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为什么有的股票业绩非常好,股息率很高,但股

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:为什么有的股票业绩非常好,股息率很高,但股 本文有8427个文字,大小约为37KB,预计阅读时间22分钟

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1 这种股票一般就是两种情况,优质低价股大家一致看好,但都不出手,一种是表面安宁,保持着某种价格,表面平衡,其实暗里价格博弈。僵持不下。

2一只股票的涨跌,其实是一个零和游戏,有人买,有人卖才能撮合成交,资金池总量是不变的,这种情况下,股价大涨大跌,价格波动明显的,往往是庄家机构比较少,各种散户投机比较多的股票,庄家不断高抛低吸,散户则是追涨杀跌,价格波动表现活跃。

3 还有一种股票就是优质股票,庄家机构布局已久,并且已经做出趋势价格,属于高价稳定的优质股,还有一种就是低价的好股,庄家和机构都参与其中,不轻易操作,静待趋势到来,散户比较少,还没到割韭菜阶段。庄家机构守株待兔,所以价格稳定低价,还有就是庄家机构都布局节奏不多,围绕着某个低价位,在暗里争夺筹码 ,表面低价,实际资金流动频繁。

你觉得低价优质股都是符合怎样都条件呢?评论区交流吧

A股确实存在这样的现象,股票业绩好,股息率高的股票,其实说股价不涨也不对,只是涨的慢,不会出现暴涨而已。但是,也不会出现暴跌,只是股价稳定,弹性低而已。其实要说业绩好,股息高的代表非银行莫属了。我们来看一下银行业的业绩。

如上图所示,银行业的ROE和净利润率稳定的一塌糊涂。再来看股票率:

A股的股息率平均来看不到3%,而。wind数据显示,银行股息率平均达到3.91%,但是银行板块过去十几年间最大的特点就是稳定,涨的不多,跌的也不多。为什么会出现这种情况,原因如下:

1.业绩好、股息高的股票一般市值大,机构扎堆入驻,游资想炒作也不可能。所以,平时股价很稳定,上涨时不明显,下跌时也不明显。

2.很多业绩一般小市值的股票,因为业绩一般,所以里面没有机构,投机的资金花不了多少钱就可以拉升出不小的涨幅。

3.A

股中的散户占比太多,散户不具备专业的分析能力,游资把垃圾股拉升到高位后,可以很轻松的兑现。

正是基于以上的原因,A股中很多业绩好,股息率高的股票,股价涨的很慢;而很多垃圾股短时间内就会翻几倍,但是,如果你拉长时间就会发现,垃圾股票涨的快,跌的也快,往往几年下来又回到了原位,而优秀的股票则稳步上扬。简言之,好股票稳定,赚的是业绩的钱;垃圾股票弹性大,赚的是投机的钱,意思是垃圾股票中你赚的是别人赔的钱,而好股票赚的是企业盈利的钱。

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僵尸蓝筹,是欧美股市的一个术语之一,也就是说股票估值很低、业绩增长也不错,但就是股价不涨。

其中较为典型的就是沃尔玛,估值很低,业绩增长年年靓丽,可股价就是原地踏步,可是亚马逊估值很高,年年亏钱,股价就是涨不停,所以华尔街就把沃尔玛称作僵尸蓝筹。之所以成为蓝筹僵尸,就在于沃尔玛缺少想象空间。

我国也有一些股票,类似于僵尸蓝筹,那就是银行,银行业绩增长不错,19年不少银行增速超过10%,绝大部分银行市盈率只有6倍左右,是全世界估值最低的板块之一,股息率很高,大部分银行在3-5%之间,远超一年期存款利率1.5%,而且银行赚钱太多总是遭遇市场质疑,

可是银行股价就是不涨,19年出现过两三次脉冲,空间也不大,其他时间更多的低迷盘整,难以赚钱,原因何在?

一个是银行资产质量担忧,其次是银行赚钱太多引发众怒,要求银行支持实体经济,这等于是部分切割银行利润,三是LPR引发净利差下滑担忧,现在是增量贷款要求下调利率,存量贷款也进行LPR改革,动起了银行蛋糕。

所以银行就是那个看起来美丽的银样镴枪头,中看不中用。

在A股就是个怪胎,很多业绩看上去非常好,股息率也很高,但是股价就是不涨。这主要有以下几个方面的原因。

首先,A股的游资历来以炒小、炒新、炒差为主。这些最主要的就是题材股。只要有一个题材出来,盘子小的个股,也不管业绩好不好,被游资盯上了,就会不断地疯炒。散户也会跟风。相反一些业绩好的,盘子大的个股,除了主力机构会跟风拉抬之外,一般游资都不会碰。主力机构对估值有一定的了解,潜伏盘太多,想要拉升并不是易事。相反,绩差的个股由于没有估值的压力,想要拉多高就多高。

其次,有些股票是炒预期的。比如券商、有色,煤炭、钢铁等之类的周期股。在业绩最不好的时候,就是介入机会。因为业绩的拐点到了,向上有预期。有可能这是最差的时候,再差也不差不到哪里去。就是这样的逻辑。而业绩好,股息率很高,有可能意味着业绩向下的拐点到了,业绩已经处于最好的时候,有可能接下来就会出现业绩下滑的情况。比如方大炭素就是明显的例子。前两年的业绩非常好,股息率也很高,就是涨不动了。最主要的就是向下的拐点到了。

最后,并非所有业绩好,股息率很高,股价都不涨,比如有些白马股,业绩好,一直有向上的预期,因此,股价也会持续地上涨。

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这个问题问得非常好。的确,我们经常发现一些个股业绩非常好,而且有的分红股息还挺高的,但是股价就是涨不动,或者虽然上涨,但是却跑不赢大盘,这是为什么呢?

我认为有以下几种原因

1、业绩好并不是真正的好,只是粉饰的结果

我们经常会发现,某只个股连续三年或者更多时间,都保持着不错的业绩,每股净收益连年2位数的增长,但是股价不仅不大涨,反而处在下跌之中。觉得应该符合价值投资的理念,等买入后不久就发现踩了雷,业绩黑天鹅!康得新这只个股,2013-2017年业绩一直高速增长,一直到2018年9月季报的时候,业绩还是2位数的增长,但是到2018年4季度业绩突然变脸,近利润一个季度少了近20个亿!而股价2017年11月见顶以来,出现了持续下跌,从26一路狂跌,最低跌破4元。

大资金不是傻子,不会不理睬一只业绩好持续增长的个股,为什么股价不涨反跌,一定有其原因。机构会去实地调研, 而散户只能从报表中纸上谈兵。所以,不能只从基本面去分析,一定要看图表进行技术分析,主力的一切动向都反映在图表之上!

2、市场更喜欢题材股,喜欢流通盘较小的个股

A股市场上,大家更喜欢做短线,做题材股,而这些板块或者个股,一般都是中小盘股唱戏,市场更愿意去炒作题材。而绩优权重股大都盘子偏大甚至是超级航母,吸筹,拉升需要的时间长,资金量大,操作成本更高,而盘子偏小的个股在题材的炒作下,需要的资金量不大,市场跟风也强,容易持续上涨,因此主力炒作更倾向于中小盘的题材股。

我在股票交易的过程中,是靠技术分析来选股的,而业绩只是一个参考因素,不是太重要的因素,反而巨亏面临扭亏的个股可能活力更强,交易的过程中,我更看重图形和技术指标,这里能反映出主力的动向思维。

希望我的回答能给你启发。

在A股中确实存在这样的一个现象,很多

股票的业绩非常好,股息率也是非常的高,但是股价就是不涨,

有时候一分钱都是可以玩一天,一毛钱都是可以玩一个月,走势就像心电图一样,让人非常的无奈也非常不理解。

这是为什么呢、

主要有以下这几个原因

A股的游资历来都是以炒小,炒新,炒差为主,这些最主要的就是题材股,只要有一个题材出来盘子小的个股,不论其业绩好与不好,若被游资盯上了,就会不断的疯炒,散户也会跟风。

相反一些业绩好的,盘子大的个股除了主力机构跟风拉抬之外,一般游资都不会碰,主力机构对估值有一定的了解,潜伏盘太多,想要拉升也不是易事,

而业绩差的个股由于没有估值的压力,想要拉多高就拉多高。

从正常的经济相关角度来说,上市公司经营的好,业绩非常棒就是给股东赚钱,这个公司就越有价值,应该股价不断攀升才是,反而一些不着边际的垃圾股一旦出现了什么消息影响,股价反倒是翻倍的涨,导致让交易者的逻辑错乱摸不着头脑。

如果你有这样的感觉,那么说明你对于A股的市场并不十分了解。

A股市场不是以价值投资为导向的,是以投机交易为主的证券平台,如果是在价值投资的领域,这个逻辑是没有问题的,比较好公司才能配得上高股价,垃圾公司只能被市场淘汰。

但是在A股市场所有的交易都是价差交易的追求的是低买高卖,所以说一般市场的热点都会选择冷门票或者是不起眼的小盘股,因为这样拉升起来是非常容易,形成连续性的眼球效应,吸引市场的散户股民跟风接盘,最后获利兑现了事,根本不去考虑企业的业绩怎样。

因为这些交易者一开始就没想打算当股东,只是做一次价差的交易而已

展开的几何

,只要这只票不出现大的问题,能够蹭上题材热点,能够被市场逻辑接受就行。

往往业绩好和股息率高的上市公司都属于蓝筹白马股,整体盘子比较大

,比如银行,建筑,铁路,高速还有机场,其拉升需要的资金也是非常多,自然也是失去了炒作的兴趣,甚至在行内有一个不成文的规定,炒作绝对不买权重蓝筹白马股。

综上

基于以上原因,A股中很多业绩好,股息率高的股票,股价涨得很慢,而很多垃圾股短时间内会翻几倍,但是你拉长时间就会发现,垃圾股涨得很快

跌得

也快,往往几年下来又是到了原位,而优秀的股票则稳步上涨。

总之好的股票稳定,赚的是业绩的钱,垃圾股票弹性大赚的是投机的钱

,当你在垃圾股所赚的钱是别人赔的钱,好的股票赚的是企业盈利的钱。

炒股的方法很多,但不管什么方法,基本道理都差不多。那就是:首先要尽量保住本金,然后追求长期稳定收益,最后才是追逐超额利润。也就是说,我们必须先活着,才能等待机会和运气。

我在市场这些年,曾经付出高昂学费、花费大量精力,换来几条简单的经验和体会,希望对你有所帮助:

1、不是什么时候都适合买卖股票

大环境不好的时候,泥沙俱下,想赚钱真的很难。比如2015年6月那样,哪个股票扛得住?与其火中取栗,还不如好好休息,耐心等待。我们来到市场有赚几千万的愿望,当然不能只有三五天的耐心。

千万不要相信所谓的“踏空”,没有什么原本就属于我们的,而做错才是真的致命。

2、不是什么样的机会都值得参与

参与得多,赚钱的次数自然会多,但如果遇到不利情况,亏起来也特别快。市场的机会是无限的,而我们钱是亏得完的。惟有主动放弃,只参与少量熟悉的机会,才能把有限的资金更好地用在刀刃上。君子有所为,有所不为。

3、千万不要认为有什么不可能

市场里只有想不到,没有不可能。就好像2016年1月4日,熔断新规实施才第一天,几十万亿的市场啊,谁都想不到会跌得熔断,但偏偏就这样真实发生了。

所以,要永远敬畏市场,时刻做好最坏的打算,千万不要不服,和市场赌气,更不要孤注一掷。

4、不赞成股票下跌后买入补仓摊薄成本

试图挽救一个错误的难度,远高于痛快了结一个错误。第一次买入没有盈利,其实就是危险信号,为什么还要错上加错,补对5次挽回的盈利往往不够1次补错亏的。

如果实在控制不住想补仓,请一定把价格空间拉开点,分批进入,不要才跌一两天、五六个点就急着把子弹打光。

5、不赞成日内T+0去摊薄成本

如果不是炒股多年的老鸟,根本无法把握好股票日内波动。牛市做T+0,经常捡点芝麻,一丢就是西瓜;熊市做T+0,好不容易做低3毛钱的成本,实际股票价格已经跌去3块。

如果实在控制不住想做,请一定记得如果T错了,收盘前认错把当天加码部分减掉。

6、不赞成因为跌多了跌久了去抄底

所谓的底部,都是事后走出来才知道。虽然回头看好像无比清晰,但置身事中很难辨别,不然人家凭什么那么便宜把股票卖给你?

如果实在控制不住想抄底,请一定记住,只在连续暴跌后去轻仓试探,还有一旦抄错,快速砍仓认错。

7、适当和市场保持一定距离

这样可以帮助我们控制随性买卖的冲动。想通过盯盘,不断捕捉小的利润来积少成多,愿望很美好,现实很残酷。精心计划的交易都不一定能赚钱,临时起意反而能赚钱?

不信你可以回忆一下,是不是经常辛辛苦苦大半年,然后好不容易积少成多的利润,往往只要一两次犯错就会全部回吐。

这么些年,这几句话总结是我觉得最有价值的经验,足以立于不败,自当牢记于心。

盈亏同源,是未入道者最难体会的一条。

盈亏同源,是对待市场对于风险的一种认知态度。老湿经常讲\"输的起才赢得到\",就是盈亏同源的演化。

比如说用同样一种策略(某种信号出现)去打板,今天你或许会赢,明天你就或许会输,但总得来看,你还是能赚钱的。

可是,你并不满足这点盈利。怎么办?你想优化策略,如果减少打板次数尽可能找确定性强的机会再上,可不可以?当然可以。

不过,最后你的确输的次数会少,但赚的钱却更少了。因为你降低风险的同时,也把赚钱机会降低了。

这就是盈亏同源。

你并不知道哪一次会赚钱,所谓确定性强是无法证伪的,除非你试错。因此你在做无意义的事情。

如果在一定交易次数下,你所获得的利润稳定在一定区间(不一定是胜率),那么为了扩大利润,应该借助杠杆而不是优化策略。

风险与收益的稳定,是交易模式的天然确定性。盈亏同源,当一致性确立,主动回避风险的同时,你就等于在回避利润。也就是老湿常说的,\"正确的亏损\"是以后你持续盈利的原因。

我曾经讲过如何面对风险,这里再系统归纳一下。

风险共有三个层次:1.系统性风险 2.主观风险 3.策略风险

系统性风险就是市场施加给所有人的风险。从盈亏同源的角度,不能主动回避。也就是老湿总说:不抄底不逃顶。这就是懂盈亏同源的人才明白。

一个琢磨抄底逃顶的系统,是不可能赚到钱的。这不科学,都是骗子捏造出来哄人的,或者作者在骗自己,只是幸存者偏差的错觉。

概率上讲,顶、底的确认都是小概率事件,只有最后一次才是正确(胜率低赔率高),之前的尝试统统都是错的。

如果为了逃顶抄底,系统试错成本远远超过了你的预期回报,这就是长期看,这种系统为什么不可能赚钱的原因。

至于主观风险,理论上都可以避免,只会造成亏损不可能有盈利,完全源于自己的失误。

一般来说,就是一致性你已经知道,但情绪影响了你试图优化它,比如因为输了钱造成情绪上来了,违背计划按照主观判断去做情绪交易;或者因为有主观判断在前,不甘心打脸而承受不必要的亏损拒绝止损。

人总会有情绪,职业高手一般都会敏感发现情绪波动而暂停交易,直到恢复平静后再开始。情绪,对于交易根本没有任何帮助,只会让人有机可乘。

所以,主观风险不能用盈亏同源来解释,而要完全避免。因为它不具备一致性条件,处于非常态。我们所讲的盈亏同源,必须是基于行为一致性下的稳定收益。

至于策略风险,就是博弈风险,是对手特意强加给你的风险。与系统性风险不同,博弈风险发生的概率无法统计,而系统性风险是有概率的。

博弈风险一旦发生,就应该立即调整你的策略进行回避。因为它针对你的一致性,在不断侵蚀你的利润。盈亏同源是基于一致性的,如果系统风险加上博弈风险,你还有利润嘛?这要算算账。

还是用前面的例子,如果在一段特定时间,打板就有人砸,对手的策略一致性就是针对你,你的策略还能有稳定的利润嘛?回避,才是正确的选择。

综上,盈亏同源的前提是交易一致性的存在。了解它,就能克服对于系统性风险的恐惧,警惕主观风险带来的无谓损失,回避博弈风险造成的破坏。

博弈型交易者,是这个市场最难缠的对手。他的交易模式就是借助或破坏其它人的交易一致性来获取利润,强行施加风险给对手。作为捕猎者,他也可能成为其它博弈型交易者捕猎的对象。这一层,是这个市场里特殊的群体。

曾经有一个投顾跟我兴致勃勃讲他如何与庄家斗智斗勇,然后被我劈头盖脸训了一通。\"你是来赚钱的还是来比智商的?\"

做简单题,持强凌弱,是永远正确的法则。

尾盘买入法

1、早盘买入虽然也能买到涨停股票,但是,下午面对大盘风险是短线高手很难规避的。

2、波段打法虽省心,但是没有短线收益高,并且操作不好容易坐过山车。

3、不论大盘涨跌,在收盘前十分钟,大概能看出个股主力运作的意图,第二天拉升的概率。

尾盘选股的原则:

1、当个股震荡的过程当中,下方严重缩量,量缩的越小,个股启动拉出涨停的概率越大!

2、当个股开盘之后长时间围绕均线不动,上下震荡1个点之内,震荡时间越长,启动拉出涨停的概率越大!

3、个股启动的时候分时线和均线一起启动,下方快速放出大量,可以果断买入!

4、如果我们找到个股的时候,如果下方的量放的很大,这样的个股不追涨买入,一般情况下,如果行情没收盘,量能放到前量的数倍以上,这类个股第二天一般都会低开!

尾盘选股的具体方法:

首先:判断大盘:首先把大盘15分钟的K线图调出来,如果下午2点半过后,15分钟K线图是处于上升趋势的话,就有机会在尾盘买进股票。注意:如果大盘是放量大跌,大家就不要进场选股操作,个股基本第二天都是低开。

其次:选股条件:振幅在5%以内(如果分时走势比较平稳,此条件可以无视);流通市值在200亿以下;换手率3%以上,20天内有涨停板趋势历史;量比在1.2以上。

最后:形态以及买卖点:形态选择好之后,看看分时图,如果此时分时白线是回踩黄线不破并处于上升趋势,而且持续有大单买入,这就是要在尾盘买进的强势个股,次日冲高获利高抛即可。

什么是两点半尾盘买入法?

短线操作的目的是为了规避长期持股中的风险,获得短线利润。短线高手买进是为了1天~3天后的卖出,无论盈亏都必须在短期内清空账户,不参与沉闷而寂寞的盘整。在目前T+1交易制度下,买进后一旦发生风险当日无法卖出,因此短线客将买入时间选择在收盘前15分钟,此时间段内不跌的话,第二天任何时间感觉有风险可随时卖出。

如何研判“尾盘拉升”

1、个股在高位时出现“尾盘拉升”。这是一个很危险的信号,表明该股已经处在了头部的区域,即使日后还有可能再创新高,但实质上呢也是强弩之末,出现明显上涨乏力,我们需要及时的卖出;

2、“尾盘拉升”走势出现在个股的下跌中继的平台整理区域,后市有很大的可能会出现平台破位下行走势;

3、个股在低位时出现“尾盘拉升”是一个值得注意的介入的信号。在出现“尾盘拉升”之前,如果股价从底部逐渐的抬高,成交量稳步放大,显示主力资金建仓是比较充分的,那么,在出现“尾盘拉升”的时候,投资者可以积极跟进买入。

在A股市场确实经常存在这样的现象,很多股票的业绩非常好,股息率也很高,但股价就是不涨,有的时候甚至一分钱能玩一天,一毛钱都玩一个月,走势就像心电图一样,让人非常无奈,也非常不理解。从经济的正相关角度来讲,上市公司经营的好,业绩非常棒,那就是给股东赚钱,这个公司就越有价值,应该股价不断攀升才是。反而是一些不着边际的垃圾股,一旦出现什么消息影响,反而股价是翻倍的涨,让交易者的逻辑错乱,摸不到头脑。如果你有这种感觉,那么说明你对于A股市场并不十分了解。A股市场不是以价值投资为导向的,是以投机交易为主的证券平台。如果是在价值投资的领域,你这个逻辑是没有问题的,好公司就配得上高股价,垃圾公司只能被市场淘汰。但是在A股市场,所有的交易者都是价差交易,追求的是低买高卖,所以说,一般市场的热点都会选择冷门票,或者是不起眼的小盘股,这样拉升起来非常容易,形成连续性的眼球效应,吸引市场的散户股民跟风接盘,最后获利兑现了事,根本不考虑企业的业绩会怎样,因为这些交易者一开始的时候就没有打算当股东,只是做一次价差的交易而已,只要这只票不出现大的问题,能够蹭上题材热点,能够被市场逻辑接受就行。

而往往业绩好和股息率高的上市公司都属于权重蓝筹白马股,整体的盘子比较大,拉升需要的资金非常多,很多,自己也就失去了炒作的兴趣,甚至在行内有一个不成文的规定:炒作绝对不买权重蓝筹白马股。

综上,这种问题的出现是由于A股市场的本质属性决定的,目前还无法改变,只能去积极适应。

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为什么有的股票业绩非常好,股息率很高,但股价就是不涨?这可能有以下几个方面的原因:

A股市场的炒作风格所致

作为A股市场的长期参与者,相信都体会得到这个市场主力资金的炒作风格,股价的涨跌未必直接关联公司的敬业业绩,话题性足不足?也就是有没有什么劲爆的消息可以借来炒作、或者盘子小好被控制等。那么,对于那些可能看上去业绩好、盘子大的股票就没什么吸引力了,或者说股价盘整的时间会比较长。

庄家控盘度高、股票还不符合拉升条件

一些强庄、控盘度较高的股票,由于一些短线的主力、游资在炒作的时候往往也要跟着原有庄家的趋势走,实在不好肆意妄为。那么,在股票不符合庄家利益的情况下,因为控盘度较高,也可以将股价控制的幅度很小,一些所谓的大的庄家,更多还是追求长远的。

多路主力资金无法达成共识

当一只股票中充斥着多股势力,而且资金实力也都相当,这个情况下,如果多路资金未能达成共识,也会导致股价在很长一段时间无法形成方向,与公司业绩情况什么的也就没关系了。

业绩的纯度低

大部分的长线牛股还是以业绩稳定增长为主,一些业绩常常没什么,突然非常好的,对于这种突然变的非常好,具体是什么原因也是有待考量的。这里像存在业绩造假、非经营性收入、财务报表合并等很多不能代表一家公司长期发展情况带来的业绩,都是纯度较低的,作为一家主力机构,对这方面的分析一定会比散户更到位,要不要炒这样的股价就可想而知了。

因此,股价的涨跌在现在A股这种投机风下,有着多方面的因素会对其产生影响,有的影响短期、有的长期影响,业绩、股息率这些只是这其中的一小部分。

因为我们股市还没有成熟,与发达西方股市比,相差百年,西方成熟市场有退有进,每年融资规模基本有顶格,但我们市场融资规模无限制发行,发行股票数量只用几十年走完西方股市几百年发行,西方每年有创新高,可是我们股市创新高也需要十几年创一次,我们股市创新高马上叫有泡沬,而且用大量发行股票打压股市,还有风险提示,连续下跌属于正常,没有人讲下跌太多,保护股市。

为什么有的股票业绩非常好,股息率很高,但股价就是不涨?这样的股票确实存在,无论是国外的股市还是我们中国的A股,都有这样一批属于这种情况的股票。持有这些股票的投资者获利的方式和涨跌的关联度其实并不大。那他们投资的逻辑是怎么样的,下面通过列举美股和中国A股中最具代表性的个股。

美股中的代表沃尔玛

下图是沃尔玛的个股走势图,十年来个股238.34%,似乎涨的不错,但对比它对标的标普500指数同期涨幅189.73%的涨幅而言,分摊每年多涨不足5%,几乎是没有太大的涨幅。

但大家要注意,K线下方是它每个季度的分红,从2019年每季度已派发美股0.53美元算,美股股息约1.93%,而美国国债一年期利率大部分时间不到1.5%。可能某个年份股息比它高的有不少,但能持续每年的就为数不多了。

但是要注意,这是它有数据记录以来从1984年开始一直分化至今。这里时间已经验证了不少投资者对它的认知。为什么会得到大量的投资者认可?

1. 规模庞大,是属于可持续稳定的行业。

2. 长期分红稳定,是大量稳健投资机构的组合中的必选品种。

3. 比“年轻的成长性公司”更能容忍错误,有足够的经验和团队应对经济危机等难关。

这样的股票规模已经很庞大,已经开始接触行业的“天花板”,即使规模再次扩大,但投入和利润之间再也难有高速的增长。但对于美国以机构投资者为主的市场来说,有很大一部分投资者更相信历史的数据,更相信这类规模和具备垄断优势的公司所带来的稳定丰厚的利润。

同时不断的历史数据显示长期投资中不足四成的机构能跑赢标普500指数,也就是说,市场中找到跑赢指数的个股,只要长期持有,就有机会跑赢市场,跑赢大部分其他机构。这估计也是他们所考虑的重要因素之一。

在中国A股,也有不少这样的股票,最典型的就是银行股。

以工商银行为例,你会发现,这是一只非常稳定的股票,你很难找到一只个股的波动比大盘还要小的股票,而且还能有如此高股息的个股。

下图为工商银行与大盘指数走势对比图,可见个股跌的比同期指数要少,但涨幅也比同期指数要少,整体波动几乎只有指数一半。

我们再来看看个股最近一年的股息是4.62%,而近三年的股息是4.46%。银行的盈利能力众所周知,分红也是如此稳定。那为什么就是不涨?

其原因估计与以下几点有很密切的关系。

1. 银行股的最大股东是国家,很难有其它机构长期控盘,因而限制了除国家机构意外的机构有足够的意愿去拉升。

2. 远超同期利率的股息,有不错的吸引力吸引大资金进行长期持有,难以给到短线资金发挥的空间。

3. 目前新股IPO申购的实行的是市值配售制,大量的机构需要这些股价稳定的个股进行市值配售。

这类银行股市场庞大流动性高,被大量机构分散持有,但他们又无法达到控盘的可能。因此你会发现他们的走势很平稳,一旦涨高就有机构套利出局,跌下来又有机构抄底进行配置,由此股价“无比稳定”。

另外这些股票都有共同的技术特征:虽然不会大涨,但一定很抗跌!

希望通过以上的例子,能帮助你了解持有这类个股的投资者或机构的一些思路。市场中有很多的个股,就像有不同的人一样,多了解、多去发现,你会发现股市也很精彩纷呈。

上市公司业绩较好,每年的分红收益可观,或者说该股的股息率较高,但我们在实际投资过程中很少涉及到的股息率或者股息这一指标,但股息率的高低确实能够衡量的一家公司的是否具有投资价值。所以说股息率很高,公司的投资价值较高,但在实际操作过程中我们参照股息率的高低去寻找个股进行投资后发现,这类股票的波动相对较小,或者股价短期很难出现上涨,具体是什么原因造成的这类现象。

在使用股息率这个指标时候,很多投资者并不能真正意义上懂得股息或者股息率的概念,下面我们就来重点讲解下该概念和为何股息率高的公司的股价很难出现上涨的原因。

股息和股息率定义

股息和股息率的概念,在我们平时的投资过程中我们很少使用,在衡量一家公司的业绩好坏或者是否有投资者价值,我们平时参考的主要指标为市盈率,市净率,PEG等,或者参考该股的每年分红比例的大小,在概念上我们习惯称之为股利,而不是股息,其实两者在使用对象上有着明显的差别,下面重点讲解定义:

股息:股息一般可以理解为买入股票后的利息,股份公司在扣除各项费用后,并且按照规定提取一定的公积金后利润,按照股息率给股东派发现金收益。

股息率:股息/股票价格,是反应股东的投资收益率的重要参考指标,股息率越高,股东所获得现金收益越多,该指标相对应股息更加具体化,虽然我们发现有点公司股息较好,但由于股价较高,由于股价较高,我们所花费的费用也相对较高,但股息率以百分比的形式表现撇开了股价的影响,再次我们在任何投资过程中都喜欢以百分比的形式的表现,那股息率的高低能够我们充分了解的到该股的股息率的大小处于什么级别,特别可以跟银行的一些理财产品或者定期存款利率有着很好的对比。

但股票的股息和股息率具体情况,一般是在投资者购买后一段时间是固定,跟分红或者股利存在很大的差别,主要有以下几点:

第一,股息固定,当投资者购买该公司股份后,公司在一段时间内承认给股东的收益和收益率情况,而股利或者分红的情况,是上市公司根据今年利润后的情况下做出合理的分配,有高有低,取决于公司业绩情况。

第二,使用对象,股息一般使用对象是优先股股东,而分红股利适用的是普通股股东,所谓优先股,可以优先获得公司的收益利润分配,但不能参与公司重大事件的表决权,也无选举权被选举权,或者简单的说有优先股的股东只能优先获得资产,收益的分配,公司其他的任何事情跟其无关,并且持有优先股的股东无法主动卖出股份,除非公司自愿选择赎回。

而我们平时股票操作买卖的购买上市公司股份属于普通股,我们拥有的股份可以参与上市公司的任何权利,也可以通过市场进行股份的买卖,所以我们在分析普通股获得收益的时候大多数使用的是分红或者股利等指标。通过上面的分析,我们得知优先股股东的风险预远小于普通股的股东。

通过使用对象分析后,我们能够清楚知道,股息率为什么在我们在平时操作过程中很少有人提及这一指标,主要因为该指标使用对象并不是我们,我们也没必要纠结该公司的股息率的大小,其实在某种情况下股息率和借款利率有点类似,比如公司缺钱可以向市场公众借钱来解决公司的现金的流的问题,并且公司承认每年给于借款人多少利息,一般称之为企业债。

再次公司的缺钱的情况下可以向公众发行优先股,并且承认每年的股息率大小,公司的其他事务跟其无关,但企业债跟优先股的最大差别在于,企业债公司到期后需要归还,但优先股的获得自己企业可以自由支配,无需归还,每年定期分配股息就行,如果上市公司业绩较好,感觉持续性的分配股息不合算,后期可以选择赎回。

即使的股息率在我们平时投资过程中使用的频率较低,但其的股息的大小或者股息率的高低能够反应出现公司业绩的情况,比如公司愿意给出每年5%的股息率,代表公司的每股收益率肯定远大于这个数值,不然公司不可能自己贴钱给股东进行分配。股息率越高的话,公司每股收益率越高,收益率越高代表的公司的业绩优秀,但我们发现这类公司在大部分情况下,股价的表现却不让人满意,具体原因是什么呢。

股息率高,股价不涨的原因

股价的上涨主要因素来源于预期,预期的缘由来源于公司的成长性,公司后期的成长性越高,股价上涨的越高,但股息率较高的公司的大部分属于业绩稳定的蓝筹白马个股,每年的收益率情况可以通过以往的数据可以推算出,典型的就是我们目前A股市值较大的银行股,每年的收益率大约在10%左右,甚至四大行的收益率会略低于10%,后期毫无成长性可言,即使股价也跟随市场存在波动,但在大部分时间下每年的波动率也不会高于20%,而且银行股的每年的股息率相对较高,分红股利也较为可观,下面我们分几点讨论下高股息率股价不上涨的原因:

第一,高股息率的大部分集中在蓝筹白马个股中,这部分个股本身业绩较为稳定,并无高成长性,个股很难出现较大幅度的上涨,但一些小盘股特别是一些科技类公司,在发展过程中本身需要大量资金进行研发,或者扩大生产再投资等,不会给以股东较高的股息率,即使有也相对较低,大部分公司在发展过程中不愿意拿出这部分资金经理收益分配,而且这部分每年的收益率波动较大,业绩本身不稳定。而资金愿意去拉升这部分股票,在乎的是该公司后期的成长性,可能存在收益率出现几倍的增长。

其实很多个股的题材炒作,大部分投资者并不能很好的理解,资金为何去炒作这部分公司,很多公司业绩并不是特别理想,比如最近的口罩概念股,资金疯狂的炒作,主要原因是在本次疫情下,这部分个股可能业绩上会带来高速增长,短期这部分个股成长性较高,如果炒作拉升上去后,发现这部分个股并无在该概念题材中受益,或者并未短期的高成长性,股价也可以选择回落,又不是不允许股价下跌,所以题材个的炒作,特别是一些妖股的炒作其实也是资金预期后期的成长性。

第二,高股息率代表公司的业绩稳定的公司,这部分个股大部分是机构资金或者国家队资金买入的居多,或者一些大型公墓等资金布局标的,由于业绩稳定,收益稳定,适合大资金的投资,而且这部分资金买入后造成短期很难出局,再次市场的活跃资金或者短线资金,不愿轻易去买入这部分个股,一旦短期出现快速的拉升后,这部分机构资金会出现大幅度的抛售,很难出现持续性的上涨的可能性,所以没有资金愿意参与拉升,自然走势相对较为平缓。

第三,高股息率个股市值较大,一旦市值较大,资金拉升较为困难,比如有10亿的活跃资金,买入后可能只能出现小幅度的上涨,而买入那些市值较小的成长性个股短期就会出现明显的拉升,所以这部分个股走势波动较小。

温馨提示:高股息率的个股要出现大幅度的上涨,大部分出现在牛市市场,市场操作资金较大,场外资金疯狂流入股市后会造成这部分个股短期出现明显的上涨,其他情况下,如果我们选择高股息率的个股,不要再在在乎股价的上涨所带来巨额的收益。

总结:股息率的使用对象大多数为优先股股东,我们普通股的投资者无法享受,再次高股息率的个股一般是业绩较为的大市值公司,股价很难出现大幅度的上涨,不管在市场交易资金的选择上,还是市场的波动率上升,都适合稳健的投资者。

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