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阅读上市公司年报,你最看重哪些项目?

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 配资公司  点这评论

  标题:阅读上市公司年报,你最看重哪些项目? 本文有2392个文字,大小约为11KB,预计阅读时间6分钟

首席投资官评论员柠檬认为,上市公司年报应重视企业的发展规划和财务状况。

企业的年报一般都非常长,多数达到了上百页,但是大多数内容是规范格式中必须包含但用处不大的内容,读财报时可以挑选其中的重点部分精读,其余部分简单浏览即可。

首先要重点看的不是财务报表,而是董事会报告。

董事会报告中会对过去一年企业的发展情况做一个总结,并会对未来的发展进行规划。年报不能单独看一年的,要结合前几年的报告看管理层对规划的执行情况,如果年年做规划,每年都不相关,全是在蹭热点,那么管理层一定很浮躁。如果每年提出的规划合理且都能实现,则管理层靠谱。

其次就是要看财务报表了,报表中最重要的不是损益表而是资产负债表。

资产负债表详细列明了公司的资产状况和负债状况。阅读资产负债表,要记住一个词“结构”。第一个结构式资产负债结构,公司存不存在资不抵债的情况;第二个结构式资产结构,资产中货币资金、应收账款、应收票据、商誉等各占什么比例,钱少但应收款应收票据多的企业要重点注意,商誉高的企业更是要重点防范商誉减值;第三个结构式负债结构,重点关注负债中长期负债和短期负债各占多少比例,会不会存在总债务不多,但全部集中在短期,爆发债务危机的可能。

然后才是损益表,损益表要看重点关注主营业务收入占公司收入的比例是不是足够大,利润是不是都从主营业务中来。如果有非经常性收入,去掉这部分后企业经营情况到底是增长还是下降。损益表里还要关注企业的利润率,利润率越高越好,说明企业的议价能力和抗风险能力更强。然后要看企业最近几年的经营规模是否有稳步扩大,同时回看一下资产负债表,业绩提升有没有导致应收账款和票据大幅增加,如果有需要谨慎对待。

最后看现金流量表,业绩再好,没有现金流入,企业还是等于没赚到钱。没赚到钱的业绩再好也没用。

上市公司年报太多了,如果逐一去看,费事费劲,不见得能看出多少有用的东西,而且作为一名普通散户,想必你的会计能力不会很出众,所以,值得看的内容就几条。

上市公司年报,我最看重那些指标?

1、董事会对下一年或者几年的战略规划

目的很简单,如果都不看好董事会未来的战略规划,或者说你不赞同阶段性的战略逻辑,那么请问你还会投资这家公司吗?想必大概率不会。

2、扣非净利润以及净利润增长率

这两个数据非常重要,一个体现公司到底赚了多少钱,另一个体现公司的成长能力,这个数据如果是成长型公司,不达标就没有太大投资意义。

3、销售毛利率

虽然不要求毛利率都能像贵州茅台一样90%以上,但是也不能低于30-40%这个区间,否则钱都被别人赚了,公司就跟个中间商一样,靠赚点差价,这就让人难受了。

4、净资产收益率

这个数据也叫ROE,恐怕是投资者最关心的数据之一了,此数据直接关系到投资该公司能获得多少收益,巴菲特要求ROE不能低于20%,这或许有点难,但不能低于10%,最好是15%以上,否则投资公司的收益率连通货膨胀都跑不赢,我还投个毛哦。

5、股息率以及估值

股息率不能太低,也不能太高,5%左右是个合理的数据,有的公司就是铁公鸡,万年不分红那种,这种公司有投资的必要吗?他都没钱了还能分红?开什么玩笑,同时,估值很重要,不同行业间的估值不同,比如成长性公司的合理估值区间在20-30倍左右,超过这个数字,那就太高了,恐怕价格也不会多合适,低于这个数字有太LOW了,成长性不好。

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一份年报里有丰富的可供挖掘的内容。

我最喜欢看的有如下几项:

1 扣非净利润

这项指标是为了分清主营业务的经营状况。一家上市公司主营业务的利润有多少最能体现公司的盈利能力。很多上市公司为了粉饰业绩,大量制造非主营业务的收入。不明真相的投资者就容易被误导。例如,有一年中石油业绩亏损,于是中石油当年就变卖了一部分资产,这样在公布当年每股净利润时就会有正数的收益。否则每股收益为负数就太难看了,对公司股价也会造成更不好的影响。扣非净利润就是扣除营业务以外获得的收入,这样就能得到更加真实的反映公司经营状况的数据。

2 毛利率

一家公司是否赚钱和毛利率有很大的关系。如果毛利率在30%以下,那这家公司所在的行业竞争就比较激烈,其赚钱难度就很大。如果一家公司的毛利率在50%以上,这家公司肯定是处在一个竞争不太激烈或门槛较高的行业。有这样高的毛利率还依然经营不好,只能说明其主营的营业收入过低,管理能力太差。一般来说毛利率高的公司具有更强的竞争力。

3 净资产收益率

公司投入1元钱最终能赚回来多少钱,这表明了公司给股东的回报能力。做为投资者当然要关心这个数据。净资产收益率就是这样的一个计算单位净资产回报率的一个指标。

还有自由现金流、应收帐款等都是很重要的财务报表指标,都值得重点关注。

上市公司年报,这是做投资必须关注的目标,也是进行基本面研究的基础。因此,建议股民要充分学习,就能避免亏损,获得投资的成功。

投资是一场旅行,在旅途,遇见您。

我是雄风投资,20年投资实战经验的老司机,在亚洲最大证券公司--中信证券工作期间,荣获腾讯2012中国最佳投资顾问。

一,上市公司的年报。

现在A股市场有3500家上市公司,它们都必须公布年报,在每年的3月开始。

年报,就是上市公司给股民和股东的交代,向我们汇报上市公司在过去一年的发展和经营情况。专业的投资高手,也能从上市公司的年报之中,发现机会,控制风险。

二,年报的分析方法。

年报需要关注的重点数据,以及数据的分析方法,在此分享。

1,主营业务同比增长。

主营业务是上市公司的收入来源,关注这个指标的同比增长率,如果超过50%的主营业务同比增长,说明这个公司的年报还是不错。

2,净利润同比增长。

主营收入好,不代表净利润就一定好。净利润代表公司的盈利能力,这个指标超过50%的增长,也说明这样的公司值得关注。

3,每股净资产、每股现金流、每股未分配利润。

这三个指标,数字越大越好,说明公司的投资价值越高。

4,净资产收益率。

这个指标,数字在10%左右,是比较正常的情况。如果超过15%,说明公司盈利能力很强,也是好公司。

5,市盈率。

当年报公布之后,可以根据每股收益的指标,计算股票的市盈率,市盈率越高,则风险雨大,市盈率低一些,投资价值高。

举例:每股收益是1元,股价是20元,那么市盈率就是20倍,20倍属于合理的市盈率。

三,年报和人生。

股票市场,每年都有一次年报,人生之中,也有年报。每个学生,都要进行一次期末考试,期末考试就是学生的年报。每个人,在年底都要总结当年的工作情况,这也是职场人士的年报。

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您好,对于上市公司的年报数据,是我们必看的内容。然而,对于年报数据涉及的内容太多太广,如果不进行有针对性的分析,那么短时间内也很难得到较好的结论。实际上,于我而言,对于上市公司的年报主要看几个方面。

第一、看扣非盈利增速,主要看同比与环比增速比较。为何强调扣非盈利增速,而不是净利润增速?究其原因,还是要防止部分上市公司年末突击保壳,通过会计手段等方式间接增加利润,造成利润大幅增长的假象。

第二、看销售毛利率。对于一家上市公司而言,销售毛利率,很大程度上可以看出这家上市公司的市场占有率以及市场的地位情况。然而,如果毛利率很低,缺乏竞争优势,或许采取压低成本的促销方式提升销量,但这种方式还是不可持久的。

第三、看净资产收益率,实际上对于净资产收益率也可以称为股东权益报酬率,而持续偏高的净资产收益率,往往意味着该上市公司的经营状况良好,发展潜力较大,一般对于成长型的上市公司而言,过去三年年均净资产收益率在15%以上,也是一种比较好的状态。

第四、看股息率,近年来资本市场强调现金分红,而股息率的高低,也会从一定程度上反映出这家上市公司对投资者的态度如何,而如果股息率持续保持3%以上的水平,这家上市公司的投资回报还是不错的。例如部分银行股的股息率大概保持5%左右,言下之意就是20年左右就可以收回成本了。这,确实是一项符合中长期投资者利益的筛选指标。

1、看年报不能只看一年,也不能只看一家公司,至少看5年,最好10年,还要结合行业龙头公司一起看,进行比较。这样可以排除很多雷。比如利润突然暴增,而营业额没有增长,营业额一直在增长,但是存货和应收账款比增长率比营业额高很多等等。

2、根据公司的不同属性侧重点也不一样,如果是重资产公司,主要看负债率和经营现金流是否健康,负债率是否以长期负债为主,经营现金流是否能覆盖投资现金流等等。如果是轻资产公司,主要看毛利率和增长率等。

3、根据自己抗风险能力选择股票类型,抗风险强的可以选择成长股(销售额年华增长率≥20%)至少3年。抗风险能力低的,选择蓝筹股(自由现金流≥0)至少5年。

4、最后是估值,绝对估值和相对估值,对于蓝筹股,采用绝对估值(现金流折现法),而成长股,相对估值比较合理(市售率估值法)

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