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产业型ETF(Sector ETF)是什幺?投资有哪些优势及风

 人参与  2021-03-26 13:10  分类 : 配资公司  点这评论

  标题:产业型ETF(Sector ETF)是什幺?投资有哪些优势及风 本文有2478个文字,大小约为11KB,预计阅读时间7分钟

产业型ETF(Sector ETF)是什幺?投资有哪些优势及风险?

ETF有非常多种类型,在股票型ETF中,我们最常见的是直接分散投资于全市场的ETF,例如:分散投资于大型股S&P500指数(如:SPY、IVV、VOO)、分散投资全美市场(如 VTI、ITOT)、投资于特定国家 (美国、台湾、日本..等等)。

除了这些ETF以外,也有专注分散投资在单一产业上的ETF。

产业型ETF(Sector ETF)就是指投资于一篮子特定产业,

例如专门投资于能源产业、必须消费品产业股等,甚至投资于更细的分类,例如健康医疗类(Healthcare)中可能又细分成生技公司、製药公司、医疗服务等等。

近几年很红的 科技股ETF 就属于此类。有些人在追逐一些题材时(例如5G题材、物联网题材、自动车题材),也会使用产业型ETF去搭配一些细产业找到相关供应链快速分散投资。

这篇文章市场先生介绍产业型ETF,分为以下几个部分:

    什幺是产业型ETF(Sector ETF)?产业型ETF有哪些分类?投资产业型ETF(Sector ETF)有哪些优势及风险?产业型ETF标的有哪些?

什幺是产业型ETF(Sector ETF)?

ETF(Exchange Traded Funds)是一种透过股票券商买卖的指数型基金,可以用小资金投资一篮子的股票,买卖容易且交易成本低、费用低,适合长期持有。ETF中有许多分类,其中产业型ETF(Sector ETF)是指将持股限制在某一特定行业或市场,投资于某一特定领域,例如医疗、能源、金融、消费品和服务等。

产业型ETF通常採用由上而下的投资方式,就是先挑出你觉得会表现不错的行业,买入代表这个产业的ETF,就能获得一篮子这个特定产业的股票。

虽然ETF有股票也有债券,但由于债券需要分散风险,因此并没有所谓单一产业的债券型ETF,只有单一产业的股票型ETF。

会使用到产业型ETF的人,通常是本身对于景气周期有一定的判断能力,藉此可以在不同的时机点将资金转移到接下来有机会的产业。

举例来说,在经济紧缩期间,大宗消费品(例如家庭用品)獠的表现会较优异,波动幅度会低于消费品和服务(例如汽车和饭店)产业,而技术产业则在经济扩张阶段往往表现较好。

假设经济正处于衰退期,投资人就会开始寻找能帮助减少损失的产业,例如在停滞性通货膨胀时期,人们可能预期公用事业表现会相对比其他股票稳定,有些人会选择投资于公用事业的产业ETF,例如:XLU(Utilities Select Sector SPDR Fund)这档ETF,这档ETF的成分股主要投资于许多电力与能源公司。

市场先生提醒:即使今天某一个产业比较强,也不代表它未来一定会比较强。景气循环看过去似乎很简单,但未来趋势判断无论如何都是一件困难的事。

产业型ETF有哪些分类?

产业分类并不是随意分类,而是有公定的规则,全球产业的分类方式,较知名的两种分类为:

    GICS (Global Industry Classification Standard)ICB (Industrial Classification Benchmark)

若是不太了解GICS、ICB产业分类方式,市场先生以前有写过文章介绍,可阅读:全球产业分类方式》GICS、ICB是什幺?两种有什幺不同?行业分类标准介绍

以GICS例,它将产业分为11种:

    Consumer Discretionary(非必需消费品)Consumer Staples(必需消费品)Energy(能源)Materials(材料)Industrials(工业)Healthcare(医疗保健)Financials(金融)Information Technology(资讯科技)Real Estate(不动产)Communication Services(通讯服务)Utilities(公用事业)

产业分类 有11个大的产业分类(Sector),但往下还有更多层级的分类,不过以ETF来说,只会进到第二层有24个行业组别 (Industry Groups)。

分类并非绝对精准,因为现代很多企业同时具有多种特性。例如:Google、FB公司,被分在Communication Services(通讯服务),但你说它算不算Information Technology(资讯科技)呢?

要注意这些产业有大有小,例如:资讯科技、金融、健康医疗、通讯服务,这些是目前市值最高的一类。能源、不动产、公用事业、原材料,这些是相对比较小的一类。

GICS产业组成分类

市场先生提示:分类规则是人订的,当然分类也是会随时间变动。每个时代产业会变迁,例如40年前电脑还没普及、20年前手机还没普及等等,随着科技与技术进步后分类也会调整,目前用GICS分类方式是我认为比较符合时代的方式,

一间企业的业务通常不大容易一下子大转弯,但有很多企业属于多元经营,因此被分到哪一类并不一定,当分类指数调整时,若有对应到追踪指数有调整,ETF也会调整成分股。

投资产业型ETF(Sector ETF)有哪些优势及风险?

产业型ETF的好处在于帮你节省大量的时间,用小资金就可以快速投资到整个产业,但是这种类型的投资风险比较集中,不见得适合长期买进持有,而且产业型股票没有分散效果,要注意过度集中少数股票的问题。

大部分投资产业ETF都不会太分散,许多ETF总档数是小于100档的,同产业类型在进行股票分散投资时,可能会有少数大型股佔比过高的状况。换句话说,影响整个ETF绩效的其实是其中少数几档股票,这种影响可能有好有坏,购买这类ETF心理要先有所准备。

市场先生认为,产业型ETF比较不建议新手操作,仅适合对于该产业熟悉,有额外资讯或分析能力的人来操作。

底下整理出投资产业型ETF(Sector ETF)可能会有的优点与缺点:

产业型ETF的优点:

    小资金即可投资特定产业:投资产业型ETF可以获得一篮子代表该产业的股票,让你节省时间、不需要研究和购买个别公司的股票。

产业型ETF的缺点:

    许多产业ETF波动过高:例如材料、能源和资讯科技类股的波动率都较大,不太适合长期持有。产业过于集中:因为集中投资于特定产业,一般是很看好该产业才会这样做。想多元化投资组合的人就不会这样选。单一个股佔比高:产业型ETF一般是使用市值加权来决定成分股权重,如果产业中有巨无霸高市值公司,可能一档就会佔去很高的比例,超过10%是常态,这代表单一个股的表现将会对ETF影响巨大。费用率较其他ETF高:追踪特定产业的ETF,费用率会比普通ETF高出许多,以下图Betterment的资料为例,美国产业ETF的费用率中间值约为0.45%,将其与VTI相比(VTI是一档追踪整个美国股票市场的ETF),VTI的费用率为0.03%,两者整整差了15倍,每年报酬就差了0.42%。

U.S. Sector ETFs与VTI的费用率差异

产业型ETF标的有哪些?

底下列出目前市场中规模较大(较多人持有操作)的产业型股票ETF,投资时要注意,当ETF的成分股档数比较少时,要留意有过度集中现象,因为成效都会取决于成分股中某几档股票。

很多产业型ETF的前十大持股权重加总是超过整体40%,有些甚至超过60%以上。最大的一档股票佔超过10%在产业型ETF中也是很常见的状况,这点要特别留意。

各产业类别中,规模较大的产业型股票ETF:

以下列的产业ETF,都是投资美股为主。目前产业类ETF中,道富集团(State Street SDDR)发行的的ETF佔较多数,费用率也都压在0.13%,不过也有些例外。

代号ETF全名费用率特性简述QQQInvesco QQQ0.20%Nasdaq100科技股(约100档)VGTVanguard Information Technology ETF0.10%资讯科技类股(300多档)XLKTechnology Select Sector SPDR Fund0.13%科技类股(约75档)XLYConsumer Discretionary Select Sector SPDR Fund0.13%非必须消费、媒体、通路(约60档)XLPConsumer Staples Select Sector SPDR Fund0.13%日常消费品产业(仅30多档)XLFFinancial Select Sector SPDR Fund0.13%金融类股(约70档)XLEEnergy Select Sector SPDR Fund0.13%能源类股(仅30档)XLVHealth Care Select Sector SPDR Fund0.13%健康医疗类股(约60档)XLIIndustrial Select Sector SPDR Fund0.13%工业类股(约75档)GDXVanEck Vectors Gold Miners ETF0.53%金矿开採公司类股(约50档)XLBMaterials Select Sector SPDR ETF0.13%原材料类股(约30档)VOXVanguard Communication Services ETF0.13%电信服务股(约110档)XLUUtilities Select Sector SPDR Fund0.13%公用事业类股(约30档)资料整理:Mr.Market市场先生

当然,这里并非全部的产业型ETF,只是每种个一两档大的ETF出来而已,还有其他更多类别、更细的分类ETF。

未来会在整理一份产业型ETF清单出来 (想快点看到的话可以在本文底下留言敲碗,可能有机会写快一点)。

快速重点整理:产业型ETF是什幺?
    产业型ETF(Sector ETF)就是指投资于一篮子特定产业,帮你节省大量的时间,用小资金就可以快速投资到整个产业。但是这种类型的投资风险比较集中,不见得适合长期买进持有,而且产业型股票没有分散效果,要注意过度集中少数股票的问题。产业分类并不是随意分类,而是有公定的规则,全球产业的分类方式,较知名的两种分类为GICS、ICB。产业型ETF比较不建议新手操作,仅适合有对于该产业熟悉,有额外资讯或分析能力的人来操作会比较适合。

最后市场先生对于产业型ETF的投资建议是:你至少要很清楚该产业型ETF成分股前3大公司的业务、财报状况,你才适合使用产业型ETF做投资,最忌讳的就是看名字买股票。

另外由于景气循环本身并不是一个容易判断的事情,且一个产业的景气循环很可能会导致它连续走多、走空好几年,判断错误的代价往往比较巨大。如果不够了解,应该先用全市场型的ETF投资就好,足够了解的人、有足够信心看好的人才适合使用产业型ETF。

关于景气循环相关议题,可阅读以下两篇参考文章:

1. 什幺是景气循环股?

2. 美林投资时钟的景气循环投资概念?

3. 景气循环高点降低持股能减少风险吗?

本文提到标的均为教学使用,无任何投资推荐之意,投资一定有风险,投资前务必自行研究判断。

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以上便是产业型ETF(Sector ETF)是什幺?投资有哪些优势及风的介绍希望可以帮助到大家,更多的炒股资讯,请关注我们的更新。

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