,反映股票收益与风险的一个指标,是基于过去的财务数据衡量一只股票目前估值是高估还是低估的一种参考,但不能因此作为判断一只股票投资价值的结论。

要知道这种依据的财务数据算出来的股票市盈率,一方面,有的财务数据并非是依靠主业高速发展所致,而是非经常性损益,而有的像银行股、钢铁股、公路股是由于经营模式的含金量问题常年的低市盈率的存在,市场认可度不高;另一方面,这种数据具备滞后性,只是上一份财务报表的运营情况,而不是企业的未来业绩预期,恰恰股票要反映的是未来的预期。

目前A股有的企业市盈率只有2倍不到,比如*ST双环1.73倍,华业资本也只有2.4倍,但是他们明显都是问题股,风险依然很大,不具备投资价值。市盈率的真正应用之处不是单纯看市盈率数字的多少,其实是在与横向对比该股票历史的市盈率数据和行业的平均市盈率数据作为一个判断一只股票目前投资价值的依据之一。

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理论上,一家正常经营的上市公司的市盈率越低投资价值就越高。但在实际操作中,股票市盈率低于几倍才具备投资价值并没有绝对的标准。不同时期、不同行业的股票有不同的判断标准。

在长期投资过程中,由于成熟型企业的行业成长前景稳定,盈利结果相对可预测,所以通常市盈率更适合作为长期投资和成熟型企业的投资参考。

在成熟型行业或板块股票中,市盈率较低的个股股价表现更为稳健,抗跌性更好。

通常认为最适合使用市盈率作为参考投资的行业是非周期性行业。比如食品饮料、公用事业、医药类和其它消费品。而像钢铁、建材和有色金属等强周期性行业,或者是创新型新兴产业之类的上市公司,由于受经济周期影响较大,盈利能力的变化也很大,并不适合使用市盈率作为唯一投资参考。

如果能够找到历史盈利记录优良,市盈率在10—15倍左右的非周期性行业股票,应该可以算是具备投资价值;当然在同样的前提条件下,如果能找到市盈率越低的股票,那么投资价值更高。

从表面看,市盈率低,我们可以尽快收回投资,但未来公司盈利能力持续下降并亏损甚至倒闭,那么投资就面临缩水甚至打水漂,所以市盈率更需要跟踪,我觉得投资不光为了收回本金,而在于持续的增长,市场给予连续低市盈率估值也许并不看好未来的成长,而高市盈率估值的保持则有可能看好长期增长,或许“百年老店”正是从此产生。

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