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每股净资产大于股价可以买吗?

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:每股净资产大于股价可以买吗? 本文有4629个文字,大小约为21KB,预计阅读时间12分钟

感谢邀请,对于净资产大于股价的现象,长期角度看存在投机的价值,但从交易层面,只以此作为买入依据,是片面的,甚至容易出现重大亏损。

先了解下什么是净资产?:每股净资产是指股东权益与总股数的比率:每股净资产=股东权益/总股数。反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有每股资产价值越多,反正亦然,通常每股净资产越高越好。在基本分析的各种指标中,每股净资产是判断企业内在价值最重要的参考指标之一。

另外有个净资产收益率,是指公司税后利润除以所有者权益的百分比率,用来衡量公司运用自有资本的效率。假如公司税后利润1亿元,净资产10亿元,净资产收益率10%。净资产收益率越高,表明股东投入的单位资本所获收益越多,上例10%表明股东每投入1元钱就有0.1元回报。

一家公司股份的价格由什么决定呢?有两个因素必须考虑:一是每股净资产;二是未来能赚多少钱。

从会计角度分析,每股净资产作为公司股份的账面价值,是股东投入和利润的累积,对多数企业这个账面价值比较接近于企业的内在价值。但未来能赚多少钱是很难衡量的,不确定因素太多,所以在涉及股份转让时,双方大多把每股净资产作为价格谈判基准。

但单独使用每股净资产的投资者并不多,基本面派在使用每股净资产时,还会结合股价,也就是市净率指标。

市净率=股价/每股净资产

市净率告诉我们:购买上市公司5元的净资产,要花多少钱。假如一家上市公司的市净率是5,就说明,这家上市公司账面上1元的净资产在证券市场中卖25元。从理论上讲,如果一家公司净资产收益率能够保持比银行利率高的水准,且能够持续,市净率应超过1。

投资不能以每股净资产为主要依据,当股价跌破净资产,理论上如果上市公司破产清盘,其股票价格应等于每股净资产,可一旦公司亏损及负债远远超过净资产时,有破产和退市风险,市场股价就会失灵。

股票价格跌破每股净资产,未必是什么坏事,股票价格在都会存在价值回归的表现。但要根据当时的市场环境全面分析,比如在日本股市十多年的大熊市里,统计显示,截至2002年9月市场1505家上市公司,有854家股价跌破净资产,占总数的57%。在熊市中,股价跌破净资产是常见的事,A股市场也多次出现类似银行、钢铁、公路等行业股价跌破净资产的事情。

综上所述,净资产只是一个财务指标,不能作为研判公司股价交易的底线,更也不能完全用来作为交易判断,作为一个技术派,最重要的是服从趋势!

这里只是提供了一个思路和看法,有不全之处希望多总结和交流。

我是跑赢大盘的王者,打字很累,最近评论点赞很少,希望各位朋友多多动动小手,您的评论点赞就是最大的理解与支持。

  购买股票需要较为复杂的分析能力,不能单单只看市净率。市净率他只是主要的参照指标之一,并非唯一指标。也就是说,至于能不能买,要看自身对收益率的期望,而不是渴求企业清算。

  每股净资产大于股价我们一般称之为市净率低于1倍,即每股市价/每股净资产,在股票分析软件中的市净率一栏一目了然。

  那么什么股票市盈率会低于1呢?通常为传统的重型或重资产企业,比如钢铁和银行,这两种行业市净率通常徘徊在1之间。投资此类行业对资产增值最大化来说并不可取,适合较为保守的投资者投资,因为市净率较难突破,股价较难上涨,也就较难获得资本利得,仅能获取较为稳定的股利分红。

  如果你对收益率的期望较低,购买此类传统的重型或重资产企业股票,那么一般可以获得较为稳定的股利收益,投资市净率低于1的较为可取。然而,我们投资股票主要是为了获取资本利得,即股票上涨带来的收益,那么就非常没有必要去投资市净率低于1的股票了。

  市净率之所以会低于1,主要是因为大家都不看好该类股票未来表现,对其估值偏低。而投资股票主要就是期望对应企业快速成长,在未来获得可观的收益,也致使市盈率和市净率越高的股票人们对企业未来估值越高。

  总而言之,市净率低于1的股票人们普遍不看好其未来成长性,相对于目前来说为传统型企业,处于企业的成熟阶段或衰退阶段,比如银行就处于成熟阶段,而钢铁和煤炭等就在走下坡路,属于衰退阶段。

  对股票的投资分析,市净率仅是参考指标之一,并非唯一指标。如果不会分析股票,并不建议将过多资产配置股市。比如假设大家都认为市净率低的股票可以买,那么它的市净率必然被拉高,然而市场并没有出现这样的现象,说明该股票的估值就这样了,不应该过多的配置。

每股净资产大于股价的股票就是大家所说的破净股。

牛市一直都是破净的翻身好地方,在A股过去的多轮牛市里,如果提前买入破净股都有机会赚到较多的利润。

如果破净股没有退市风险,而且确定自己可以一直持股不卖,等到新牛市到来股价上涨后再卖出,那么选择买入破净股是一种低风险的投资策略。

话虽然说的简单,但是要找到一只没有退市风险的破净股还需要擦亮双眼,因为并不是所有的股票都没有退市风险。如果所选的破净股被实施强制性退市措施,和牛市失之交臂,那么有赔没赚。

而自己有没有长期持股不卖,耐心等待股票上涨的实力也要慎重思考。在股市中,有很多说要长期投资的股民,最终因为市场的长期弱势或者是某个传闻,提前卖出手中股票,导致错失最后的赚钱机会,这也是大家常说的看对做错。

通常,每股净资产的质量相对良好的股票,如果出现破净价格,那么确实是可以大幅买入的好时机。比如如果像茅台股票或者是中国平安这种超级品牌大蓝筹股,如果出现破净价格,绝对可以趁低买入,赚钱的几率非常高。

但如果是一些基本面信息反复多变的股票,这些股票的净资产质量并不值得信任,所以买入这些破净股仍然有一定的风险。

股价低于净资产,俗称“破净股”,听起来十分安全,因为很多人会有这种想法:

就算不赚钱,至少不会亏钱,因为变卖资产也能够安全。

可是,理想很丰满,现实很骨感。股价的下跌往往有其自己的理由,股价的上涨也有其道理。但凭净资产大于股价这一条就买入是十分不明智的。因为导致每股净资产大于股价的原因有很多:

1)资产的高估

比方说,有的公司高估自己的无形资产或者存货等,可是到时候迅速贬值或者根本卖不出去的时候,你就知道自己被骗了;

2)债务的低估

总债务是一个问题,但是债务的利率往往更加重要,这反映了公司的盈利能力,风险的大小。有的公司可能会面临着高利率的债务;而利率在债务计算时反映不充分;

3)进入行业下风

如果企业没有什么上涨空间,甚至是夕阳产业,那么这些资产的价值就大大降低了。

总之,投资股票是投资未来,破净值只能作为参考,不能作为决定依据

如果该公司未来机会大于风险,就相对安全了。可以分批买,控制风险。

本人已有二十年股龄了,投资不多,却也是七亏二平一赚中的那个\"一\",先后七次盛情难却替人炒过股,每次都取得很好的收益。

每股净资产是指公司总资产减去负债除以总股本,净资产是公司优劣的重要体现,当然也是选择股票的重要参考指标,但不能完全凭信净资产,因为有的公司净资产里面有个很容易爆雷的含量一一商誉。所谓商誉是指一家公司收购另一家公司产生的溢价。比如某公司以十亿收购一家净资产为零的公司,产生的商誉资产即为十亿,如果收购的这家公司通过经营资产增值五亿,那么商誉资产风险减少了五亿,如果收购的公司倒闭,那么商誉就要减值十亿,公司净资产同时也要减值十亿。我们在F10中查看到的公司净资产,并未注明商誉多少,所以存在爆雷的风险。

影响公司股价的核心指标还是主营业务收入。亦即每股收益及收益率。如贵州茅台,片仔潢,云南白药,长春高新等大牛股,都是主营业务突出,长期稳定增长。

另外想说一句,要想成为股市的赢家,必须要有自己的判断力,可以参考别人的推荐,但千万不能盲从偏信被别人主宰!题材股当然可以炒,但价值投资才是成为股市赢家的不二法则。

每股净资产大于股价,也就是通常所说的“破净”。

衡量股票背后企业的标准很多,比如资产、负债、净利润、利润增长率、成长率等,“破净”只是众多标准中的一个而已。

不可否认,股票“破净”是一个正面的信息,但仅仅以“破净”作为买卖股票的依据,就是以偏概全,以点概面,这对于股票投资来说是不允许的。无论是短线交易,还是长线投资,都不能单凭“破净”作为买入的依据。也许,“破净”的股,经过一段时间的整理,股价会回升到每股净资产之上。

并非每一只“破净”的股股价都能回升,比如信达地产,今天收盘价是4.48元,但它的净资产是7.96元,远高于它的股价。假设你在今年7月10日,根据股票“破净”买入信达地产,期间的亏损最大时达到了26%。

就像有的富豪,资产几百亿,看上去很有钱。当公司出了重大问题,要卖资产抵债,原来所谓的资产也就称不上资产了。

从长线投资来说,企业的成长性相对于净资产来说,要重要得多。一家没有发展前景的企业,资产再多也没用。成长性好的公司,即便净资产少,未来也能成为大公司。因此,长线投资的估值要全面,而不是仅看净资产一个点。

对于短线交易来说,股价的涨跌本质是资金的买入卖出。股价涨不涨,看主力做不做,跟“破净”半毛钱的关系都没有。再说回信达地产,如果“破净”能拉回股价,股价应该早拉起来了,但却没有。那是因为主力暂时没有往上运作的意愿,因而股价也就一路调整。这跟股价“破净”真没关系。

因此,选股还是要全面评估,无论长线短线,“破净”只是一个参考依据而已!

当每股净资产大于每股股价,就是我们俗称的破净。

破净代表如果把上市公司出现极端风险,把所有净资产变卖都大于目前的股票市值,从这个角度看上去,这家上市公司非常的安全,有投资价值。

但现实往往很残酷的,破净的股票买入后,往往没有特别超预期的表现。

股票为什么会出现破净现象?

其实不妨换一个角度来思考这个问题,如果这家上市公司的成长速度较快,那么业绩增长和市值增长就会很快,而净资产的增长主要来自于每年的净利润,市值和净利润之间会有一个市盈率的倍数关系,所以净资产是很难追上股价对应市值的。

这充分说明了破净的股票,成长性是非常堪忧的。

股票出现破净往往有两种情况。

情况1:企业每年有稳定的利润,但企业几乎没有增长,每年的净利润分红后都留在了公司里,久而久之净资产越来越多才导致的。

所以这类破净的股票,对应的上市公司,每年可能会有稳定的分红,但成长性非常堪忧,股价的上涨空间相对有限。

银行股为这类股票的代表。

情况2:更加糟糕,原本一家业绩非常良好的公司,拥有大量的净资产,但是由于最近几年的经营不善,导致企业净利润大幅度下滑,市场不看好这类公司的未来,股价一路下跌。

由于股价的长期下跌,最终跌破每股净资产,说明即便安全系数很高,在股票市场也无人问津,这类公司的前景是非常堪忧的,要尽量规避。

ST个股为这类股票的代表。

破净的股票能不能买?

从安全系数来看,破净的股票是可以买的。

破净代表了下跌空间不会太大,即便企业出现了亏损,还是有大把的净资产变卖可以去消耗,短期内不会有太大的风险。

之前说了破净的股票分两种。

一种是有稳定盈利的,这类股票即便股价不上涨,每年也会有稳定的分红回报,比如很多破净的银行股,每年的分红收益都能达到6-7%,长期持有即便股价表现不足,分红回报还是不错的。

这种股票买入后,只需要观察每年分红情况,如果分红稳定,是可以长期持有的,只不过总体股价上的涨幅不会太大。

另一种是最近几年经营不善,出现短期亏损的,这种股票如果价格已经跌破净值,也是不能买的,因为企业如果难以扭亏,会不断的消耗净资产。

这一类股票是不能买入的,因为很有可能会面临ST,*ST的尴尬局面。

有一部分股民喜欢豪赌ST重组,认为净资产如果还不错,公司可以通过变卖净资产追求业务转型,也许会有生机,一旦成功就会浴火重生,股价自然也会出现大幅度上涨。

这属于见仁见智,虽然有这种情况,但并不是特别好把握。

破净股什么时候会涨?

很多人觉得破净股既然安全,肯定会有涨的时候,那么什么情况下破净股会涨呢?

首先,要再次强调一下,是否破净并不是衡量股票价值的唯一要素。

整个股票体系,对于价格和价值其实一直是有争论的,但是从大趋势来看,成长性所带来的价值,一定比单纯净利润带来的价值要高一些。

破净股本身出现上涨的可能性有几种。

一是出现了大牛市,整体行情出现上涨,破净股由于相对比较便宜所以出现了较大幅度的上涨。

二是市场的风格切换导致,有大资金开始追逐破净概念股,将他们股价拉回净值之上,甚至更高。

三是破净股本身业绩开始复苏,或者出现比较明显的业绩增长,成长性恢复带动的股价上涨。

破净对于总体行情的特殊意义

在股市中,经常会以破净股多少来作为一个标志。

如果破净股特别多,我们会称为破净潮。

一旦出现破净潮,预示着大盘在加速赶往底部,很快就将出现阶段性大底部。

相对优质的破净股下跌,代表市场的情绪极度悲鸣,物极必反,也是市场的绝对规律。

同样的,当市场中的破净股越来越少,说明股价遭到了疯狂的炒作,一些基本面糟糕的股票都鸡犬升天,风险很大。

所以,一些比较保守的主力资金,会以破净股的数量和市场总占比,来作为判断整体大盘行情的重要依据。

其实,不同的投资者,适合不同风格的股票投资。

破净股的投资,安全系数是非常高的,适合风险厌恶的投资者。

选择能够每年稳定分红的破净股长期持有,也是一种不错的投资方式,等到牛市出现还会有一定的超额收益。

相比高成长性企业的高风险,破净股的安全性无法比拟,只要能避开亏损的坑,挑选对的破净股,回报也是相当不错的。

每股净资产大于股价的股票,被称为破净股,用财务指标来选股,就是选择市净率小于1的股票。如果仅靠这一个指标来作为买卖条件,则需要再三考量了。

股价跌破每股净资产,常被误以为存在套利机会,实际上缺乏了全局思维。破净股的数量变化,可以反映不同的市场阶段。比如,网上数据显示,截止2018年9月12日,有283家A股公司股价跌破净资产,创下2008年以来新高。随着大盘的触底回升,破净股数量逐渐减少,到今年的3月15日,破净股减少至141只。倘若股市进一步上涨,破净股的数量还会进一步减少。

因此,我们可以发现,在市场跌得惨烈的时候,投资者多数持有悲观的态度,风险偏好较低,估值也被杀得很低,当破净股数量达到历史高位时,基本上可以判断市场到了大周期的底部区间。因为在一般情况下,股价很少低于每股净资产,市场具备价值发现功能,自然会有足够多的买盘使得股价维持在每股净资产之上,但是遇到行情低迷时,交易活跃度大幅下降,买盘不足,就会使得部分个股的价格跌破净资产,所以,破净股数量越多,反映行情越低迷,越容易触底反弹。

当然,伴随行情回暖,整体估值有所修复,必然会有一部分破净股的股价回到每股净资产之上,但这类破净股的股价上涨,是由于跌破净资产而产生的修复,还是市场风险偏好的提升带来的修复呢?在大周期的底部,除了观察破净股数量,还可以看低价股的数量,牛市有个特点,就是消灭低价股,10元以下的股票很少见到。当10元以下的股票满屏都是,毋容置疑,同样可以判断行情十分低迷。

只要没有退市风险,在目前的阶段,破净股可以作为大周期底部的选择方向,长期持有,未来基本能收获利润。需要注意的是,还需要结合股价的高低位来看,举个例子,银行股长期处于破净状态,最近发现某只银行股价格接近历史新高,但还是低于净资产,从空间来看,高位的破净股肯定没有低位的那么好。据观察,破净股主要集中在银行、地产、公用事业、交通运输等,破净对于某些股票本身就是常态的事情,套利空间就会很小。

每股净资产大于股价可以买吗?

我是谦秋说,我来回答这个问题,首先这个一定是没有肯定的回答。关键来说,净资产大于股价,不一定代表低估,所以需要区别对待的。

首先,我们发现银行股蛮多有跌破净资产的,但银行股有一定的杠杆效应,也就是盈利及亏损都会被放大,所以市场一般只会给银行股10-15倍的估值。目前行情下,跌破净值的蛮多。另外从估值角度来说,当下5-7倍的市盈率,我觉得应该是低估很多的。所以可以买。

其次,重资产的周期性上市公司,比如在钢铁行业,机械行业,煤炭行业等等。也有蛮多跌破净资产的情况,但公司的估值水平可能比较高,我觉得超过15倍以上都需要小心了。毕竟将来能不能涨,主要还是看未来公司能不能创造大量的现金流。

最后,延伸一下,净资产很少,股价很高,也不见得就高估。

综上所述,每股净资产跟股价上涨不是正相关,没有必然性。

当然是可以买的。

不少股票都是每股净资产大于股价,比如钢铁、银行类股票就经常是处于这个状态。

以宝钢股份为例,宝钢现在的每股净资产是7.54元,现在的股价却只有6.19元。(以2019年7月22日的股价)这是明显的每股净资产大于股价。也就是所谓的股价跌破资产。但是宝钢却是一个好公事,是钢铁行业的龙头。它在世界钢铁业中排名前三,并且有自己的领先于国际的技术。宝钢现金流充裕,公司业绩也不错,去年利润200亿。分红率达到50%左右,股息率比当下的理财产品都高。这样的公司当然是可以买的。

股价低于净资产并不等于公司不好甚至公司要破产。股价跌破每股净资产是周期性行业的一个常态。表明人们认为这家公司的业绩未来前景不好,所以抛售的人多,主动买的人较少,才会股价比净资产还要低。但是人们的判断并不总是对的,不少每股净资产大于股价的股票以后都可能会大涨。

每股净资产只是表明了公司基本面的一个数据。分析公司的前景必须要综合多种数据和各个方向才能做出可能正确的判断。在投资中需要学习的东西太多了。

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