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判断一家上市公司是否值得投资的维度有哪些?

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 配资公司  点这评论

  标题:判断一家上市公司是否值得投资的维度有哪些? 本文有5398个文字,大小约为24KB,预计阅读时间14分钟

从专业投资者的角度来讲,有无数指标可以帮助我们筛选出优秀的上市公司,但对于普通投资者来说,弄明白那些指标背后的意义就已经要抓破头了!

我认为,对于普通投资者来说,选出值得投资的优秀上市公司,仅仅善用我们的“常识”即可。

常识一:处于快速成长期的行业,公司的下限不会低

就业时,猎头往往会建议就业者选择处于快速成长期的行业,为什么?因为快速成长期的行业在未来一段时间内都能享受到发展红利,就算上限多高不好预估,但发展的下限是非常有保证的。

对上市公司的选择也是如此,选择赛道的优先级高于挑选具体的个股。目前,芯片半导体是A股最火热的概念板块之一,为何如此受追捧呢?逻辑很简单。中国目前每年半导体芯片进口总额超3000亿美元,需求还在不断增长。以保守估计国产替代10%计算,国内的产业规模也近2000亿人民币。加之国内产业政策的不断加码,半导体行业就是典型的高成长赛道。选择现在的半导体行业的企业,还是选择生产“老三样”自行车、缝纫机、收音机的企业,用我们的常识是可以简单判断的。

常识二:公司的护城河有多高,决定了公司的上限看到多高

好赛道选好了,同一行业中诸多上市公司,该作何选择?什么样的公司最值得我们投资呢?这里,我们需要再用常识稍作思考,在这个行业中,什么是企业的护城河(核心竞争力),维持这种竞争力又需要什么条件。

举几个例子,高端白酒行业中,茅台无出其右。在产品端,白酒生产成本类似,仅存在口味差异的情形下,茅台的地位来源于成功树立了“国酒”口碑,具备了奢侈品属性,这种稀缺性就是它的护城河;而对于医药行业、半导体行业来说,研发能力和技术壁垒则是这些企业的护城河。可能行业内某家上市公司目前市场份额不大,市值不高,但只要有突破性的技术出现,且这一技术能在未来预见到地有爆发,我是绝对喜欢投资这样的企业的。

从两个常识出发进行思考,普通人也可以快速选出优质的上市公司,你学会了吗?当然,初步得出“选秀”结果后,也应该更踏实地从财报入手分析企业,排查地雷,我在另外的回答中有分享如何简单看财报,感兴趣可移步~

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A股市场能投资的公司很少,如果真要投资,判断一家上市公司是否有值得投资的维度有以下几方面

行业

现在A股的上市公司已经很多,如果要真正要投资一个上市公司,需要先选择投资的行业,现在这个时候如果再选择投资钢铁,煤炭等行业,基本上没有什么投资的意义了,当然并不是所有的新兴行业都是可以投资的,有些新兴行业也不知道未来是不是能够成功,选择行业的时候,一定要是大势所趋,不能说是太短期的。

空间

成长空间也是关键,如果选择一个公司目前市值已经很高了,比如说当前市值已经1万亿了,那基本上已经没有太多的投资空间了,投资必然是选择一些还处于成长初期,不能是成熟期了。已经成熟的公司,基本上没有太大的投资空间,虽然投资这些公司有时候也能收到有一些收益,但是想要超额收益是很难的事情。

竞争力

投资一个公司必须有核心竞争力,没有核心竞争力的公司,在A股市场很多,基本上也没有什么投资价格,虽然价格低,但是想要成长起来是很难的事情,现在A股市场上做什么的都有,有卖面膜的,有卖扑克牌的,有卖面条的,有卖面包的。然而有些公司虽然也是做同样的事情,但是被替代的可能就很高了,而且公司生产的东西,市场竞争力并不高。

总结

A股市场上公司有接近4000家,但是由于特有的属性,想要找到真正能够投资的品种还是比较难的一件事情,可以投资的公司,又已经涨上去了,基本上也没有太多的空间了,而且由于大部分公司业绩的真实性有待商榷,所以不建议投资,以投机为主。

这个超短选手和中长线选手的选择还是有点不一样的,短线题材炒作更多看的是情绪炒作大于一切、这时候只要上市公司业绩不是太差,不要差到要退市的地步,游资都敢去玩去接力,而做波段操作的特别重视上市公司基本面的研究,判断上市公司值得投资维度如下。

行业龙头或分支龙头

行业龙头是价值投资者所推崇的,很多公募和私募由于资金体量大不可能会进行短线题材炒作,很多一天成交量在几千万、总市值低于50亿元都是自动pass不考虑的,因为进的去最怕出不来,小盘股很容易被核按钮,资金体量大了出货比较麻烦。比如白酒的龙头就是五粮液和贵州茅台、房地产龙头是万科和保利地产、保险龙头是中国平安等。

业绩要好,不能差到要ST、要退市

如果做波段操作就要更加注重公司业绩不能太差,比如2019年4月新海宜作为5G板块唯一2连板因为无板块助攻而炸板,次日云计算板块集体爆发,有资金低吸新海宜的核按钮,然后当天收盘后发布公告新海宜被ST,还有我参与过一个股票辅仁药业卖出后第二天被ST了,当时预期他是华北制药的补涨。这些公司业绩都是比较差的。

公司基本面都有一个即将要改变的预期

现在的炒作和以前还是有点不一样的,现在由于北上资金的持续性流入,真正受益的个股往往涨势都不错,而且真正波段涨势比较好的都是市值大的个股,这和以前游资纯炒低市值、低股价、低流通盘、次新还是有点不一样的。

公司如果有个黑科技产品的发布也会给公司估值带来重估。

总结:价值投资做波段看起来是买入持有非常简单但是其实也是非常困难的操作,选股最好还是选公司基本面还不错的公司操作,这对于很多散户来说是正确的选择,但对于励志成为游资的选手来说就必须要做短线操作,做强势股上龙头。

一家上市公司股票是否值得投资,我认为需要从多个维度判断,并且需要将多个维度综合分析,最后得出结论。彼得·林奇曾言“公司的状况与股票的状况有100%的相关性”,对于上市公司股票的分析,就是对上市公司的分析。

一、行业未来趋势性。

日本投资大师是川银藏曾言“选择未来大有前途,却尚未被世人察觉的潜力股,并长期持有”,对于言语可以简单理解为具有行业未来趋势性的上市公司,才值得关注。在经济学中有言“价值决定价格”、“价格的波动随着价值的变化而变化”,也就是说一件商品、物品只要有足够高的价值,势必其价格也不会低,并且价格随着价格的波动而波动。

当然了,商品、物品价格的波动还与供需有关系,如果阶段需求远远大于供给,价格就会有所上涨;如果阶段供给远远大于需求,价格就会有所下跌。

那么,判断一家上市公司股票是否值得投资,我认为首先要研究其行业未来趋势性。如果上市公司所属行业未来趋势性良好,势必增量价值会更加充分一些。沃伦·巴菲特曾言“如果你没有持有一种股票10年的准备,那么连10分钟都不要持有这种股票”,从侧面的角度分析,选择未来趋势性良好所属行业的上市公司,机遇性要更大一些。

从价值的角度分析,行业具有趋势性势必在未来具有更好的价值升高。从供需关系的角度讲,就算阶段股票需求没有增量,在行业属性价值不断升高的基础上,也能有着增量需求。

所以,我认为判断一家上市公司是否值得投资,首先要从行业出发,只有行业趋势具有向上性,未来才具有更好的价值性。而价值升高,就算阶段没有充分的需求,未来也是具有潜力性。

二、估值情况是秘诀。

估值,也就是我们常说的市盈率。我认为判断一家上市公司是否值得投资,分析好估值情况是秘诀。很多投资者在分析上市公司的时候,习惯性仅分析价格。但是,上市公司股票的价值是不是价值呢?价格是呈现,但不等于价值。可能阶段上市公司股票需求旺盛,甚至已经脱离了价值存在泡沫,这时判断价格还有更多的意义吗?

显然是没有。上市公司股票的价格是价格,而非价值。真正代表上市公司价值辨识主要分析的财务工具就是估值。

通常,大家所了解的估值有三种:静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率。这三种估值计算方式有所不同,但对判断上市公司是否 值得投资,均有很好的参考价值。

当然,参考这三种市盈率估值的呈现,我认为利用多年的数据进行对比更为合适。三种估值计算方式不同:静态市盈率,是以上一年度每股盈余或者当季度每股盈余作为计算,然后股票价格相除;动态市盈率,是股票价格除以最近一个季度每股盈余进行动态系数加权计算的数值;滚动市盈率,是股票价格除以最近四个季度计算得出的每股盈余。

三种市盈率的计算方式不同,但通过历年数据进行对比,我认为能有效判断上市公司是否值得投资。如果处于历年低位水平,在行业保持趋势良好、业绩表现尚佳的基础上,说明这家公司是具备价值的;如果处于历年估值高位水平,行业趋势性并不乐观,说明这家公司并不具备投资价值。

三、现金分红股息率是基础。

很多投资者在投资的过程中忽略现金分红股息率这一财务指标。对比股票价格百分之几百、百分之几十,现金分红股息率仅仅只有百分之几,显然是弱的。但是,我认为判断一家上市公司是否值得投资,维度之一要包括现金分红股息率,甚至说是基础。

如果股票价格在投资的过程中没有很好的上涨或者说有股价的下跌,那么对应如何分化风险呢?除了投资策略以外,现金分红股息率就是应对分化风险的重要参考。一家上市公司股票价格出现了年下跌20%,但其有着高现金分红股息率,对比原股票价格能达到年5%的水平。那么,在投资的过程中,就算未来一段时间内业绩符合预期的情况下、股息也是正常,只要时间足够长,也就能分散风险、减少损失。

但是,如果一家公司没有很好的现金分红股息呢?显然,下跌以后也就没有减少损失、分散风险的机会。

我认为判断一家上市公司是否值得投资的维度包括分析行业的趋势性、估值情况以及现金分红股息率。

判断一家上市公司是否值得投资的维度有三个,好行业,好企业,好买点。

好行业

指的是上市公司所在的行业是否有前景,有前景才有发展的潜力,一个走下坡路的行业中,就算是行业龙头又如何,也很难做出成绩。比如以前的数字手机,已经被时代淘汰,被智能机代替,就算当时的巨头诺基亚又如何,一样会跌倒。反过来现在的5G、新能源车,虽然还都是起步阶段,行业中的所谓的巨头与传统行业巨头还有不小的差距,但胜在有未来,谁敢保证华为、特斯拉、比亚迪未来不能成为万亿俱乐部的一员。

因此,好行业是判断一家上市公司是否值得投资的维度之一。

好企业

俗话说,打铁还需自身硬,所在的行业前景再好,企业不好一样没用,同样属于5G、新能源领域,并不能说都是好企业。其实任何行业的潜规则都一样,同一细分行业中,一般也就是排名靠前的三四家盈利,后面的企业基本都是打酱油的。比如说手机行业吧,正真靠手机盈利的除了苹果、三星、华为外还有其它的吗,想想那些曾经有过一时辉煌的品牌有过多少,还不是都被淘汰了吗。

因此,好企业是判断一家上市公司也是否值得投资的维度之一。

好买点

好行业好企业不等于具备了投资的价值,还要看是不是处在好买点上。比如说,大家都知道茅台、格力、美的是好企业,但问题是1400元的茅台和1000元茅台是不区别的,谁更有投资价值就不用多说了,自然是好行业好企业中,股价在低位的上市公司更值得的投资。

因此,好买点是判断一家上市公司是否值得投资的另一维度。

总结:判断一家上市公司是否值得投资的维度有三个,好行业判断企业的发展前景;好企业判断企业发展的能力;好买点判断是不是当下具备投资价值。

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炒股就是炒未来,投资一只股票,就是投资这家上市公司的未来。从这个角度来看,一家上市公司是否值得投资,可以从三个方面来思考:

第一,行业前景够不够大

公司行业前景够大,公司才能不断做大市场份额。才能打开成长的天花板,比如说家电公司,亿万家庭都在用。半导体,科技产业都需 用。食品饮料,亿万人都在吃喝,生物医药,任何人都离不了。

这些行业的前景是持续变大的,蛋糕能变大,才能分到属于上市公司的那一块。如果行业非常小众,就算是市场份额达到了90%以上,也很难再做大,那么这些上市公司业绩无法继续增长。

第二,公司有没有竞争力

任何行业都会遵循丛林法则,优秀劣汰是常态,我们投资上市公司,实际上就是去寻求择优的结果。如果一家上市公司经营情况越来越差,市场份额不断下降,业绩不断亏损,价值就会不断下降,就很难有投资回报。

只有那些具有核心竞争力的公司,才能在行业中将其他公司甩开,也就是价值投资经常说到的“护城河”,需要有壁垒,才能巩固龙头地位,提升市场占有率,形成赢家通吃的局面,持续创造新增价值,带给投资者回报。

第三,是否有合理的价格

投资一家公司,能不能有回报,不但取决于公司能否成长,有没有竞争力,还取决于我们购买的价格,也就是投资的成本。比如说一家公司当前市值为500亿,而净利润只有2千万,市值与利润比即市盈率达到2500倍,如果按照这个业绩水平保持不变,需要2500年才能回本。

假设公司在未来五年高速增长,净利润增加9倍至2亿,对应的市盈率依然高达250倍,依然是很高的估值水平。那么很可能在现在买入,5年后业绩大幅增长,很可能市值还不足500亿,无法带来回报,甚至可能出现亏损。原因就是买入的成本实在太高了,提前透支了业绩,即便是上市公司业绩持续五年增长,也无法追上估值的泡沫。

这三个方面,需要相互结合起来,才能真正寻找到一家值得投资的公司。

第一步,选择行业,需要选择市场前景足够大,处于持续扩张成长的行业;第二步,选择公司,需要选择具有“护城河”,能成为行业龙头的公司;第三步,选择价格,好公司也需要有好价格,只有在估值合理或者低估的情况下,未来公司的增长才能够让我们赚到业绩的钱,否则只能依赖于市场情绪赚估值提升的钱,而估值提升往往意味着泡沫堆累,并不可靠。

通过好行业、好公司、好价格这三个步骤,才能选到会值得投资的上市公司,缺一不可!

我认为判断一家上市公司是否有投资价值的参考主要有两点:现状和预期。

1.炒股就是炒的预期,我们先来谈谈预期。

预期是对一家公司未来的判断,也是我们投资者最看重的东西;如果一家公司没有业绩增长,没有并购,没有重组,没有新技术公布,战略合作,没有热点题材,没有前景,没有希望,那么这家公司有什么值得我们投资呢?

以上说到的几点都属于公司的预期,那么我们再举个例子。

从2019年年初最火的5G题材到下半年的半导体题材,再到现在的数字货币。这些技术在国内还没有普及,还没有大规模开始商用,只是出于对未来的良好的判断;但体现在金融市场上,已经文风起舞,高不可攀了。这就是预期。

下图为半导体板块周K线图(2019年10月到2020年1月半导体板块指数涨了一倍以上):

所以选择投资标的,一定要选择有良好预期的公司,有发展前景的行业,选择符合国家战略的新兴产业。

2.说完预期我们在讲讲公司的现状

一个公司值不值得投资也不能光看预期,我们还需知道它吹的牛值不值的相信;如果一个公司连活着都是奢望,那如何让我们看好它的未来呢?所以一个公司的基本面,也是我们研究的主要方向。

首先我们选择的公司要有明确的主业,有稳定的营收和业绩;不能是问题公司,ST公司,落后行业公司,负面新闻缠身公司,弄虚作假公司等;我们要求公司当下就是一个有道德操守的公司,脚踏实地做事的企业,那么它做的决定,就是值得我们相信的。也是我们选择它的一个重要参考。

举个例子,譬如我们都知道的格力电器,它们的老板坦坦荡荡做人,光明正大做事。那么企业也是如此。它就是一个值得投资的企业。

现状是我们选择一个公司的基础,在此基础上我们再看它的发展预期,所以好的公司必须是运营良好,业绩稳定,行业的翘楚。

结论

现状和预期是我判断一家公司是否值得投资的主要依据,再加上投资人的知识和经验,基本上可以判断出一个公司是否值得投资。投资是一个漫长的过程,我们比的不是一时的得失,而是更看重谁走的更长远,选择投资企业也是如此。

这是一个比较复杂的问题,在这里我简要说一下其中几点:

1.看这家公司是做什么行业的,所在行业是否也是处于青春期,这是非常重要的,因为如果行业自身不是朝阳产业,那么即使公司再怎么努力也是会受到所属行业自身的限制。

2.公司是否拥有核心技术,就像波特战略提到的核心竞争力。如果没有核心竞争力,容易在同行业中处于劣势直至被淘汰。同时,假如是科研公司,还要看公司是否愿意为新技术投入一定的资金,保持公司的核心竞争力。

3.公司的管理层是否拥有清晰的战略宏观思路,对公司的经营目标非常明确,同时具有较好的可行性。公司领导层是否也是相应领域的专家,或者对公司相应领域有较深入的了解。

4.在保持一定科研费用情况下,公司多年来的ROE在同行业其它公司的前列。说明公司的赚钱效果比较好。

一家公司是否值得投资

1,看公司所在行业潜力如何。

行业属于国家规划,或者未来前景很好的企业,一般潜力都不错。

2,看公司经营状况,盈利能力如何。

一家企业潜力如何,除了看所在行业前景外,还要看领导者如何,以及对公司的经营规划情况,以及已经过去的时间,对公司创造的价值,形成了多少利润等。

3,看公司的经营现金流

第三点是最重要的,一个企业不管所在行业如何前景,公司利润多么好都不是最重要的,最重要的还是企业是否拥有足够的资金,资金就像是企业的血液一样,一旦资金断了,就像人失去血液一样,哪怕是公司前景再好,企业产品利润再高,那么也不得不面临倒闭破产的风险,所以关注企业的现金流,就是关注企业的继续经营能力,像京东为什么一直亏损却任然能过坚持下去,就是因为虽然一直亏损,但是其有足够的现金流支持,就不会出现忽然倒闭的风险。

判断一家上市公司是否值得投资的维度有很多:

1 上市公司的管理层是否优秀

一个优秀的管理层当然能够更好的管理上市公司,使上市公司能够更好的盈利和业绩增长。优秀的管理层是投资者判断上市公司是否值得投资的重要的一个维度。像格力的董小姐、海信的周先生、华为的任正飞等都是优秀的管理人员。这样的优秀人才的管理下上市公司能够更容易在竞争中保持核心竞争力。

2 上市公司所处行业的发展前景

上市公司所从事的行业如果是未来前景光明的行业,那当然是很有投资价值。像未来的从事5G行业的上市公司,都有广阔的发展空间。还有生物医药、新能源等都是未来值得看好的,值得人们大力投资的行业。

3 上市公司有无核心竞争力

核心竞争力也就是巴菲特所说的护城河。像品牌优势、渠道优势、地理优势等都属于核心竞争力。比如海螺水泥和长江电力的地理优势就是其核心竞争力的一部分。中国国旅的牌照优势就是其核心竞争力的一分子。贵州茅台的品牌优势就是其巨大的核心竞争力。这样的好公司都是值得我们投资的对象。

4 上市公司的估值

估值计算是一个很复杂的问题。低估值的上市公司才是我们投资的对相。判断估值有各种各样的方法,有的投资家用市盈率,有的投资家用现金流等。

实际上判断一家公司是否值得投资的维度很多。比如要看财务报表中的各种财务数据来分析成长性、收益质量、负债率、分红等。

简单说说吧,

一家公司是否值得投资,可以从财务投资、风险投资、战略投资等不同的角度来衡量。

如果是财务投资,

那么公司过往的业绩是否稳定,公司所处的行业地位,公司未来的经营是否永续等是要重点考察的。因为财务投资,往往看重的是稳健的分红。在这A股来说,类似于格力电器、中国平安、贵州茅台、长江电力这样的大白马股,也是有不少的,基本都是上证50或则漂亮50标的股。

如果是战略投资,

那么公司的未来则更为重要,对于个人来说,谈不上战略投资,而对于产业资本来说,则非常常见,比如2019年格力电器参与了闻泰科技、三安光电的定增,就不是简单的财务投资,而是格力电器通过定增,参与芯片制造。这种投资可以称之为战略投资,有相当长时间的锁定期,目的也不单纯是为了获取财务投资的回报。更多的是未来发展过程中的产业协同。普通投资者,则可以顺着大公司的这种战略投资的思路,去判断要不要参与。

如果是风险投资,

那么意味着公司盈利前景不明朗,但可能是未来新的利润增长点。比如很多互联网公司,创投公司,其实并不知道未来会怎么样,但如果成功,则可能会成为某个领域的独角兽公司,前景不容小觑。比如如今已经成为超级互联网公司的阿里巴巴,20年前,对于软银来说,也只是一笔风险投资。当然,风险投资,绝大多数的公司,最后都销声匿迹了。原本A股不存在风险投资类型的公司,但随着对新兴产业扶持力度的加大,科创板、创业板的包容度都在增加,一些尚未盈利的公司,也能够获得上市的机会,这其实就是一种风险投资,投资者要量力而行。

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