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对于指数基金而言,你会长期持有还是倾向于波

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:对于指数基金而言,你会长期持有还是倾向于波 本文有7277个文字,大小约为32KB,预计阅读时间19分钟

我是定投的操作,从2007年到现在每月定投1000元,虽然当时在最高点上证综指6000点上下,现在上证综指在3000点上下,但因为是定投,长期持有,目前收益超过100%。

同期,我也买自认为的好股票,收益没有这么高,多数股票还是亏损的呢。

可见,长期持有指数基金是多么重要的策略。其实对我来说,我认为判断不出大盘的顶点和低点的,比如4000点,现在的3000点,过去的2000点,不管你怎么判断,它既不算高,也不算最低。我这些年炒股的心得是,长期持有比做波段保险许多。

比如在2000多点的时候,看上去我们的亏损是很大的,比如说有40%,有些已成功逃出的,很庆幸很高兴,觉得躲过一大劫。但问题又来了,你知道什么时候进入上涨周期吗?你判断不出来。

等上涨周期已确定时,我们已经从亏损40%到了只亏损10%的地步了,这时候即便有人说重新杀进来吧,他已长期持有的人,几乎在同一亏损状态下了,何况买卖频繁的人,手续费还要损失不少呢。

我曾参考了不少成功炒股者的经验,唯一总结出的一点:普通散户最好别炒股,如果真要操作,就定投指数基金吧,长期持有。

指数基金分为“宽基指数”和“行业指数”两种,两种基金因为标的资产不同,所以需要关注的盈利点也有差异。至于是长期持有还是波段操作,要根据具体情况具体分析,不能一概而论。

为更好地分散投资风险,避免一次性买入在高位被套,建议采用定投模式。这种模式也许不会让盈利最多,但是可以平衡风险,减少投资亏损的压力。

宽基指数的操作建议

投资标的:大盘综合指数的股票

投资风格:严格复制,跟踪数据

风险分析:稳定性相对较强

投资中的现象:

    整体行情上涨时:无论一次性投资还是定投,都会极其舒服,感觉自己投资水平很高。整体行情下跌时:一次性投资在高位的叫苦不迭,定投模式的怀疑人生。震荡行情时:一次性投资的要看个人对行情的预测能力,定投模式的可以长期持有等待机会,也可以跟着行情做波段。

投资建议:

    以长期持有为主,个别情况波段操作。懂股市行情的,根据自己的判断低位买进,等待行情拉升后卖出获利。不懂股市行情的,可以定投模式。行情不稳时可以长期持有,将分红模式设置成红利再投资。打算为子女或者自己积攒未来资金的,定投模式,每个月扣款即可,设置成红利再投资,5-10年以后看结果。无论哪种模式,赎回时都建议在大盘高位,至于多少才叫“高”,这个根据自己的预判能力,没有统一说法。

行业指数的操作建议

投资标的:特定行业指数的股票

投资风格:复制跟踪为主,个别基金会增加杠杆,收益和风险等级增高

风险分析:风险系数较高

投资中的现象:

    会因为行业或者板块轮动而出现高涨或猛跌的情况。整体走势也会受到大盘的影响,但是涨跌都会更加明显,也会出现独立行情。分级指数会出现“折算”现象,分为“上折”或“下折”。上折时,盈利触发折算点,会将盈利部分折算成份额进行分配,强行增加份额,净值下降,账户总资金量不变。下折时,亏损触发折算点会将亏损部分折算成份额进行强行减少份额的操作,净值增高,账户总资金量不变。(备注:买分级基金时,风险较高,请仔细查看基金介绍)

投资建议:

    可以长期投资,根据个人情况决定长期持有还是波段操作。(以我的操作习惯为例,1年左右做一次止盈,然后继续定投)建议定投为主,选择盈利能力强的基金。不要过度关注净值高或低,投资基金没有净值低就一定会赚钱的说法,也没有净值高的基金一定下跌的说法。不要过分依赖“估值”进行判断。估值和基准指数进行比较时,并不会触发其业绩提升或下降。选择基金时,建议采用不同时间段”业绩排名“的方式,这是和整个市场比较,说服力更强一些。采用定投模式,无论上涨阶段还是下降阶段,都可以开始。只不过下降通道时需要把投资周期拉长,需要足够的耐心。定投扣款周期,建议采用”周扣款“模式,一年扣款次数52次,两年104次,不至于因为扣款周期过于密集而在中后期产生资金”钝化效应“,而失去定投平滑成本的作用。

综上所述,对于指数基金而言,投资时需要针对自己的投资偏好、投资时机、投资习惯、心理预期等因素综合考虑,杜绝盲目投资,让整个过程在自己的掌控之中。

对于一只优秀的指数基金来说,个人认为是值得长期持有的,哪怕是经历了2008年的998点,还是经历了2013年的1849点,还是2018年的2440点,其长期收益率依然是非常优秀的,可以比肩一线城市近10多年来的涨幅。但是这里有一个很重要的前提,就是这只指数基金确实要优秀。

怎么算是优秀呢?具有代表性,能够分享中国经济近10几年来的飞速增长的成果;第二,费率足够便宜,能够最大程度的降低投资者的持有成本。前者相当于开源,后者相当于节流。开源的重要性大家都知道,但是节流的长期影响,确实被很多人忽略的。

下面我将从指数基金长期收益的表现以及短期操作的难度两个方面来进行阐述。

优秀的指数基金的长期优秀率比肩一线城市近十年的房价涨幅

1、为什么是指数基金而不是主动型基金

这里先表明一个前提,为什么指数基金是值得长期持有而不是主动型基金值得长期持有?不讨论巴菲特所说的市场有效理论,就从基金管理人这个角度和成本这两个角度来说,指数基金也有着非常大的优势。

首先指数基金不需要担心更换基金经理,也就没有更换的成本和风险。新的基金经理往往会有新的投资风格和投资策略,使其收益基础荡然无存,最典型的就是华夏大盘和华夏精选,在王亚伟离任后,这两个基金黯然失色,迅速掉队。

其次主动管理型基金的固定成本和交易成本远高于指数基金,更别提那些换手率高企的主动管理基金,这里面花出去的都是投资者的收益啊。现在主动型基金的固定费率普遍都在1.5%-1.75%左右,如果算上交易成本1%,那一年的固定成本2.5%-2.75%,这远高于指数基金每年1.4-1.8%的固定成本。

别小看这1%的差距,假设10000的本金,投资10年,一个年收益率是10%,一个年收益率是9%,在复利效应的影响下,10年后的本金分别变为25937.42元和23673.64元,一个收益率是259.37%,一个收益率为236.73%,差距超过20个百分点。

2、指数基金的长期表现超越一线城市近十年的房价涨幅

根据任泽平的一份研究报告显示,2009-2018年北京新房均价从1.4万元/平上涨至5.5万元/平,上涨3.9倍,远高于全国新房均价涨幅的1.9倍和M2涨幅的3.0倍。而上证指数在2009-2018年仅从1820点,涨到了2493点,仅上涨了673点,涨幅为36.97%,这也是为什么广大人民群众对于砖头如此热爱,对于股市如此唾弃的表象,但实际上中国股市的表现真的如此不堪吗?如果我们选择了合适的指数标的呢?

由于主题类和行业类的指数基金开发得比较晚,而且收益率并不怎么样,因此这里主要讨论的是宽基指数,而比较主流的宽基指数就是上证50、沪深300和中证500指数。而这三个指数的长期收益率应该说都是比较优秀的,但是这里面依然有优劣之分。

上证50指数从2004年2月至今,累计收益率为177.3%,从1067.55点涨到了2960.41点。其中最高点是2007年的4772,现在的点位约为最高点的62%。

而以前最为市场所称道的中证500,在2007年1月至今,从1881点涨到了5041点,涨幅为167.9%,涨幅还不如上证50指数。指数最高点曾突破1万点,触及11616点,现在的点位还不到最高点的50%。

而最具有市场代表性的沪深300指数,从2005年1月至今,涨幅高达291.3%,从当初的994.76点,涨到了3892.18点。虽然最高点曾经也上到了超过了5000点,但是如今的涨幅已经到达了最高点的72.3%。

但是沪深300指数2.9倍的涨幅也只是跑赢了近十年全国平均房价的涨幅,未能跑赢一线城市房价的涨幅啊?莫急,如果我们算上企业的分红呢?就拿比较早成立的博时沪深300指数A为例。假设我们在2005年1月3日买入这只指数基金,到了上周五,这只基金累计收益率高达404.27%,年化收益率11.8%,这一涨幅甚至超越北京近十年的房价涨幅3.9倍。

也就是说选对了指数标的和指数基金,我们完全可以实现超越一线城市房价涨幅的收益率,但问题就在于选择出优秀的指数基金并且长期持有。但是正如题目所提到的,如果我们不是长期持有而是波段操作呢?

波段操作=择时,而择时永远更多看得是运气

波动操作,也就是我们所说的择时。高大上的基金经理也好,出神入化的私募基金经理也罢,目前能够连续准确择时的本人还没见过,一般只存在这流传的故事当中。如果一个投资者可以择时,那他还需要买什么指数基金,可以融资融券去买股票,根本不需要等待。但是回顾中国股市的历史,有这样的牛人存在吗?

因此个人认为波段操作是个伪命题。如果一个投资者可以择时,那他根本不需要长期持有任何的资产,只需要高抛低吸就可以了。这种时候,讨论长期持有就没什么意义了。而如果一个投资者希望长期持有的前提就相当于承认了自己没有波段操作的能力,才会希望通过长期持有来分享整个市场的收益。特别是中国股市,典型的特征就是牛短熊长,错过了那么一年的牛市,你可能要再等个7-8年。

根据美国一份关于标普500指数的统计显示,在1996年至2015年这19年中,投资标普500的年回报为4.8%左右;如果投资者错过期间涨幅最大的五天,年回报则会大幅下滑43.75%,跌至至2.7%;如果投资者错过期间涨幅最大的十天,年回报则会大幅下滑72.92%,跌至至1.3%;如果投资者错过期间涨幅最大的四十天,年回报则会转正为负,进一步降至-4%,这被称为“闪电理论”。在美股牛市平均超过超过25个月尚且如此,放到中国这种牛市12个月左右的市场中,个人觉得就更加适用了。

网上也有很多关于投资止盈的指导意见,个人也觉得止盈是一个比较好的方法,但是截至目前并没有一套可以有效跟踪市场的止盈方法,因为这种止盈都涉及到波段操作,也就是择时的,因此最为主流的止盈方法就是目标止盈法。比如达到50%的收益率,减仓50%;达到70%的收益率,减仓70%等等,但是这种情况如果碰到2007年或者2015年这样的疯牛行情,目标止盈方法就会错失市场后面的高额收益,那等待这么久的牛市又有什么意义?

回归国内公募基金的情况,自1998年成立以来就成为了国民参与资本市场的重要投资工具。特别是在2007年牛市以后,公募基金的规模开始出现暴涨,因为其往往能跑赢指数。根据2010-2018年公募基金平均业绩与沪深300指数的一份统计数据显示,公募基金跑赢市场的概率在67%左右。需要说明的是,这里的公募基金是包括股票和债券基金的,并没有包括货币基金。但是如果我们算上沪深300指数的企业分红,这个概率将会进一步下降。

从上表我们可以明显的看到,在牛市中股票基金是明显跑输沪深300的,比如2012年、2014年和2017年,但是在震荡市和下跌市中,股票基金通常会实现弯道超车。但是随着资本市场的开放,北上资金和外资开始不断流入中国市场,资本市场的投资者结构有望进一步优化,有效性可能会进一步的增强,这会使得战胜指数的难度越来越高。根据美国共同基金的研究数据表明,在1985年至2005年的20年里,美国共同基金的年均收益率为3.9%,而同期标普500指数的收益率则高达11.9%,约有70%的主动基金跑输标普500指数。

因此,个人认为波段操作在任何的投资当中都是一种理想化的操作,不具备讨论的意义。所以无论是持有指数基金也好,持有股票也好,个人认为长期持有是比较好的投资方式,但是放在牛短熊长的大A股,我们依然可以在指数相对低估的阶段进入加仓,在达到自己盈利目标的时候进行减仓,这依然不失为一个比较好的投资方式,具体的参考指标和操作方法还要看每个人对市场的理解和对投资目标的要求。

以上就是个人对于这个问题的看法,希望对你有所启发。

谢邀,笔者是一名阳光私募基金的投资经理,指数基金的操作是波段还是长期持有的话,我认为还是为了博取最大收益更为合适。

根据A股几十年的波动来判断,显然长期持有所获得的收益是比较小的,所以这一点笔者不建议,因为时间成本也是一种成本。

那我我们再来看看波段操作,这种操作虽然会付出更多的交易费用,和盯盘时间。但是如果你按照A股的日线或者周线金叉死叉来做波段的话,收益要远远好于长期持有指数基金。

我是松果,谢谢大家的点赞支持,没有关注的朋友可以关注下!

我目前就在定投大盘指数基金,像这样的基金,经理只负责跟踪指数,不会主动止盈止损的,如果自己也不操作,怎么可能持续盈利呢?

说说我的观点,从去年开始,我认为A股主要大盘指数具备投资价值,因此开始定投部分指数基金,但是去年指数仍然跌了一年多,大盘下跌超过25%,我定投损失也超过了10%。

进入2019年后,A股出现小阳春,定投的指数基金开始扭亏为盈,今年3月份以后,盈利超过了15%,这是我的止盈目标,当时比较犹豫,大盘还处于上涨的状态,到底要不要止盈呢?最终我还是选择了分批止盈的方式,连续几次累计卖出60%的仓位。

结果大家都很清楚,二季度大盘深度回调,我通过止盈保住了大部分盈利,卖出资金又重新进入定投循环,因此现在仍然处于盈利状态,否则以前的盈利又都还回去了。

所以,我的观点是,定投指数基金必须要止盈。做止盈类似于做波段,但不等于做波段,做波段虽然很理想,但是你很难抓住波峰和波谷,止盈就是设定盈利目标,达到目标就开始收割利润,别指望卖在最高点。

对于指数基金,如果一直持有不卖出,一旦大盘回调,以前的盈利就会化为泡影,长期不卖出也是不可取的。

指数基金有两种,一种是行业指数,一种是成分股指数。两种基金是完全不一样的,不能用同样的做法进行投资。

第一种,行业指数

行业指数基金其实类似于主题投资,这些基金的涨跌跟踪目标指数,那么如果目标指数一直涨,肯定就是长期持有更有。但是中国股市大多数行业都是轮流炒作,很少有一直涨的行业因此长期持有方法不适应。

比如说tmt指数,在2015年见顶,跟踪此指数的基金亏的很惨。比如某几个月军工股大涨,军工指数基金收益很好,但炒完后又跌回了原点,再比如环保指数、煤炭指数、化工指数均是如此,对于这些指数基金长期持有根本赚不到钱,只能波段操作。

那么如何正确的对行业指数进行波段操作呢?

如果是主题类投资,比如消费、军工、科技这些,那么可以看行业的历史平均市盈率估值,在均值以下做多为主,越往下越买。反之,如果在均值以上,则不能再买入,越往上越谨慎,直至全部卖出。

但对于钢铁、煤炭、化工这些周期性行业,用这个方法就会大错特错,因为周期性行业的业绩是大幅波动的,所以成为周期性,在业绩最好的时候买入,反而会买在行业的顶峰,之后行业下滑被套。因此对于周期性行业指数基金,不能看市盈率投资,而要参考市净率投资,市净率达到历史位水平买入,达到历史高位水平卖出。

第二,成分股指数

这类指数基金也被称为“宽基”,因为其包含了不用行业的股票。比如上证50指数,深证100指数,沪深300指数,中证500指数等基金。而这些指数里所包含的股票即成为指数成分股,相关基金跟踪目标指数进行投资。

对于这类指数应该怎么投资呢?

假如相关指数处于历史低点,那么采取可以买入并长期持有的策略。因为中国经济长期依然是向好的,而成分股代表的是上市公司里面业绩最好、规模最优、流动性最近佳的那部分资产,并且每半年会调整一次成分股,交易所为市场把关,长期来说都能实现正回报,估值越低,潜在回报越高。

比如我自己最看好的两个指数,一个是沪深300,一个是深证100,代表了A股里的优质资产。

但是如果估值太高呢,买入并长期持有可能结果并不好,比如在2007高点和2015年高点年买入任何一只宽基,现在可能都是亏钱的。因而假设市场并不处于绝对低估区,那么更好的方法是定投,即便开始买在了高点,市场出现下跌,但在下跌后定投会摊低成本,一旦经过下跌周期,迎来下一个上升周期,就能很轻松实现盈利。

指数型基金,书面的解释为以特定的指数为标的指数,并且以指数的成分股为投资对象,通过投资指数成分股的全部成分股构建投资组合,追踪指数表现的基金产品。换而言之就是基金跟踪着相关指数成分股投资,投资者间接投资指数成分股。

了解了指数型基金的构造,再来看是否长期持有还是倾向于波段操作的问题。

1、适合长期持有,也适合波段操作!

既然指数型基金的构造是投资相关指数的成分股,投资者间接投资股市相关指数的成分股。换而言之,投资指数型基金也就是投资股市,只不过是间接投资股票。而指数型基金的成分股并不仅有一家、两家、三家上市公司,而是十几家、数十家,甚至高达几百家上市公司股票。

在这里,投资者可以当做指数型基金是一个组合,计算的是权重平均水平。权重平均水平出现了上涨,那么指数型基金也就会出现上涨;权重平均水平出现了下跌,指数型基金也就会出现下跌。这又是怎么一回事儿呢?

指数型基金,对应的是相关符合条件的上市公司股票,将其纳入其中,是一个组合。而这个组合包含在内的成分股,并不是平均投资,而是根据权重投资,占比总市值最大的上市公司,投资的比例也是最大。比如,一家上市公司占比成分股总市值5%的市值,那么基金的总资金就需要投资这家上市公司5%的比例。

在这个比例影响下,综合权重平均水平为上涨,那么投资者账户内显示的基金净值也就是处于上涨。相反,则为下跌。

顺着这个思路思考,其实基金的涨跌与股市的涨跌,异曲同工、十分相似。上市公司股票是一个个体,个体的影响因素出现波及股价的影响。而指数型基金价格的涨跌,则是因为权重水平的涨跌。

既然如此,指数型基金对于行情而言,既有长线持有的好处,也适合做波段投资,因为其的波动就是权重平均影响的波动。而这个波动,在某阶段适合长线持有,也适合波段操作。

2、金老师认为,投资指数型基金,长期定投的方式为佳。

指数型基金对应的是相关指数的成分股,而成分股并非一成不变,而是跟着市场的变化而变化。总的来说,就是择取股市中质量优质以及符合指数条件的上市公司。正因为如此,也就保持着相对优质化,而在优质化的情况下,预测基金的上涨与下跌,其实与预测股市的上涨与下跌,是一样难的。当然,也正因为优质化,其整体趋势性也会很明显的向上。所以,在这种情况下,金老师认为指数型基金以长期定投的方式为佳,一则降低风险;二则不错过机会;三则如果遇到下跌还能低位吸筹,降低成本;四则趋势性明显,有较好的盈利性。

指数基金,毫无疑问,是天生的长线王者,因此这篇文章开始,我的观点也非常明确地告诉你,指数基金对我而言,一定是长期且坚定持有。

从资产的本质来讲,无论持有哪类资产,我们理财是为了资产配置收益的最大化。而资产配置要考虑其最重要的三个特点:流动性、安全性和收益性。

而这三者的关系像是鱼与熊掌,不可兼得。具备安全性和流动性的资产,收益性一定是低的,就好比货币基金、短期债券、银行理财等等;而收益性高的产品流行性就会很差,比如指数基金一般来讲持有时间要在3年以上才会有不错的收益,所以就会牺牲流动性去博取更高的收益。

那么,假如放弃资产的流动性,长期持有指数基金有哪些优势呢?

优势一:用时间博取上涨空间

指数基金之父格雷厄姆和巴菲特其持有的指数基金,每年的平均收益在10%-15%之间,但是在这个过程牺牲掉的不只是流动性,遇到熊市的时候,还要承担一定的下跌风险。

举个例子,美国的道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数都是作为美国最为主流的指数基金,在过去的十年里,筑起了一道完美的上涨趋势。从6440点上涨到2019年的27000点,10年的时间上涨了300%,每年的年化收益率达到了11%,可以说是非常的高了。

而相比来讲,纳斯达克指数在过去十年的表现则更为惊人,纳斯达克是在1971年成立的,从2009年的1265点上涨到2019年的8244点,10年时间上涨了550%,平均下来,每年的年化收益率是18%。毫不夸张地说,每年18%的年化收益率跑赢了巴菲特的伯克希尔基金。如果只买指数基金,你甚至在过去的十年时间击败巴菲特的投资策略。

巴菲特曾说过,购买指数基金就是将一个国家最好的企业都买入其股票,然后需要做得就耐心持有这些股票,享受这些企业的不断创造利润带来的分红或收益。

再举个大家更为熟悉的A股的例子,A股市场最为熟悉的指数莫过于上证指数。由于A股市场的时间较短,从1991年成立至今,也只有28年的时间,但是就是在这仅仅28年的时间里,A股的上证指数也同样走出较为漂亮的上涨曲线,都说A股不争气,指数摆在这里放着呢,你不买怪谁呢?

上证指数从100点上涨到如今3000点左右,将近3000%的涨幅,平均下来,每年的年化收益率可以达到13%,在整个国内市场中可以说是非常厉害的收益率,基本上可以笑傲整个股市。

经过对中国和美国两个股票市场最重要的几个指数的分析来看,指数基金从年化收益率上来看,非常值得长期持有,而且长期持有的收益率也是秒杀大部分的理财产品的收益率。

优势二:被动型指数避免人为干扰

指数基金有个非常大的特点就是,这类基金的持股股票是被动选择的,根据市场中表现最好、流动性最好的股票池中进行选取,这样一来可以最大程度的避免基金经理的人为选股导致基金表现不佳,更有甚者,在牛市阶段因为选择了表现较差的股票,导致基金基本没有上涨从而错过了整个牛市。

举个例子看看,2015年的偏股基金到现在的表现如何?经历了三年多的熊市低迷,2019年春节后A股突如其来的暴涨,据《中国经营报》数据显示,经过3年多股票市场的调整与洗礼,在2015年股市最高点(2015年6月12日,上证综指达到全年最高点5178.19点)前成立的权益类基金共有224基金,其规模如今近一半已缩水,224只权益类基金(在2015年1月1日~5月31日成立)平均收益为2.73%,其中,仍有94只基金自成立以来还处于亏损状态。

亏损严重的有:东方睿鑫热点挖掘C、富国国家安全主题混合、宝盈新兴产业混合、华夏领先股票、融通互联网传媒灵活配置混合、上投摩根整合驱动混合、融通新区域新经济灵活配置混合、银河转型混合、富国改革动力混合、中邮趋势精选灵活配置混合。上述10只基金自成立以来收益率为负,分别亏损43.92%、45.20%、45.50%、46.50%、46.80%、46.90%、48.60%、50.90%、51.40%、51.70%。

从A股2019年第一季度的行情来看,大部分的指数基金实现了非常漂亮的逆袭,一举从熊市的阴影中走出,沪深300指数基金、中证500指数基金的平均收益达到了30%以上,与之形成鲜明对的是,主动性的偏股基金收益率却只有20%左右。

据Wind数据统计显示,全市场所有的指数基金,再加上主动性股票基金。偏股混合型基金,一共有3774只。其中72%的基金跑输沪深300指数基金,共计87%的基金跑输中证500指数基金。这一系列的数据太有意思了,这也从侧面反映了有时候基金经理在指数基金面前,会略微有些尴尬。

优势三:指数基金的安全性使然

对于指数来讲,安全性也是其非常重要的特点,你完全不用担心指数基金会倒闭,就像道琼斯指数一样,刚刚成立时的构成股,如今早已不在其构成股中,因为有更好的股票作为其构成股。2018年通用汽车作为当年的构成股之一,也退出了道琼斯指数基金的的股票池。

因此,指数基金的股票池是不断更新的,这也是为什么只要国家的经济在上涨,指数会不断地上涨。

因此,我们也不难看出,指数基金是普通人接触股票投资最易懂也是能够保持高收益率的一种投资产品。而对于普通投资者来讲,长期持有则是以不变应万变的最好投资策略,在指数基金被低估的时候选择买入,在指数基金到牛市被高估的时候进行止盈。有了这样一个指导策略之后,我相信长期持有指数基金并不是什么难事,反而会让你的投资变得简单清晰。

以上就是我对该问题的分析,希望可以帮助到题主及更多的基金小白。点赞和转发就是对我最大的支持。

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指数基金根据其产品类型,既可以长期持有,也可以根据一定的估值办法低估时买入、高估时止盈,进行所谓的“低买高卖”波段操作。

指数基金可以分为宽基指数、行业指数。

比如,我们最常见的上证50指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数等,都是宽基指数。而银行业、证券行业、医药行业、必须消费行业、可选消费行业、地产行业等,就是行业指数。

指数基金也可以分为市值加权指数、策略加权指数。

比如,上证50指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数都是市值加权指数。除此之外,还有策略加权指数,比如红利指数、价值指数、基本面指数、低波动指数等。

对于不同种类的指数基金,到底应该如何进行定投和止盈操作呢?

第一原则,根据估值区间决定操作。

1,对于处于低估值区间的指数基金,应立足于长期定投、长期持有。

2,对于处于正常估值区间的指数基金,可以长期持有。

3,对于处于高估值区间的指数基金,可以分批止盈。

对于指数基金,可以采取的估值指标有市盈率、市净率、股息率等。比如根据市盈率所处的历史分位数据,判断指数基金是处于低估值、正常估值还是高估值区间,从而决定是定投、持有还是止盈套现。

第二原则,基于投资目的决定操作。

如果为了长期投资受益,除非在股市指数明显走高时可以止盈,其他情况下均选择持有。如果为了满足定期支出的需要,可以选择长期持有红利指数基金定期接受分红,或者根据支出需要赎回部分份额。

第三原则,基于投资收益目标决定操作。

根据统计,过去20年中国偏股型基金平均年复合收益为16%左右。结合大盘指数所在位置、指数估值所在区间,如果个人评估定投指数基金的收益达到预期目标,可以及时止盈。

定投指数基金,实质也是投资股票,因此“低买高卖”的波段操作是获利的不二法门。但是,由于个人无法准确判断市场的未来走势,也无法准确判断市场是处于绝对的低点还是高点,因此坚持长期投资、长期持有的价值投资策略,总体上也可以获得接近于市场平均水平的收益。

要看长期持有到底是指多长,如果三五年算长期的,那自然是长期持有为好。

若说是十几年,几十年,那还是需要加一些波段的。

我个人是倾向于跟着大市场周期做一些波端,应该更容易获得收益。

比如,在2015这样的高点,如是没有兑现利润,即便说指数投资风险不大,但最后复合年化收益可能也不会太好看。

我们可以看沪深300,中证500这样的头部指数基金,比如南方中证500ETF,从成立到现在,在最高点的时候, 有300%以上的收益,但到现在,又回到了50%左右。显然,若是中间没有做波段的,那利润就浪费了。

从长期来看市场大概率是向上的,但市场的价格波动,总会伴随着大的波动周期,如果能结合这种周期去做大的投资决策,往往能取得更好的收益。

那关键的问题是,怎样判断周期。

我觉得比较利用历史数据是比较好的办法,结合过去的PE、PB的百分位数据判断目前估值所处的位置,也看现在的估值水平,在过去能盈利的概率,就能做出一些大致的判断了。历史总是不断地重复过去,只是细节会有一些不同而已。

我肯定是会倾向于长期持有的。

因为指数基金从长期来看一定会是会向上的。指数基金的上涨是确定性的。只是涨多少的问题。因为指数基金所买的股票,实际上是买国内经济的骨干企业。这些企业从长期总体来看,它们的业绩是长期不断向上的。因为它们反映了社会经济从长期看是向上增长的必定性。所以持有这些代表社会经济方向的指数基金,只要耐心长期持有肯定是必赚的。

如果我们对指数基金去波段,就是在舍充前面的那种确定性。我们不可能每个波段都做对,有些波段操作就会亏损。这样多年下来有赚有赔,最后的波段收益是多少就充满了不确定性。因此与其做没有把握的充满不确定性的波段操作,又劳神又费力还不如躺下来以无为的姿态轻轻松松的赚钱。

特别是上证50、沪深300这类的综合类指数基金。坚定持有,以岁月为代价必将能赚取稳定的收益。

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