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说说你对价值投资的理解,你认为巴菲特是如何

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 股票配资  点这评论

  标题:说说你对价值投资的理解,你认为巴菲特是如何 本文有5163个文字,大小约为23KB,预计阅读时间13分钟

我认为价值投资就是寻找一根支撑估值的线,耐心等待价值跌破估值,从而买入。

然后,坚持持有到估值爆发,从而卖出的一个过程。

这个过程可能是好几个月,也可能是好几年。

其中等待估值过低是一个阶段,然后大胆买入,持有到估值过高又是一个阶段,两者相加才是所谓的价值投资。

举一个简单的例子:

A股是一个熊长牛短的周期市场,熊市底部区域里往往产生较多的价值投资机会,也就是低估,值得布局的时间。

而牛市顶部区域里往往出现许多估值过高,但是价值较低的风险,这个时候则是应该逢高止盈,甚至卖出。

而作为价值投资者,专心于研究牛市顶部区域和熊市底部区域其实就是最好的策略,放弃头尾的10%~20%,只吃中间的80%即可。

可惜,大部分的散户都是在前面的20%里“牺牲”了,也就没有价值投资什么事了。

就好比,在牛市末期接盘,就好比在熊市初期抄底,最后在熊市末期,牛市初期成为韭菜。

这一切都是没有理解估值,了解价值的结果。

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这是一个错误的问题!!!!

因为你问这个问题的目的多半是为了学习巴菲特价值投资的精髓,但是这个世界上有第二个巴菲特吗?经济学功底相当深厚的人都没有成为第二个巴菲特,你在这里问出这个问题,你打算让谁来回答呢?而你对这个问题没有本质的、深入的理解和认识,你又如何能够区别不同答案谁对谁错呢?面对五花八门的答案,你如何评判,如何取舍?最终你肯定会选择你认为正确的答案去采纳。如此一来有意义吗?你对问题的本质不理解,代表你认为对的很可能是错得离谱的。而你最终仅仅采纳了和你水平差不多的人为你提供的答案。

你应该问自己这样一个问题

“我到底想要知识,还是仅仅想要自以为得到了知识的感觉”?

别给自己添麻烦

如果你想要赚钱的方法,不如直接问如何赚钱。

为什么一定要通过“价值投资”去赚钱?

为什么一定要通过巴菲特的思路去研究价值投资进而赚钱?

就像有人问“如何通过均线系统和指标的配合选股稳定上涨的股票”一样。这都是在给自己添麻烦。想炒股赚钱可以,他给自己固定了技术面,在技术面中有固定了必须通过均线和指标。你给自己设的限定越多,你可以走的路就越窄。你对自己的方向越是坚信,一旦错误,你就越难回头!多少股民在自己设定的道路上走了十多年,还在亏钱!就因为他们坚信这条路一定是对的,就因为别人和他走的相通或者相似的道路,让他产生了“炒股无外乎……”这样的错觉。

表面上我没有回答你的问题,但是我认为我的答案能够给你带来更为深远的帮助……

我认为价值投资的核心就是买入低估值的或有业绩成长性的股票,然后长期持有去分享上市公司业绩增长带来的红利。

实际上世界上有很多价值投资大师,他们的投资方法和理念也有不小的差异。

巴菲特的价值投资方法在我看来是这样的:巴菲特由于旗下拥有保险公司,这样就可以获得很多长期资金。当然这些资金实际都是杠杆性质。巴菲特要用这些投保人的资金去进行长期投资。非常好的是这些资金都属于长期资金,不用急于对付。

巴菲特用这些资金大量买入一些能够大概率成长的股票。注意这里的重点是大概率。

巴菲特只买确定性强的公司的股票。就是说业绩增长确定性很强的股票才是巴菲特的关注点。

什么样的上市公司业绩增长性最强呢?

那就是他所说的有护城河壁垒的上市公司。这种上市公司一般都是行业龙头,在行业处于第1位置的大公司。

巴菲特买股票特点是买大不买小,买老不买新。

也就是巴尔特只买那些久经历史考验的老牌龙头上市公司。可见巴菲特对业绩增长的确定性的重视。

巴菲特买入的股票都是那些行业第1位的上市公司,而且是大公司。比如饮料行业的可口可乐,手机行业的苹果公司,新能源汽车的比亚迪等。

巴菲特认为这样的上市公司能够大概率的继续领跑行业,能够大概率的取得优异的业绩。

我认为这个思路是对的。这就如赛马,虽然跑在前面的不一定能够最终获得第一,但是它依然是我们投注的方向。

其实股市投资的本质和初心崇尚价值投资,通过参与购买上市公司的股票,来一起分享公司的经营成果,但是我们现在很多投资行为已经变质,在个股操作大行其道的今天,很多个股背离了基本的价值投资的理念和初衷。

一、价值投资

何为价值投资?价值投资就是实业投资的思维应用在股市操作上,购买股票成为公司股东,一般价值投资参与的时间周期在5年以上。要做好价值投资,要做好以下三方面:

1.对市场大环境有个基本预判,因为我们是通过股市来参与个股的价值投资,所以,我们需要对目前股市的整体大环境有个基本的预测,如果目前股市整体估值较高,很多个股都处于历史高位,那么这个时候参与价值投资的话,风险远大于利润。当然也不能在很糟糕的市场环境时入市,因为市场很差的话,可能还会面临个股估值不断下降。总的来说,要选对市场大环境,当股市大环境整体运行平稳,整体估值不高时参与价值投资较妥。

2.对行业要有个清醒的认识,参与价值投资,就是看好它未来几年甚至更长时间的成长空间,如果是过于传统的行业的话,它的成长性就会受到限制,后市很难有大的表现空间,所以在股票所处的行业上也要做甄别,选择具备高成长性的行业。

3.对个股的经营情况要了解,要长期持有一个股票,那对它的经营情况和相关的股东持仓情况要做分析,只有股票公司经营情况良好,能保持持续增长的个股才具备价值投资的潜力,如果一个股票公司连年亏损的话,很有可能面临退市风险,那何谈价值投资呢?

二、巴菲特的投资经

巴菲特早年其实也不是完全的价值投资,通过参与股票短线赚差价和套利起家,后期资金体量增大,才转向价值投资,巴菲特是价值投资的提倡者和践行者。巴菲特的价值投资:

1.选择经营状况良好的公司

2.资金较为集中,不过于分散

3.参与确定性更大的投资机会

4.投资周期长,耐心持有

5.不担心短期股价波动,目光放长远

6.追求稳健和复利,通过时间累积财富

对于价值投资一说,每个人都有自己的看法,其实基本面是基石,但凡能走牛的个股,基本面都不会差,所以,如果你参与的是短线的话,基本面可以不重视,但是如果你参与的是长线布局,那基本面就尤为重要了。

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这个问题很有意思,今天头条上的一位朋友跟我讨论炒股的事情给我看了一下,他买的一个炒股软件,上面有两条线标注机构做多做空的能量强度;简单来讲,通过看这两条线就能发现股市中,机构操作者的操作方向。

这种炒股软件我见过很多,其实本质上就是两条均线的变形,但是起的名字标注在照顾软件上一定是高大上的。

买了这个软件之后,它依然亏损;问我在股市中盈利的方法,我就问他一个问题:你对回报率的要求有多高?

他说这个很难说,都是投机者。

我给他的建议是,从方法之外的层面考虑一下炒股;投机者当然是对的,在股市当中绝大多数人都是赌徒,但我们不能当赌棍;

他问了我一些对于当下国际政局的看法,我认为这种基本面的格局太小;这种基本面只能影响一时的行情,很难影响长远的行情走势变化。

我也不否认炒股的赌博成分,但赌的一定是概率大的那一面。

他问我,准备赌明年的5G和半导体板块,怎么看?

我的观点很简单:不懂的行业不参与,5G和半导体都属于我的认知的盲区,我不知道这些行业到底会怎么样?我也没有能力去研究明白这些东西,我不会买,也不会关注;2020年就算这两个板块走出大牛市我也不会动,因为这是我认知之外的行情。

但我认为的确定性是银行和券商,只要牛市到来一定是引导上涨的中坚力量。尤其是券商板块,牛市来了永远都是券商先涨,把仓位放到主流的大券商当中,只要股价下跌就分批次的买入持仓;大盘上涨,券商一定跟随上涨。

什么是价值投资?

很简单低买高卖,股价被低估的时候买入就好了,对于价值投资者而言时间才是你最好的朋友,绝不是所谓的优秀的股票。。。

林深时见鹿 海蓝时见鲸,价值投资见到利润考验的是耐心,你说呢?

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价值投资是一种很好用的投资方法。

现在的股市中,具有投资价值的股票是很多的,如果你想做价值投资的话,只要多研究这些具有高分红绩优股就可以了,这些股票中很多都具备长期投资的价值。

巴菲特的特长就是价值投资,就是选择具备投资价值的股票进行长线投资,这样的交易策略让巴菲特赚到了很多,可以说巴菲特现在财富是850亿美元,基本上都是采取价值投资的策略赚到的。

具体来说,巴菲特特别善于耐心等待时机,而且巴菲特很少碰业绩差的股票。巴菲特持有的股票一般业绩都是非常优秀的,而且一般巴菲特投资这些股票的时候,都是在这些股票价值低估的时候大胆投资,这个让巴菲特确实比一般投资人赚到了更多。

现在巴菲特又储备了1200亿美元现金了,这个让哈撒韦公司的业绩增长并不是太明显。但是,一般来说,只要是巴菲特开始储备现金,这个就意味着巴菲特感觉美股有点高估了,巴菲特找不到更合适的具有投资价值的股票了。因此,如果未来几年,美股出现下跌,那个时候可能就是巴菲特出手的时候了。

从巴菲特投资股票的价值投资方法来看,现在投资我们的股市,也可以采取长期投资高分红绩优股的方法来进行。

现在我们股市中有3700多支股票,这些股票中有很多高分红绩优股是比较具备投资价值的,这些股票业绩良好,而且每年业绩也能够稳定增长,而且每年还能够分红,净资产每年也能够增长,有些股票价格甚至低于净资产。

这些高分红绩优股票可以说都是比较具备投资价值的。如果你长期投资这些高分红绩优股,可能风险较小,而每年平均也可能会获得10%左右的收益率。

如果您喜欢我的观点,欢迎您关注我,也欢迎您加入我的免费投资圈子,可以进一步交流。欢迎大家多多评论,点赞,关注!

对于股市投资,沃伦·巴菲特有言“如果你没有持有一种股票10年的准备,那么连10分钟都不要持有这种股票”,又言“投资企业而不是股票”。彼得·林奇也有言“公司的状况与股票的状况有100%的相关性”以及“买进有盈利能力企业的股票,在没有极好的理由时不要抛掉”。

对于价值投资,不管是沃伦·巴菲特还是彼得·林奇,都没有对此有一个概念的诠释,仅是对股市投资阐述更多自己的观点。从他们过往言论中,能发现他们对股市投资的大致意思,是对好公司的投资,并且能战胜人性的缺点。

我认为沃伦·巴菲特所做的投资,应是如此:好公司+好时间。或者说通过长时间观察、研究、分析得出结论,能够论证一家公司具有行业趋势、公司具有独到的经营模式以及更为广泛投资者接受能力、抗风险能力,然后进行投资。单投资而言,并不能成功,还要与时间相伴。因为好的公司,能经得住时间的考验,在时间推移的背景下逐渐释放业绩提升公司价值,而价格又随着价值波动,在公司价值升高的条件下股价自然而言能够上涨。所以,我认为沃伦·巴菲特的价值投资应是:好公司+好时间。

而我对于价值投资的理解,并非单一的好公司+好时间,面对股市的复杂性总结出了三种价值:趋势价值、波段价值以及主题价值。这三类价值,均是有所不同。如果划分,我认为沃伦·巴菲特、彼得·林奇等世界投资大师,应是趋势价值投资者。

一、何为趋势价值?

所谓的趋势价值,在股市中存在的股票数量少之又少,就好比沃伦·巴菲特式好公司+好时间式的投资,是指上市公司拥有优质的基本财报面、正常区间的估值水平、较高的现金分红股息率以及未来经营业绩的确定性。既具有行业趋势、独到经营模式、被广大投资者认可以及能够抵御风险的能力,也能经得住时间的考验。

对于趋势价值,我认为是真正意义上的价值投资,也可以理解为市场中的核心资产,而这类资产不管是市场还是股市,都是不可或缺的。是大众对于公司的认可,就算遇到经营性风险,也能从容不迫、化解危机。独立的价值、独立的品质,所形成的趋势具备的价值,也就是趋势价值。

就像彼得·林奇所言“股市赢家法则是:不买落后股,不买平庸股,全心全力锁定领导股”以及“让趋势成为你的朋友”。也就是说,在股市中投资最为出众的公司,与趋势相伴。而哪类公司才不是落后股、平庸股呢?也就是拥有趋势价值的优质、低估、高股息率以及未来业绩确定性强的上市公司。

二、何为波段价值?

价值投资最重要的是什么?我认为分别对价值投资四个字解释,联系在一起便是价值投资的含义。价,指价格;值,指值得;投,是动词,指正确的方式;资,指资金。将四个字连在一起的解释就是:以合理的价格以正确的投资方式,利用一定的资金投资你值得投资的上市公司。

对于趋势价值而言,具备的是好公司+好时间。那么,对于不具备趋势价值的上市公司,就一定没有价值了吗?我认为,并不是这样的。

所谓波段价值,可以理解为周期性价值,上市公司股票价格呈现着一定的周期波动性,在处于上升周期内也就具备一定的价值,也就是波段价值。比如金属商品、能源、农副产品等,都具有着一定的价格周期波动,呈现阶段上涨与下跌。而产品价格的波动,对相关上市公司业绩也就造成这正相关影响。

那么,在这种情况下,相关上市公司的股票价格也就有着周期上涨与下跌的波动。我认为,这样形态的走势,是具备价值的。但是,如果像沃伦·巴菲特所言那般“如果你没有持有一种股票10年的准备,那么连10分钟都不要持有这种股票”,显然所判定的是不具备价值的,因为波段的震荡是相关产品的涨价或者跌价而促使,并不能长时间持有,因为呈现着周期性。

所以,我认为在趋势价值之外,还拥有着波段价值式的价值投资方式。

三、何为主题价值?

股市中有趋势价值、波段价值,我认为还有一种:主题价值。而何为主题价值呢?是因为相关概念的热度而造就的一种价值。股票价格的上涨与下跌,到底与什么有关系呢?

我认为是供需关系的影响,当阶段投资的资金远远大于抛售的资金,股票势必就会出现上涨。而阶段抛售的资金远远大于投资的资金,股票势必也就会下跌。趋势价值,是因为价值的升高而吸引更多的资金,进而推动股价的上涨。波段价值,是因为阶段相关产品涨价有利于推动公司业绩,然后造成阶段公司价值的升高而出现的股票价格上涨。那么,主题价值呢?是因为阶段高热度、强概念、未来空间展望所造成的阶段资金大幅流入而形成的价值,可以理解为概念价值。

我认为,相关的主题、概念,也是存在相关价值性的。在客观唯心主义理论中有着这样一句“存在即合理”,指凡是现实的东西都是合乎理性的。虽然为客观唯心主义理论,但我认为股市中相关主题、概念是客观存在的,而形成的波动并未唯心,而是现实就存在的,放眼世界任何一个市场也都是存在的。既然存在,那么对应形成的股价波动,就存在对应的价值,也就是主题价值。

我对价值投资的理解分为三种:趋势价值、波段价值以及主题价值。关于沃伦·巴菲特是如何做投资的,我认为可以归类于趋势价值,也就是好公司+好时间式的投资方式。

总所周知,巴菲特被世界称之为股神,最典型的投资案例就是可口可乐的投资。每年还有大量的人竞拍与巴菲特共进午餐,探讨价值投资的机会。可想,巴菲特价值投资还是很深入人心的。

巴菲特的成功除了他个人独特的投资眼光之外,也还有美国的发展大趋势。美国一直是世界强国,发展也是独领风骚,也是因为美国的发展,成交了巴菲特。两者相辅相成。就好像巧妇难为无米之炊,大米成就了巧妇,巧妇让大米更有价值一样的道理。

我也是一个多年的股市投资者,以前和大多数朋友们一样,鄙视所为的价值投资,总想着短线为王,期待一天就能暴富。在股市经历许许多多的起起伏伏,甚至短线受到的因素非常的多,真正的做到短线为王的人少之又少。也慢慢的理解了价值投资。

特别是19年的行情,让我对价值投资有了更加深刻的体会,19年,走势强势的都是一线的白马股,白酒、医药、调味瓶等,除此之外,很多的科技股也是非常的牛气,走出许许多多的翻翻个股,从这些个股资金就可以知道,这些股,都是外资+机构的持股走势,这些资金都非常的有耐心,也是价值投资的代表。看似慢条斯理,不涨停涨不停,但是全年累计下来的涨幅确实非常的恐怖。没有了短线追涨杀跌的起起伏伏,全年下来,收益却能跑赢大多数的投资者。

反观现在的市场,禁止炒新、炒小、炒题材等等,都是在引导价值投资。过去的19年,区块链是一个钦点的大题材,但是炒作的时间非常的短,为什么?就是因为禁止投机,不然这样的题材绝不是两天就炒作完毕的。

随着中国经济的不断发展,我相信未来中国股市绝对会是一个长牛,上万点也不是没有可能,市场在不断的成熟,投资者也不断的成熟,未来,单纯的题材炒作将会寸步难行,价值投资将会在A股大行其道!我不怕打脸,不相信的可以拭目以待。

说到价值投资,咱首先就想到巴菲特和格雷厄姆。他们是全球价值投资的鼻祖和集大成者,但是在A股市场,如果照搬巴菲特和格雷厄姆的方法。我想你大概率可能会被市场淘汰。的确A股也有可口可乐,吉列刀片一样到常青树公司,但毕竟这样的公司太少太少了。在A股30年的历史中,我们发现符合巴菲特和格雷厄姆标准的公司,也就只有贵州茅台、恒瑞医疗、格力电器、美的电器以及伊利股份等少数的耳熟能详的上市公司。

巴菲特和格雷厄姆对价值投资的理解即公司的内在价值,从来没有考虑到一家上市公司,除了其内在价值之外,还有其交易价值。上市公司和其他所有的商品一样,都有使用价值和交换价值即内在价值和交换价值。 所以在A股市场上投资,你不但要考虑上市公司的内在价值,同时还要考虑上市公司的交易价值。一旦市场情绪亢奋,很多垃圾题材类个股的交易价值就凸显。作为一个投资者,你没有必要和市场较劲,既然交易也能够带来盈利,为什么不呢?

所以我对价值投资的理解是,公司具有实实在在的内在价值,而且其内在价值高于目前的市场的交易价格。这是我买入股票或者选择标的的首要前提,但是在这个前提下,我还要考虑交易价值,即阶段性市场的风险偏好和市场的热点。 例如2019年行情,整个市场围绕着我核心资产和科技创新类不断的炒作。而公用事业板块,比如水电,燃气,自来水,这些板块没有价值吗?肯定是有价值的。但如果你持有这些板块中的个股。2019年你的投资成绩就有点尴尬了。

再比如最近一周两周比较火爆的网红经济概念股,这些个股,有价值吗?显然没有价值,但是如果你在10块钱8块钱买入了星期六这只网红经济概念股的龙头,现在大概率已经实现了财务自由。所以价值投资这个理念或者说你不派,一定有它适应的市场环境,换言之在某些市场条件下,价值投资可以无往不胜,但是在某些市场条件下的话,价值投资可就不那么灵验了。

客观的说,巴菲特的投资业绩确实后来者望其项背,但这并非价值投资理念的胜利,而是美国崛起的国运所致。继巴菲特生活在一个伟大的时代,换言之巴菲特的投资方法和所取得的业绩是无法复制的,更不能生搬硬套机械的套用。

总之,历史是由胜利者书写的,投资也是这样。在使用价值投资最近几年的过程当中,重要的是心态和情绪控制,而不是价格低于价值,买入之后长期持有就能够获利。

我是溯源归一,极简投资践行者!

要理解巴菲特,记住他说的一句话,巴菲特说:我是85%的格雷厄姆加15%的费雪。他的老师本杰明.格雷厄姆是非常重要的,投资著作《聪明的投资者》《证券分析》需要反复阅读,当然费雪的《怎样选择成长股》也要读。投资的基本逻辑就是不要亏钱,而如何不亏钱则是需要安全边际和本金保护机制,这些在《聪明的投资者》都有详细的论述和讲解!记住《聪明的投资者》改变巴菲特一生的书籍!

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以上便是说说你对价值投资的理解,你认为巴菲特是如何的介绍希望可以帮助到大家,更多的炒股资讯,请关注我们的更新。

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