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在买股票的过程中选择市盈率高的好还是选择低

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:在买股票的过程中选择市盈率高的好还是选择低 本文有986个文字,大小约为5KB,预计阅读时间3分钟

市盈率等于股价除以每股收益。这个公式的核心思想——就是在当前的股价下买入,以公司的目前的盈利速度,大概多少年可以回本。

很显然回本越快的公司越好,越值得投资。即市盈率这个公式的数值越小,市盈率越小当然投资回本的速度越快,回本的时间年限越短。

市盈率是10倍,理论意味着10年即可投资回本。市盈率100倍,总味着以现在的这种盈利速度100年才能回本。比如同花顺现在的市盈率是111倍,就是以现在的这个盈利速度,同花顺需要111年才能够收回成本。而工商银行的市盈率是不足7倍,表明只需要7年工商银行就能赚回来一个自己。

但是上面这些只是理论上的估算。在实际投资中运用市盈率进行判断要比这个难得多。

因为市盈率公式中的股价,你是可以锁定的。你通过买入就锁定了股价。但是每股收益却是个变量,是无法锁定的。我们市盈率公式中的这个每股收益都是我们根据历史资料得来的,未来的每股收益是多少,实际上我们是无法得知的。一个公司有可能今年每股收益1元,而明年每股收益亏损。这使得市盈率这个公式很难用来实际应用。

在现实中一般人们都是对上市公司在假设的条件下进行估算,即假设公司的每股收益与今年一样或每股收益每年以相同的速度增长。然后把这种假设的每股收益带入公式中进行市盈率估算。很显然这使是市盈率的估算充满了很多主观性和变数。

一只股票虽然现在100倍市盈率,看起来市盈率过高。但是如果预期明年业绩极可能翻倍增长,那么明年它的市盈率就有可能迅速降为20多倍。那么现在的市盈率100多倍的股票,在未来的良好预期下,就显得并不贵。

一只股票现在虽然是7倍市盈率,看起来很低。但是如果人们认为这家公司的未来业绩会大幅下降甚至亏损。那么这个7倍的市盈率的股价也并不值得选择。

所以市盈率的高低选择,不仅要看市盈率本身的高低,而且还要估算公司未来的业绩发展趋势。

如果公司的未来发展趋势真的很好,那么市盈率就可以给以较高的估值。如果公司的未来发展趋势不好,那么再低的市盈率也不值得购买。

但是判断公司的未来业绩发展趋势显然是个很困难的问题。

从实战交易角度出发,对于这个话题实际上讲的是操盘策略倾向问题。和尚谈谈个人的意见:

市盈率的认识

市盈率(PE)=每股股价/每股收益。

市盈率通常用于评判个股估值水平。市盈率高,表示股价被高估,市盈率低表示股价被低估。

市盈率有分静态市盈率和动态市盈率。

静态市盈率是指在往年收益水平状态,目前市价的估值水平。比如:某股2018年每股收益0.15元,今天收盘价25元,则静态PE167倍,理论上讲该股被高估了。

动态市盈率是指以当年预测盈利水平状态,目前市价的估值水平。同样是上面的某股,若2019年预测其每股业绩0.50元,今天收盘价25元,则动态PE50倍,理论上讲该股股价虽有点偏高,但较静态PE要合理得多。

因此,在实战中运用PE来选股,须用发展的眼光来权衡。

实战中,选股倾向于“财富效应”

和尚在实战中,一般较少以PE指标作为买卖个股的依据,当然并不是说PE没有效用,而是仅作辅助参考。

这也主要基于个人是个中小散户,同时交易操作策略取向不同,很大程度上可以说选股交易不依据PE。和尚喜欢选择有财富效应的个股,参与交易。

有财富效应的个股,PE或高或低,实盘上这种个股太多了,这个是事实。

东方通信600776,股价从3.70元起涨,一直涨到41.88元,涨幅103%,财富效应让人怀疑人生。可该股市盈率284.2倍。

试想一下,如果我们取PE选股,东方通信就应当排除在可选之列吧。可事实是该股出现了十倍的涨幅,三个月时间,尽管PE高达284.2倍。

用PE作为选股的标准没有错,特别是对价值投资者。因此,个人标准匹配恰当操作策略,也会殊途同归于“财富效应”。

仅供参考。

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