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银行股是否有投资价值?

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:银行股是否有投资价值? 本文有6995个文字,大小约为31KB,预计阅读时间18分钟

投资者所熟知的银行股,往往是四大行,工商银行、建设银行、农业银行以及中国银行。从认知的角度讲,认为这四大行每年股票价格波动有限,业绩的增长性也是有限。然而给整个银行行业下的定义为行业性波动小、成长性很低。但,殊不知股市中33家银行股,并不是每一家银行股的业绩增长性很低,还有一些银行股的增长性常年能达到两位数水平。并且,投资者往往并不了解银行股的分红股息率很好,属于高分红行业。

先看看33家银行股的总市值以及2017年分红股息率(2018年稍微分配完,所以拿2017年数据)(图片为厚金说回答悟空问答问题所制作):

有多少家的股息率超过4%呢?有6家银行股息率超过4%的水平,分别为农业银行、交通银行、光大银行、南京银行、中国银行与中信银行。还有5家银行超过了3%,7家银行超过了2%的水平。当然,还有几家在2018年上市,所以没有数据的显示。从详细的情况来看,银行行业整体的分红股息率很强。并且全行业性市盈率很低,一般低于8倍以下,10倍以上市盈率的上市公司仅仅只有6家,低于8倍市盈率的上市公司高达21家。低估值、高分红,这难道不值得投资吗?个人认为是值得投资的!

银行业上市公司,具有很好的投资价值性,业绩有稳定,也有成长的!

一聊到银行类上市公司,总是围绕着低成长、低波动的属性。但是,并不全然是这样的。银行业中的上市公司,有业绩稳定的,也有成长型银行股。我们分别看看工商银行以及招商银行,二者具有很突出的代表性。我们先来看看历年工商银行的基本财务数据:

历年的营业收入同比增长率2005年-2014年间还算可以,多数年保持的是两位数的增长,很具有成长性。但是,之后的时间呢?出现过一次负增长,其余的年份均保持的是个位数的增长。也就是说,营业收入同比增长率的水平出现了下滑。那么,我们再来看看工商银行的净利润同比增长率:

净利润同比增长率2004年-2011年均保持20%以上的增长性,只有一年出现的是16.1%的增长。同样,之后的时间呢?增长性放缓,甚至连续五年的时间保持的是个位数的增长,没有出现双位数的增长。成长性出现了放缓。我们再来看看工商银行历年股息率水平:

工商银行是出了名的大盘股,但是它历年的股息率低吗?并不低,常年保持在3%以上,甚至可以用4%以上的股息率形容。就算是营业收入、净利润同比增长率出现了放缓,但是有很好的股息率水平,也是具有很强的可投资价值性。2019年一季度财报又是怎样的呢?

2019年一季度的财报表现净利润同比增长4.06%,扣非净利润同比增长4.81%,营业总收入同比增长19.42%。营业收入再次回到了两位数增长水平,但净利润仍旧是个位数的增长。虽然,增长性趋缓,但具备的稳定性很强,再加上股息率较高,具有很好的投资价值性。那么,我们再来看看成长性银行的代表招商银行的历年财务数据以及一季度财务水平又是如何的:

招商银行对比工商银行,差异性就很明显了,招商银行的营业收入同比增长率虽然较2000年-2011年出现了放缓,但是仍旧能很好保持10%以上的增长性。多数年保持的是两位数的增长,这样的数据是不输成长性新兴行业的上市公司的。

招商银行的净利润同比增长率也是如此,常年保持的是双位数增长。一家银行股居然还能保持常年的双位数净利润成长,相信很多的投资者是没有想到的。并不是,所有的银行股成长性弱,还是有一些银行上市公司的成长性很好的。那么,再来看看它的股息率水平:

从股息率的角度讲,招商银行的股息率并不如工商银行的股息率,常年大于2%的水平,较其他行业的股息率水平而言,仍旧是高水平。从它历年的营业收入同比增长率以及净利润同比增长率的角度讲,是具有好的成长性。有利就有弊,成长性高,股息率也就会偏低一些。但,可投资的价值性并未减弱。我们再来看看招商银行一季度的表现:

2019年一季度净利润同比增长率为11.32%,扣非净利润同比增长11.29%,营业总收入同比增长12.14%,继续保持的是双位数的成长性。不管是从营业收入、净利润同比增长率水平还是从股息率,一样具备很好的投资价值性。

个人认为银行股是具有很好的投资价值性,值得投资。但是,在投资的选择中,做好以下几点:1、投资股票,不能以全部的个人资金、资产或者家庭资金、资产进行投资,是需要规避风险以及应对风险的,一般合理的匹配比例为个人闲置资金的30%或者家庭闲置资金的30%的资金。当然,更加不能配资、借钱、贷款炒股;

2、银行业上市公司,并不是每一家要么高股息,要么成长性强,在选择银行业上市公司时,行业33家上市公司,需要对比清楚哪些上市公司具有高股息,哪些上市公司具有高成长,再决定投资;

3、银行业上市公司普遍市盈率较低,在选择上市公司进行投资的时候,当对比同行业内的市盈率水平。

4、股票市场并非无震荡,就算是稳定性强的银行行业,也具有一定的震荡。这就需要投资者着眼于短线、中线还是长线。银行行业上市公司普遍不适合短线投资,需要投资者更加偏重于长线价值投资,具有规划性的投资。

银行股具备投资价值,一般来说指的是估值低,跌破净资产,分红率高。所以,如果站在类债券角度去看银行股,多数人和价值投资派会坚持认为,银行股具备巨大和长期的投资价值。而我并不这么认为,我认为,真正认为银行股具备投资价值的人,一定是伪价值投资派!

为什么?

因为,所谓真正的价值投资,其前提必须是一个自由和充分市场经济条件下的企业,必须是财务真实和可持续创造现金价值的企业,当然,也必须是透明和持续分红的企业。

那么,银行是真正充分市场经济条件下的企业吗?肯定不是!!!

不论08年金融危机之后,银行奉命放贷,还是去年底以来,银行新增考核向小微放贷,应该说,如果是美国,没有国企存在,向民企或者小微企业放贷再正常不过了。而我国是什么情况?有国企存在谁愿意向小微放贷?没有抵押品,没有流水,没有不动产抵押?

而奉命放贷,就说明了我们银行体系的非市场经济条件。因此,不是标准或者正常的企业行为。

第二,财务真实。

银行的财报,谁能看到各地的分行明细,每一笔的贷款进度和抵押品价值波动,以及每一笔的还本付息的进度状况?

作为非金融企业,当然不需要每一笔交易都在财报上披露,银行当然也不需要。但是,银行作为杠杠率巨大的企业,其每一笔,每一个地区分行的资产差异巨大到无法想象。那么,既然不可能看到每一笔每一个地区分行,如何能够接受超越我们感知的银行坏账率和财报或者人行公开的坏账率为1.45%的数据?

如果数据不可靠或者不真实,你投资于银行怎么谈得上是价值投资?

这就是,为什么多数时间,尤其是经济持续失速期间,银行股价长期和大面积低于净资产,因为市场对于公开公布的财报或者真实的坏账率给了一个自己的折扣!!!

第三,银行持续创造现金价值吗?持续高分红吗?

银行因为资本充足率的国际协议标准要求,必须保持8-12%的充足率,且因为放贷和坏账的变化产生流动性风险或者资产流动性不足风险。从而表现为放贷增速下滑,或者抓紧吸收存款。

事实上,无法判断,银行是否持续产生现金价值!因为每一家上市银行都常年补充资本,常年增发补充资本,或者通过新股发行补充资本。试问,是否存在募集资金却拿来分红?是否存在这个庞氏骗局?有可能,未必是真实真事。

所以,如果说,你把银行股当做是债券,长期投资拿分红,毫无问题,只要在熊市股价低迷时买入长期持有每年分红,我认为,如果是债券,算是价值投资。而如果是股票,从上述角度去看,如果你认为投资银行股是价值投资,我觉得你一定是伪价值投资者!因为这些不符合价值投资者需要必须具备的条件!!!

银行股2018年当然具有投资价值。甚至可以说,如果2018年下半年有大行情启动的话,银行股可能是其中的一个启动因素。银行股的投资价值可以从以下几个方面去考量。第一,从行业的角度。银行是一个稳定获利的行业。尤其是随着资本市场的发展和成熟,银行业在未来的行业细分中,会占有比较重要的位置。从行业成长的角度来看,银行业未来发展前途是不可限量。

第二,从价值的角度。目前很多银行的估值还是比较偏低的。如四大国有银行以及其他比较大的银行,他们的估值一直都处于在低位。价值是引导投资的重要因素,低估值能够形成资金吸引的洼地,成为未来投资的一个方向。

第三,从技术角度。银行作为上证50的成分股。过两年多的推升。很多银行股已经走出了攻击状态。例如兴业银行,招商银行,以及四大国有银行。从技术角度看,它们一般都属于月线级别攻击状态。这种攻击状态让它们在行情启动时具有比较强,比较持续的攻击能力。

第四,从发展的角度。无论是产业调整,还是转型升级,都需要强大的资本支持。银行业作为资本管理运营的中心。必然会在未来迎来长足的发展。总之,银行业未来将是一个发展方向,是一个股市资金关注的重点,如果能够在细分中寻找到优势品种,未来能够获得比较不错的收益。

银行股有没有投资价值,市场一直争议不断,李大霄同志可以说是力挺价值投资的多头,应该包含银行股在内。

从银行股盈利水平来看,银行板块盈利能力惊人,占到上市公司利润的40%左右,因为年报没有公布,具体数据没有出来,只能说是一个大概。

银行在去年年初股价见顶下跌以来,目前股价离高点大致有20%左右空间,从股价最佳布局时机看,已经丧失,因为我个人建仓成本比目前点位适当低一点的,但机会应该还有,股价没有上涨结束,具体盈利空间就目前看,也不会太大了。

银行最大特色就是低市盈率,高股息率,一般股息率会在3-5%之间,而一年期存款是1.95%,股息率高于存款利率。这就可以封杀部分调整空间。

目前看,地产价格平稳,对银行冲击不会大,贸易摩擦基本通过谈判解决,对银行影响降低,制造业大概率平稳触底、不良贷没有见底但也不会失控,银行资产质量大致会稳定下来。

银行是可以通过逢低买入等待上涨的,但是选择银行还是有一点讲究的,一个是选择低市盈率的大银行,像四大行,另一个是选择股价弹性大的城商行,但回避风险大的次新股,尤其是市盈率偏高的坚决回避,有两家个股难判断,宁波银行和招商银行,成长性好估值偏高,另外回避有监管风险的个股。

银行重在长期持有获得稳定收益,像一年有5_10个点就很不错了,是打新最佳的基础性资产配资,如果能中到一个新股收益直线上升。

目前银行股是最具投资价值的阶段。尤其是几大国有银行,你看每年的盈利年报就知道了。几家银行的盈利占到A股3000多只股票,全部盈利的20%以上。并且由于房地产泡沫的风险因素,银行目前的价格好低,导致部分银行的股息率都高达4-5%,比如交通银行。这么优质的,低风险的股票,怎么可能没有投资价值。

并且从改革开放的角度来说,实体经济层面,开放已经30年,可以做的能做的,基本都做完,改完了,最后的红利在房地产领域发酵。而金融领域的改革才刚刚开始,纵观全球,凡大国强国,必有十分强大的银行金融体系,银行家是发达国家控制国家命脉,保护国民经济的重要人员,毫不客气的说。未来是属于银行的。目光放长远,当下的银行,在未来10年,乃至50年,甚至更久去看,都是非常低的价格,以后不会更低了。中国会强大,会崛起,国有几大银行,将不得不肩负起守卫整个国家的重任,如此重任必然价值不可估量。过去已成历史,当下并不重要,重要的在未来!金融体系改革的最大红利,最牛红利,一定在银行。保险啊、券商啊、非银金融啊,只可能是周边的边边角角。如果用军队来比喻,银行就是中央集团军,而保险啊、券商啊,就是区军分区,非银金融基本上只能算是民兵、游击队了。

有没有投资价值,不用我多说了。钱存银行,都不如买银行股赚的多。不信你就自己算算。

研究股票的内在价值,要像企业家一样投资股票,这是价值投资的要点。

对于价值投资来说,是否买银行股取决于对银行股的价值判断。价值投资有三个基本点,即内在价值、正确的态度与安全边际。可以说价值投资是对上市公司全方位的调研,从管理、经营、市场、现金流、长期发展、安全边际等等都要细致入微地研究。

之所以买银行股作为价值投资,那说明银行股在中长周期符合了价值投资的评判,而不是说价值投资就一定要投资银行股。

譬如2008年美国爆发次贷危机,银行业遭受全面打击,大批中小银行倒闭或面临倒闭,这种情况下投资银行股就要谨慎。而中国的银行业随着中国的改革不断成长壮大,业绩稳定增长,所以国内很多很多银行股成为了价值投资的重要选项。

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A股市场上银行股有很大的长期投资价值。当然银行股适合长期投资,但可能不太适合投机,因为涨的慢、波动小。

银行是百业之母,能够充分地选择优质客户,从各国历史情况看,银行股的发展速度也会大大超过国民经济,当然,中国经济未来也是持续向好的。

目前银行业也具备一些先天性的优势,如超长期经营的稳定性、有天然的业务延展性、具备规模经济、相对垄断、客户的转换成本较高等。

虽然目前银行股的估值很低,但在过去9年里,买银行股还是可以获得30.74%的平均收益率。在整体经济增速放缓,温和增长的情况下,未来银行业将在低速增长(15%以下)轨道内运行。

投资一只股票,是看这一家企业的未来发展,是不是看好它,未来这个行业是不是有赚头。基本的看市净率、市盈率做基本判断,再看走势。但现行第三方支付风靡,银行业受到很大的影响,所以也要辩证着看。

长期来看,股票内在价值的增长情况决定其投资回报,在中国经济温和增长的大环境下,在当前被大幅低估的价格下买入,并长期持有,终将带给坚定的投资者丰厚的回报。

如果计算了银行股的综合收益就会发现年化收益率比信托要高,风险基本为0。而不用考虑基金,因为买基金差不多就是交智商税。

面对一个中高速发展的大环境,再加上强有力的政府,还有未来可期的货币增速,投资个股当然选择最好的行业,那就是百业之母——银行业。

在投资界,价值投资这句话好像成为了一种新的政治正确。很多人言必称价值投资,好像说自己是价值投资,就可以把自己和其他那些“瞎炒股”的人区分开来。

价值投资这个词其实是源自于格雷厄姆和巴菲特。价值投资的定义就是:在市场的价格低于它的内在价值时买入,在达到甚至超过它的内在价值时卖出。

我们可以看到价值投资这句话的定义其实和买什么股票是不相关的,不是说买那些大盘股或是成长股就是价值投资,而买周期股,或者有这样那样问题的股票,就一定不是价值投资。

因为我们接触到的只有股票的价格,而它的价值其实是我们经过计算得到的。而且,不同的人通过不同的计算方式会得到股票不同的价格,所以才会有的人买,有的人卖。

如果一个股票所有人都认都高度认同他的价值高于现有价格,那么它的价格就会直接涨到合理价值水平,反之亦然。好公司自然会有好价格,但也不是说可以花任意代价去买好公司。茅台,恒瑞都很好,一样会跌三四成,跌到便宜了,自然又有人买。有些股票跌到产业资本都觉得便宜了,如果只是资金的问题,这不是个太难解决的事,跌到位自然有懂得价值投资的资金进场。

银行是不是价值投资?07年银行最高涨到接近30倍市盈率,那显然不是一笔好生意。现在主流优质银行6-8倍的估值,考虑接近50%的分红率,是个价值投资的好品种。有些新上市的银行,估值超出行业太多,那又不是合适的品种了。

所以说,价值投资与否,在于你选的个股,是不是当前价格低于其未来价值。

(晴溪)

银行的收入主要来源于利差,衡量利差一般有三个指标,分别是存贷利差、净利差和净息差。因此我们对银行业进行分析时,是围绕利差来展开的,另外,资产质量也是重要的考虑因素,因为坏账的程度会影响到银行的利润,同时,宏观环境决定了有多少资产流向银行端,对宏观政策的分析同样必不可少。下面,我们从走势、估值、宏观政策等方面来看看银行股值不值得买。

第一,历史上银行股调整幅度达到20%及以上有6次,每次跌完之后都出现了反弹的走势,这次复制成功的概率客观上是比较高的,近期银行股确实也出现了不同幅度的反弹。

第二,我们从每股净资产与价格的比较来看,截止8月3日,26家上市银行里面,有16家银行的每股净资产超过了股价,破发率高达61.5%,对于中长期资金的吸引力明显提升,为什么呢,举个例子,一样物品的价格值100块,你现在只需用80块就能买到,从长远来看,价格围绕价值波动,价格偏离价值一定程度,会慢慢向价值回归,换句话说,你用越低的成本买到价值越高的东西,就会越划算。

第三,2017年以来,金融去杠杆、严监管,使部分原先不以规范方式投放的业务无法继续做,主要是非标,特别是一些杠杆过高且高度依赖非标融资的企业,无法进行顺利融资,因此,违约事件时有发生,数据上看,M2增速明显下滑,社融同比少增,恰逢企业债务到期高峰,企业难以还债,面临较大的流动性风险。

2017-2018年M2增速持续下滑

当然,监管层也意识到去杠杆的力度较大,在7月31日中央政治局的会议上提到,货币政策从“稳健中性”调整到“稳健”,减持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,提高政策的前瞻性、灵活性和有效性,要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕,预计下半年会进入“宽信用”的阶段,信用收缩环境会明显改善。财政政策更加积极,基建投资力度更大,那就会带来更多的信贷需求,一定程度上弥补非标收缩的缺口,对社融增速的稳定将产生一定的支撑,M2增速也有望企稳回升,经济前景不用太过于悲观。

总而言之,我们国家的经济韧性强,宏观政策上也发生了微调,去杠杆力度减弱,适度向市场释放流动性,把时间放长来看,银行股现在是具备一定性价比的,时间的玫瑰会证明一切!

银行股是非常具备长线投资的价值的,并且对于银行股来说,一般都是市场里大资金,牛散,机构等配置的重点,所以,绝对数得上投资的圣品!

那么为什么说银行股有投资价值呢,其实我们可以从几个角度去考虑!

第一个原因:银行股的抗风险能力

成熟的投资者其实都明白一个道理,在股市里一定要遵守的就是风险第一,盈利第二的道理。特别是对于那些几百万,千万的资金来说,他们对于风险的控制更是紧密,所以选择银行股其实就是抗风险最好的方法。

在29年的A股资料里,银行股的退市概率为零,并且出现黑天鹅和重大危机的概率也是极低的。

因为银行是中国的金融核心,以及强大的运营实力,和背后的支撑导致了银行股的强大,稳定:

1)银行业不存在业绩连续亏损问题。

2)既然能够在A股上市,那么这些银行的基本业务都是在中国完成,他也不可能退市。

3)银行股体量太大,影响范围交广,并且规模化,受到资本管控非常严格。

所以基本上不需要担心退市!

第二个原因:银行股的每年分红较高,收益颇丰

买银行股做长线投资,其实就是看一个银行股的分红收益!所以挑选那些能够持续分红,分红比例较高的银行股,其实是一个非常不错的选择。

第一,分红率

目前上市的银行股里,有16家老银行股出现了较高的分红率!

其中上市以来分红率超过了25%的银行股,分别为工商银行,建设银行,中国银行,农业银行,招商银行,交通银行,南京银行以及广大银行。(排名从高到低)

第二,银行股的分红比例

我们从分红比例来看,从2008-2017年里,工商银行、建设银行,以及中国银行的分红比例是最高的,其次就是农业银行、交通银行、招商银行等,基本都是达到了一个高于30%的水准。

而其他大部分的银行分红比例也是维持在一个20%-30%的较高水平,多数银行股每年都能稳定地将这些净利润用于分红,在分红的稳定性和可持续性方面银行显著高于其他行业!

据统计,十年里,银行板块个股的分红率平均达到了24%左右,对于这个数字来说,是远远高于任何一个A股里的其他板块,所以说,看分红,选银行,准没错!

第三,具体年度分红数量,以及持续时间

①从近十年的分红来看,排名靠前的分红银行股有招商银行、兴业银行、宁波银行、南京银行和建设银行,平均每10股派现达到了元。

② 过去十年,中信银行、平安银行现金分红有中断,其余银行均有持续分红

所以,选择能够保持持续分红的,并且分红数量,派比较高的银行股,也是一个重要的指标!

第三个原因:长线布局银行股所能获得的收益

银行股能够满足长线投资的价值体现,不仅仅是在分红上,而且还有他们长线持有的收益率。

我们可以发现,大部分的银行股都是大盘股,是沪深300,中证300,中证500,上证50,上证180的领域。那么对于这些银行股来说,其实往往都是代表着大盘里上证指数的走势和动向。

从A股成立以来,我们可以清楚的看到,虽然A股是一个熊长牛短的周期市场,但是历史的底部位置是在不断提高的,从最早的325点大底,到998点大底,然后出现了1664点大底,1849点大底,以及现在的2440点大底。

A股的底部不断提高,其实其中很大部分的功劳就是来自于银行股的股价支撑。所以,从这方面来看,银行股的长线持有,是具备升值价值的!

另一方面,从数据来看,2007年2017年里,长线持有沪深300能够达到97.5%的收益率,持有上证50,可以获得58.47%的收益率。所以间接说明了持有银行股同样可以获得这个,甚至超越这个数字的收益,因为银行股属于的就是沪深300和上证50的范畴之内!

最后,做总结和分析

综合来看,银行股的投资价值还是反馈在:

①长线持有的股价上涨收益;

②每年的分红派现,股息收益;

从股息率来看,我们发现大部分的银行股股息都是可以保持一个4%-%的较高水平,这是相当可观的!如果在加上一个10年60%-100%左右,甚至更高的股价升值收益,那么平均下来,每年的价值回报率是非常不错的!

最重要的还是,银行股相对其他个股来说非常安全,那么对于长线投资,甚至大资金持有的情况来看,往往就是首选!毕竟股市里风险控制是放在首位的,盈利才是第二位!

所以,这样来看的话,长线持有银行股,确实是A股里最省心,最放心,最安全,也是收益非常不错的长线价值投资方法和策略。但是要知道的是,持有银行股必须懂得长线持有,短期难以看出成绩,最好以3-5年,5-10年的大周期作为考量的标准。因为时间越长,收益越明显!

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银行是一个强周期和行业,其表现长期看由一个国家的宏观经济决定,短期受政策的影响特别大。我今天和大家系统分享一下银行股的投资价值。

一、历史上银行股的大涨

在过去的十年时间出现过三次银行股相对于市场,走出了阶段性独立行情。

第一次是在2008年11月,当时内外环境非常严峻,内部环境经济周期下行,消费需求放缓,外部美国次贷危机向全球蔓延。在此经济背景下,我国政府出台了积极的财政政策和宽松的货币政策来对冲经济下行压力。推出了四万亿的量化宽松计划来拉动内需,刺激基建还有房地产投资。在金融市场上,央行在2008年的四季度也是先后降息四次,共一点八九个百分点,直接推动2009年的金融机构新增人民币贷款是激增了95%,接近翻倍,然后达到了9.6万亿,在这种量化宽松带来的信贷扩张推动下,银行板块在当时走出了一波独立行情。在2009年的板块涨幅是跑赢了上证综指超过20个百分点,这是第一次的独立行情。

第二次是在2012年12月到2013年的1月之间,当时经济预期回暖,同时货币政策依然保持宽松,在城镇化建设还有棚户区改造带动下,银行整体信贷高增长,同时资产滞胀预期改善,银行股也走出了一波独立行情,跑赢了大盘接近23个百分点,这是第二次。

第三次独立行情其实是在2017年的5月之后,当时资本市场环境是在国家推出了供给侧结构性改革,还有环保限产的政策推动下,要淘汰落后产能,带动了整体的周期原材料价格显著走俏,大幅改善了一些上游能源类,还有资源类企业盈利状况。而这一部分,主要是以国有银行为代表的银行板块资产端质量明显改善,同时盈利能力得到了持续好转,国有银行像五大行的不良余额绝对数是出现了向下的拐点。整体不良率进入到了一个下行通道。在这种预期的带动下,板块指数在在2017年5月到2018年的1月,也是跑赢大盘接近20个百分点。

总结这三次银行板块相对于大盘指数独立行情的经验,我们认为银行板块的上涨需要三方面的条件:

首先最重要的肯定是作为强周期板块来说经济预期的一个拐点,对于银行板块是一个最重要的催化。

第二个我们也可以看到过去三次独立行情,都是由这种宽松流动性环境的一个呵护,整体无论是金融市场,还是信贷市场,都是维持一个流动性相对来说比较宽松的环境。

第三点,银行在资产质量相对平稳的条件下,信贷延续了一个较高的增速水平,这块来说其实对银行业绩拉动会比较明显。

二、现在的投资环境

第一个是政策的变化,首先就是央行先后四次推出了定向降准,释放了上万亿的流动性来支持金融扶持实体经济,这是在资金层面营造一个宽松流动性的环境。另一方面资管新规细则出来之后,监管政策有一个边际趋缓倾向,资管新规给银行表外理财也是相对来说给予了到2020年的过渡期,有利于行业进行一个渐进性调整。

第二点,从流动性环境看,央行进行几次降准释放流动性的之后,目前来说金融市场利率也在保持一个低位水平,在宽利率向宽信用传导过程当中,市场利率整体有望保持一个相对宽松的状态。

第三点,从信贷投放角度,一季度在政策要求发展普惠金融的引导下,银行整体信贷投放是在明显的放量,3月份披露出来的社融还有信贷数据,全面超出此前的市场预期。其中尤其是在新增社融这一块,达到了2.86万亿,同比多增了1.28万亿的水平,创下近三年来最高。

三。数据分析

如图是申万一级行业ROE均值与方差匹配情况。

从图中我们可以发现,在申万一级行业的28个行业中,食品饮料、家用电器、银行板块兼具有较高ROE均值和较低的方差的特点。具体来说,在增长上,食品饮料、家用电器、银行板块过去五年平均ROE都在15%左右或以上,分别为17.14%、17.68%、14.94%;在增长的稳定性上,这三个板块在过去五年都具有较为稳定的增长,方差都较低,分别为4.42、4.12、5.56。也就是说食品饮料、家用电器、银行板块不仅具有较高的增长,而且这种高增长还具有可持续的倾向。

从上表中,可以看出兼具三个优点的只有银行板块。从静态的当前角度出发,银行板块目前兼具低估值与高增长的特点;从动态角度出发,银行板块的估值和增长都处于一个历史较低的百分位,根据均值回归定律,未来银行板块有望迎来估值的回升以及更高的增长。此外,从增长的稳定性角度出发,银行板块不仅具有高增长的特点,并且其增长较为稳定,偏离的程度较小。因此,在此轮震荡的市场行情中,可以优先考虑优质的银行板块。

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以上便是银行股是否有投资价值?的介绍希望可以帮助到大家,更多的炒股资讯,请关注我们的更新。

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