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想做股票价值投资,如何分析一只股票的质地好

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:想做股票价值投资,如何分析一只股票的质地好 本文有3813个文字,大小约为17KB,预计阅读时间10分钟

分析一只股票的好坏真的很不容易。个人建议是最好买大家的公认的行业好公司买入,并且要多买几只,这样风险会较小,获取收益的确定性也高些。

我自已分析一只股票的好坏是先看公司的管理层

如果一家股份制公司的管理层很优秀,董事长和总经理说话很靠谱。那么这个公司的股票是可以值得留意的。如果一家公司的董事长时常吹牛或管理层制定的战略计划总更改,那么这样的公司的股票最好要敬而远之。

比如万科公司的管理层是出了名的优秀。格力的董小姐的拼搏能干是世上公认的。阿里的马云、京东的刘强东都是出了名的“狠”角色。。。。一只股票如果这样优秀的管理层当然会令投资者放心。

公司具有较大的行业竞争优势:

一家股票的背后的公司如果在本行业中有巨大的竞争优势,它的业绩自然会容易稳定增长。

例如:白酒行为中茅台的品牌优势、云南白药的秘方优势、比亚迪的电动汽车、海尔的冰箱、腾讯的社交。。。。这些公司都是利用和发挥自已的优势,不断的取得良好的业绩。

发展战略是否可行及执行力是判断一个公司的股票的好坏的重要的方面。有些公司的发展战略是傍明星,依靠明星的效应来赚钱。显然这种战略是风险很大的。持有这家公司中的股票的风险也很大。有的公司的发展战略是推进多元化,但是多元化的发展风险也是巨大的。发展多元化一般是股票质地的减分项。

其它的还有财务管理是否稳健、公司分红是否慷慨、股权格局。。。。。

总之,做价值投资是很难的事情。需要大量的时间来分析和了解上市公司的盈利模式及上下游关系及潜在的竞争对手和有可能的替代产品等 。真的是很累人的事。

谢谢邀请

1、投资理念因人而异,因情而异,因境而异。

价值投资成就巴菲特的世界之王,但巴菲特不敢重仓A股,说明价值投资在巴老看来,也未必是普世真理。如果重仓A股,巴菲特早就驾鹤西去了,等不到今天全球投资者的膜拜。

2、价值投资的成功,或者说巴菲特的成功,源于美国的超级大牛市,源于巴老叠加了美国长周期的大牛背景。换一种策略,如果有人追求时代主流科技成长类,大波段的长线持有微软、脸书、亚马孙、苹果等时代的科技股,这些新兴类投资者早就是巴菲特的爷爷了。

3、价值投资的前提是叠加在宏观周期的牛市上,叠加在产业周期的牛市上。违逆背了大背景,价值投资就是加速破产的通行证。

4、个股,非常重要,也非常简单。只要你确认产业周期,选择行业的上链龙头,你就是王中王。比如20年选择房地产的万科,互联网中的BATJ ,今天区块链中的 BTC/ETH

5、股票投资,不是简单的个股分析,也不是简单的高抛低吸,而是一个系统工程。个股分析源于样板的狭隘,即使成败也看不出是概率的成功还是运气的成功。

6、单一理论,往往停留在固有的思维逻辑上,往往停留在有限的样本统计上,往往停留在封闭的博弈环节。无论成败都不具有普遍的规律性。这也是中国乃至世界很难出现理财常青树的原因。

7、如果想领悟到投资真谛,就应该走出金钱的藩篱,探寻金融运行的本质规律。大道行天 周期为王 时势造英雄。

我们可以从三个方面分析股票的好坏,第一个,公司有没有好的商业模式,第二个,公司的竞争力怎么样,第三个,公司的产品是不是适合现在和未来的市场需求,最后通过财务报表验证我们的判断就可以了,我把它叫做“三个角度看企业,一张报表定乾坤”。

商业模式

我认为商业模式就是解决企业在社会经济活动中打算扮演一个什么样的角色去参与其中。

商业模式一定和企业的定位紧紧结合在一起,指导企业的战略,是行业层面的分析问题,有的是在现有行业做出了新的贡献,有的自己开创了一个行业。商业模式就是战略的问题,是企业分析的核心问题。

商业模式的好坏我们可以从五个方面进行分析

竞争力

解决了商业模式后,我们就要考虑企业执行的能力强弱,比如在发电行业,发电企业都是以为社会发电去满足能源需求,怎么做?有的用煤炭发电,有的用水力,有的用风能,五花八门各显神通,要做什么怎么做形成了企业的行业模式后,因为企业的资源禀赋、经营环境、管理能力、财务现状等等具体的差异,形成了企业的竞争力区别,竞争力,核心就是执行企业战略的能力,我们也可以把企业一个一个的竞争力组合成竞争链,来判断战略的执行如何,也要注意到战略和竞争力之间形成的反馈。

产品

竞争力也罢,商业模式也罢,最终都要体现在企业的产品中。产品,商业模式,竞争力是同一逻辑思维的不同层次。就像我们说可口可乐这个公司,可口可乐的产品为什么畅销(产品),它依靠什么扩大市场,抵御竞争(竞争力),它是怎么赚钱的,它能赚多少(商业模式)。

我总结最好的产品(服务)有如下的特征:

①有顶尖的品牌。品牌的背后是过硬的技术,独特的文化,长期的口碑等等,但是都给产品带来了溢价的经济效益或者强大的竞争优势(老干妈的价格卡位是典型的案例,在价格区间内无敌)

②有重复的需求。一次性的需求很难出现强大的产品,但是这个属性最弱,有很多单次需求领域也出现大量优秀产品,原因是③

③有广阔的市场。这个最容易理解,有了市场才有生命力。②③是相辅相成的,如果要合并可以保留③

④有提价能力。

⑤消费群体稳定,并且逐步扩大。这是产品的成瘾性或者垄断性等诸多因素形成的。

成瘾性的本质就是消费者粘性。它的形成原因有以下几种原因:时间成本、金钱损失、标准性原则(便利性)、长期合作等等。

用财务报表验证自己的判断

我们分析企业的商业模式、竞争力和产品优势,三个角度立体化考量了企业的质地,但是我们这种判断对不对,还需要数据的支持,这个数据就是企业的财务报表,从企业经营的角度看财报,用财报来佐证自己的分析,行业分析(商业模式)、企业分析(竞争力)、产品分析,然后财务分析,周而复始,最后回到了企业的实际经营管理,始终把企业当做生意,财务报表是我们在定量角度分析企业的一种工具。

通过这几个步骤就可以找到真正优秀的公司,耐心持有,时间会绽放最美丽的玫瑰

价值投资的核心诉求是追求长期稳定的收益,享受企业稳定增长的红利。因此,企业主营业务稳定增长和发展潜力就是很重要的衡量依据。

判断一个股票质地的好坏,有很多衡量标准,最主要的是每股收益、市盈率、主营业务年均增长率、行业地位、产品竞争力、研发投入占总营收的比例、现金流、未来成长空间等等。其中,每股收益和市盈率都只是一个参考指标,因为很多公司表面上看业绩不错,实际上可能是卖资产的收益,是一次性的,那么在分析的时候就要剔除这部分收益。比较重要的指标是主营业务增长率,主营业务增长代表企业真正在发展,市场认可其产品和服务,特别是那些主营业务每年都保持稳定增长的企业更好,主营业务增长不能暴涨暴跌,主营业务增长率暴涨暴跌说明受外部经济环境的影响较大,那么股价肯定也会大起大落。

现在最新推出的科创板,据说其衡量标准就和以前单纯的看企业利润有很大不同,目前主要关注其成长性、行业地位、研发投入、是否属于行业独角兽等,对短期的盈利与否不是其最重要的选择标准。

价值投资者主要通过各种信息渠道以及市场调研,包括进行国内外宏观环境研究、政策研究、行业研究等,个股研究则主要是对标的公司所在行业的现状和未来前景、标的公司财务状况、标的公司在行业中的竞争力和市场潜力等等进行综合分析,包括建立各种类型的股票价值评估模型,比如大家熟知的现金流贴现模型、股利贴现模型、内部收益率模型、市盈率估价模型、主营业务增长模型等等进行股票价值评估,对比当前的股票价格来判断股票是否高估或低估而做出买入卖出决策,当股价大幅低于其内在价值时买入,当股价大幅高于内在价值时卖出。价值投资分析主要适应于资金规模较大的机构、中长线价值投资者等。

供参考。

股票价值投资理论主要由美国的格雷厄姆建立,由他的学生巴菲特发扬光大,由于他们生活在不同的历史时期,因此对价值投资的理解也有所不同。格雷厄姆经历的经济萧条时期,主张寻找价格远远低于其自身价值的股票买入。而巴菲特所在的时代,是美国经济腾飞的黄金期,因此很难找到质地好同时价格大幅低于价值的股票,在此基础上,巴菲特将目光转移到了公司的成长性上,只要这家公司快速成长就能带来源源不断的价值增长,进而股价会大幅提高,这也就是现在比较主流的两种价值投资的原理。

分析一只股票的质地好坏,要从几个方面下手:

1.了解公司经营的情况

要细致的研究公司的产品,清楚在市场中的地位;公司在生命周期中,正处于什么阶段,领导层的决策风格。最为重要的是要清楚公司的盈利模式与未来的发展战略。做一下评估。

2.通过财务数据

财务数据就像体检报告一样,有重大的疾病一定会被发现,但是有一些小隐患可能会被忽略。财务报告是财务的一种处理准则,因此可以人为的对其修饰,隐藏,甚至刻意的篡改,我们要认真的研究当期与往期的财务数据,通过现金流来往等主要信息进行对比,同时也观察同行的报表数据,进行对比,进而发现在是什么决定了其主要优势,财务报表所提供的信息是人工处理过的,因此不能完全相信,要在其每股收益、应收应付账款、现金流、毛利率等方面观察蛛丝马迹。最后根据ROE比值打分。

3.必须考虑环境

选择一家股票投资,即便是价值投资也要考虑环境,熊市中途,大概率会继续下跌,因此要细致的研究指数趋势,在企稳后,进行合理配置。

现在对资产估值有两种比较流行的方法,一个是决定估值法。一个是相对估值法,如果想要把股票的价值达到具体的一个范围,就要使用绝对估值法,这个方法比较细致,得到了全球专业人士的认可,就其具体的方法,欢迎大家关注我,在我的文章中,有具体计算估值的流程。

所谓质地好的公司就是业务模式、盈利模式都很强的公司,现金流充足,有能力面对各种挑战,包括能度过萧条期,拿我们的贵州茅台作比喻,这是一家经历过抗日战争并且一直生存下来的企业,毛利率达到91%,剩下主要成本的40%是酒瓶与纸壳包装,就是说一瓶茅台酒你喝到肚子里的液体部分也就是销售额的6%,想象一下这是什么盈利模式,并且业务非常简单---卖酒。所以对茅台来讲就是计算什么价格比较值。这种重大的投资机会一般会出现在熊市末期,因此有一个巴菲特的同门师兄弟叫施洛斯,他专门等熊市下手,牛市出手。

股票质地,有几个硬指标必须满足,毛利率得高,净资产收益率要高,现金流必须充足。唯一有一点难以推测的就是像淘宝这类科技公司,因此可以说轮稳健投资还是要看得见摸得着,有强烈需求的行业,而那些难以评估的科技公司需要谨慎对待。

我们要明白的是,股票的自身价值最终由其上市公司的业绩决定,业绩好的股票是做价值投资的首选。但是,选择长线股票不能光光只看业绩,还有它的当前价位是否还有成长的空间,未来的市值预期有多大,股票买进去的收益率是多少等。要想分析出一只股票的成长价值,我们要参考几个重要的数据。

1、股票所代表的上市公司现在的数据,主要看每股盈利和市盈率,市净率,这是最直观的数据,如果当期利润就大幅亏损,无论何种原因建议都不要参与,在股市中有很多业绩好,技术形态也好的股票多得是。

2、股票所代表的上市公司历史的数据,例如10年的盈利稳定性和10年平均市盈率,一般最少要看10年的业绩,因为短期数据无法对企业经营的稳定性作出评估,有些股票10年中,前几年都是巨亏,忽然大幅盈利,这种企业的业绩都是不可靠的。10年的平均市盈率能很好的反映股票的盈利能力和股价是否被高估,一般投资级别的10年平均每股收益,除以当期股价,就能得出当前的股价相对10年的业绩的平均市盈率,建议10年平均市盈率 不高于20倍,最好在15倍以内,这样才能提供足够的安全性。

3、股票的市值,一般选择市值在100亿以上的股票,如果市值太小代表企业的规模小,抗风险能力就比较弱,一旦行业有利空,只有规模较大的龙头企业受影响相对较小。

所以,做股票价值投资,分析股票的好坏最终看其业绩,但不能只看短期业绩,要多角度对公司的业绩和未来业绩增长空间做适当性评估,在其估值合理或者低估状态下去投资,这样风险较小,盈利才能最大化。建议多关注行业的绩优龙头股,尽量不参与垃圾股和概念股炒作,把握好市场环境和节奏,不要逆势重仓操作,这样就能把大部分风险过滤掉,做到长期稳定的盈利。

个人经验,先看公司的各项财务指标,比如三大表,然后跟同行业公司作比较,最后看行业预期,参考!

如何分析一只股票的价值呢?可以从下面的因素来考虑:

1、是否有护城河:这是巴菲特在股东大会上经常说的概念,一个有护城河的公司意味着你能长久的保持盈利。以小米为例,小米的护城河就是高性价比的理念深入了消费者的心智里。只要是小米出的产品消费者就会觉得是好而不贵的,这是多少广告费都换不来了,所以小米从手机到充电宝到现在的家居用品都过度的很顺利。

2、是否有现金流:一个企业不赚钱不会马上倒闭,但是现金流断了会立马崩塌。比如今年的乐视事件就是典型的例子,现金流出现问题企业马上运转不了,曾经1500亿的市值跌到现在剩下200多亿。

3、管理团队是否高效,这个可以在管理费用看出,高效的管理团队它的管理费占营收的比例会比较低

看均钱,不看什么,有些财务好还跌跌不止,亏损股却涨不停,就是这个道理。

第一要从基本面来分析,分析当前股票行业未来的增长潜力,企业的持续盈利情况

第二要从技术面在分析是否在低位,只有低位进行价值投资也有投资的必要,否则分红抵不过亏损

如何分析一只股票的质地好坏?我觉得这个问题有点宽泛。市场3000多只股票,很难说哪知股票是最好的。我建议你可以先选择你想选择投资哪个行业其次才是选择股票。行业不行,管理者再厉害也是黔驴技穷。选完行业之后就是选择你要投资的人,其实做价值投资其本质就是投资人,可能是一个人也可能是一群人。当然有些垄断的行业除外,当我没说。选完人之后就是选择看基本面了,笔者建议选择龙头行业,虽然有些黑马公司未来可能成长性更高,但是价值评估本身就是一件费时费力的事情而且需要大量的财务分析,期间还可能遇见黑天鹅事件,所以笔者建议投资一些龙头且经过事件验证的白马股。根据行业的不同需要看不同的财务指标。大体就是每股净资产收益率,毛利率,市盈率,市净率,是否定期分红,预收账款,现金流和负债等等指标。选好股票之后就是要耐得住孤独了,今年白马股大幅度回调,最近涨的都是一些小票股票。前两年是价值投资的黄金期,你是否能耐得住价值重估的寂寞

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