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配息来自本金是什幺意思?基金配息从哪来?配

 人参与  2021-03-29 01:50  分类 : 配资公司  点这评论

  标题:配息来自本金是什幺意思?基金配息从哪来?配 本文有1854个文字,大小约为9KB,预计阅读时间5分钟

基金投资》高配息等于高报酬吗?基金配息从哪来?是否配的是本金、怎幺判断?

许多台湾人喜欢买有固定配息的金融商品,银行理财专员也喜欢用高配息率来招揽客户,

然而高配息率就代表高报酬率吗?答案是【No】。

许多基金后面备注了警语「本基金之配息来源可能为本金」,代表着羊毛出在羊身上,只是把你左口袋的钱换到右口袋而已,配息并不一定是实际的报酬率,因此购买基金前一定要看清楚。

不过对于「本金」、「配息」这些词,其实遇到蛮多读者有这疑问,因为一般人看到这些词的理解常常跟一些金融业者的实际定义有所不同。

这篇文章市场先生介绍基金配息与本金的关係,包含以下几个部分:

    基金配息中的「本金」是什幺?基金配息有哪些来源?基金配息来自本金就不好吗?要怎幺看?

基金配息来自本金中的「本金」是什幺意思?

对于投资人来说「本金」的认定可能是买入时付出的成本,然而基金公司对于「本金」的定义包含以下3项:

    资本利得前期未分配收益投资基金的初始金额

因此基金公司只考虑到最初那批投资人的本金,后面投资人付出的成本,都包含了资本利得跟前期未分配收益,这些都含在本金的範围内。

而我们买基金是根据「基金净值」去买,而基金净值里面就同时包含这3个项目,你可以把自己付出的净值当成本金。

基金配息有哪些来源?

由下图可看出基金的配息来源主要分2部分:

第1部分为可分配净利益:包含股息或债息,如果是股票型基金会有股息,债券型基金则会有债息,若是平衡型基金,则两者都有。第2部分为主管机关及基金公司所认定的本金,不只包含了投资者投资的初始金额,还包含了股票或债券的资本利得及前期未分配收益,因此配息来源为本金,不一定就代表是用投资者原始投资的金额来配息。

换句话说,如果是第二部分,就是把你投进去的钱,再分配回你自己手上。

基金配息来源

基金配息来自本金就不好吗?要怎幺看?

很多人会问,基金的配息来源来自本金是不是就不好呢?答案是不一定,但通常是不好的。

基金配息来源怎幺查询?

首先我们先来学习如何查看基金的配息来源,因主管机关有要求基金公司必须揭露配息来源,因此在基金公司的官网一定找的到,

每家基金公司揭露的方式均不太一样,有些会把配息来源资讯放在该基金的资讯当中,有些会把它独立于网站其他地方揭露,例如「资讯揭露专区」,如果找不到该资讯,也可以google搜寻「该基金名称+基金配息组成」搜寻。另外,一般人常用的「鉅亨网」在查看基金资料时也可以看到配息来源。

本文以市场先生常被读者问到的「安联收益成长基金-AM稳定月收类股(南非币避险)」为例,教学如何在鉅亨网查看基金的配息来源。

本文内文提到任何标的都仅作教学使用,不代表任何投资建议,过去绩效亦不代表未来绩效。投资一定有风险,投资前务必自行研究判断。

    进入鉅亨网首页后,搜寻该基金名称「安联收益成长基金-AM稳定月收类股(南非币避险)」,就可以在页面上找到基金的基本资料。下拉找到「历史配息」,就可以看到每次配息时,配息来自本金的比例。

在「历史配息」中可以看到「配息来自本金」的比例

以这个案例来看,配息率大约接近14%~17%,而最近一次(2020/06/12)本金佔配息的比例高达93%,那到底好不好,会不会把我们投资的本金都吃掉了?

此时我们可以查一下基金近年的总报酬率(看含息报酬率),如果长期下来「总报酬率都比配息率高」,那幺就不用担心吃掉投资本金的问题,相反的,若是「总报酬率都比配息率低」,则有可能随着配息,吃掉了部份的投资本金,假设基金成长10%但配掉16%,那必然有6%是会从净值减损的。若是本金愈来愈少,可再投入市场创造收益的金额也就愈来愈少,会造成恶性循环。

市场先生小提示:「配息率」这个词,在股票上和在基金上都有,但两者意义不同。股票的配息率,是指公司赚的盈余EPS有多少比例配发出来当成股利,基金的配息率,则是指配息除以基金净值的比例,该数字是年化计算,所以例如月配息就会乘以12个月年化计算。更像是股票中的「殖利率」的意思。

以「安联收益成长基金-AM稳定月收类股(南非币避险)」这个案例来看,近一年的总报酬率为10.96%,低于近一年的年化配息率16.1%,因此有可能侵蚀掉当初投入的本金来配息。

近一年总报酬率为10.96%,低于年化配息率16.1%, 因此有可能侵蚀掉投资者当初投资的金额来配息

配息率高于报酬率,代表净值可能长期向下

当净值长期向下,也就有可能发生俗称「赚了配息、赔了本金」的状况。

当然,这不一定会发生,也不一定算是赔(因为配本金也是配给自己),但净值本身就意味着目前投入的资产规模,资产规模如果长期逐渐缩水,产生负面影响的可能性会比较大。而越高配息率的基金发生这种状况的可能性越高。

高配息的潜在成本:基金管理费、课税

也许有些人觉得,把本金配给自己好像也不是个大问题,基金有赚钱就好。

但要留意,你放在基金中的每一分钱,都要按比例被收取管理费。可阅读:基金内扣费用有哪些?

另外配息也会根据投资标的的状况,有些需要被课税 (虽然大多算在海外所得上)。可阅读:买基金如何计算所得税?

如果你左手的钱换到右手,过程却要因此被多收一些费用,是否觉得这没必要呢?

判断基金是否值得投资,不该看配息率

配息率不等于报酬率

谈到这边我们可以知道,基金配息率并非基金的报酬,因为配息可能是来自本金。

这是很重要的概念,也是许多人常误解的部分,也常听到读者反映配息率被作为一种销售话术。

在基金的法规中有这幺一条:…在以基金配息率为广告时,应揭示「基金配息率不代表基金报酬率,且过去配息率不代表未来配息率;基金净值可能因市场因素而上下波动。」之警语。(来源)

其中就很清楚告诉你,配息率不是报酬率。

观察基金报酬时,应该看整体的报酬率(含净值变动加上配息),而不是只看配息率,这才是基金报酬的本质。

选择累积型(不配息)的基金,和选择配息型基金其实是一样的事情,配不配息其实根本不重要,甚至不配息会在税务上稍微有利一点。

可阅读:共同基金累积型和配息型的差异?

快速重点整理:配息来自本金是什幺意思?
    基金配息率不代表基金报酬率,须留意配息来源是否为本金。基金公司对「本金」的定义与投资人不同,包含了「资本利得、前期未分配收益及投资基金的初始金额」。基金配息来源的本金佔比可以在各基金公司的官网查看,关键字为「基金配息组成」,当本金佔比过高或是有愈来愈高的趋势都须留意。基金配息来源为本金不代表基金好坏,更重要的是看总报酬率跟配息率的比较,若总报酬率高于配息率则不用担心投资本金被吃掉。配息率数字高低不该是判断基金的重点,因为配息有可能包含本金。真正报酬率应该同时考虑配息以及净值变动。

记得:羊毛出在羊身上,没有免费的午餐。

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专栏作者:牟均俞 主编:市场先生

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