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如果是价值投资,你会选哪家公司?

 人参与  2021-03-14 03:28  分类 : 配资公司  点这评论

  标题:如果是价值投资,你会选哪家公司? 本文有5081个文字,大小约为23KB,预计阅读时间13分钟

从行业选择上来看,我们目前主要看好生猪养殖、5G和新能源汽车等行业。这些行业,都是在市场下行中,有逆周期因素的行业。

首先谈一下生猪养殖。我们在2018年中的时候,就提出了“决战猪周期”的观点。我们中阅资本去年业绩表现较好,主要也是受益于重仓投资生猪养殖行业。

主要逻辑在于:首先,养殖行业处于重要的历史转折点,千头以上猪场的养殖成本开始小于散户。以前,最佳规模是30-100头猪的小厂,随着人变贵,地变贵,目前规模化猪场已经能够充分发挥成本优势,以后供应端将是万头猪场为主的大企业。这一点上,上市公司的成本优势会越来越明显。

中国一年出栏7亿头生猪,这么大一个市场,4大上市公司市占率仅仅5%。按产量计算,1万头以上猪场产量的占比到2015年约占9%,50头以下养殖规模的猪场产量占比,从2007年的70%,下降到了2015年大概44%的水平。而万头以上的猪场开始萌芽,到2015年约占1%。现代猪场每个猪圈每年可养殖4000-5000头,1万头就是2个猪圈。7亿头需求的规模,将近70%为规模农场提供,按照过去8年平均每年15%增长速度,到2025年将会有近45%的产量由万头以上的规模猪场提供。

猪肉价格有个3年左右的周期。原理很简单,养殖户多了,价格下跌;价格下跌多了,开始杀母猪;母猪杀多了,猪价就反弹。从目前来看,资本逐利、行业分散造成的供需方信息不对称依旧长期,周期仍然发挥着巨大作用。虽然未来可能会有美国猪肉进口、生猪白条期货等平抑因素,但也只能局部小范围的平抑波动幅度,对周期本身并没有直接的影响。

而我们在2019年继续看好生猪养殖行业的一个重大变量就是非洲猪瘟。非洲猪瘟不同于其他的猪疾病,发病快,致死率高,且没有有效疫苗,一旦发现疫情,采取措施是附近3公里全部扑杀。随之带来的政策影响是严禁跨省生猪和猪肉调运。所以可以看到,主产区由于提前出栏,集中宰杀,猪肉价格一直在下跌,主销区的猪肉则在全国范围内保持一个较高的价格。然而,散户散养的猪,其防疫条件天然是比不上大厂和上市公司的,因此全社会产能去化,减少的基本都是散养户的猪,而且在现在的疫情中,他们是不愿意也没能力再去补栏的,也就是说,散户的猪,杀一头少一头,而上市公司的猪场,由于生物防疫标准极高,至今没有大规模疫情的报道,未来即使出现疫情,可以预期其产能减少量也会大大小于全社会总产能下降幅度。而之前说到,现在在非洲猪瘟疫情之下,存栏母猪量是断崖式下降,短期由于加速出栏造成的猪肉价格下跌,预计在3-6个月出现彻底的反转。参考乌克兰和俄罗斯非洲猪瘟的过往经验,对全社会产能下降贡献超过20%,而且是永久下降。猪肉价格又是个边际效应很强的东西,总供应量下降一点点,迅速会反映到猪肉价格上去。2016年是之前一个猪周期的顶峰,当时价格短暂摸到20块一公斤,之后就迅速下行,但即使是这个纯粹由供需周期导致的猪周期,相关的上市公司基本都有3-4倍的涨幅,单头市值差不多在6000甚至10000的水平。而我们预计,这轮非洲猪瘟带来的肉价上涨将是一个较长时期的现象,如果能维持一段时间高位,目前市场上的生猪养殖类股票虽然处于高位,但依然有可观的上涨空间。

另外就是5G。以前说4G,它带来的是网络数据速度的一个重大突破,可以说,4G是移动互联网最重要的基石。有了4G,才有到处可用的微信支付、支付宝、头条、抖音、b站等各种即时数据应用的全面爆发,也才成就了苹果三星华为小米OV等一系列手机厂商迅速发展。那么,我们都在说5G,5G相对于4G而言,除了速度更快,带来的更大的效果是极高的频带宽和极低的数据延时。刷个卡,看个视频,慢个一秒两秒也不是难以接受的,但对于诸如自动驾驶等技术,将是致命的缺陷。5G的到来,正好弥补了这个缺点,让车联网从概念走向现实。除了车之外,其他万物皆可联网,超大吞吐的数据处理能力,加上成熟的NFC、传感器、雷达等组合,5G带来的不仅仅是数据上的速度提升,更是打开了很多事物的想象空间。

最后简单说说新能源汽车。新能源车,大家现在见到的越来越多了,也有越来越多的朋友成为新能源汽车的车主。十年前,五年前,我记得我们也炒新能源汽车,但更多的是概念,炒着炒着就炒成了烈士,投资太早了,只能当概念去投。但现在新能源汽车的渗透率正在飞速提升,2018年已经达到4%,2019年可能就是6%,2020年,10%。一般一个新生事物占比达到10%就会发生加速的态势,可能到2022年,渗透率20%;2025年,50%……最后新能源车的渗透率会逐渐成指数级地增长。各国都已经出台了明确的禁售燃油车的时间表,各大车企也几乎全部投入了新能源汽车的研制开发。从美国的经验来看,单款车型前十名中,第十名只有第一名的1%左右,而中国目前排名前十名的单款新能源车型的销量差异非常小,第一名和第十名可能差距不到10%,虽然说有这方面那方面的中国特色因素,但随着时间的推进,中国的新能源车一定会出现某一个爆款,也会有一个爆款级的企业最终走出来。让我们拭目以待。

(晴溪)

价值投资要正确理解,你就得把它们拆分开来用,价值指的是寻找一只股价超跌严重的但是公司质地非常优质的上市公司,而投资则是在股价超跌的时候买入,等待到价值回归,甚至爆发的一个过程!!

我认为在目前3600多只股票里能找出龙头企业,优质企业的上市公司非常多,可能有2000多只,但是要找到超跌的机会却不多,这往往只会发生在熊市,甚至是熊市末期!所以巴菲特才会说,赚钱需要大跌,赚大钱则需要暴跌,而获得财富自由则需要一场大级别的熊市!!因为只有熊市里你才能看到非理性的下跌和错杀,你才能找到那些所谓的超跌绩优股!!

记住,买股票的最终目的就是赚钱,不要扯别的!如果你能靠着买入一只垃圾股赚大钱,那也算价值投资,但是垃圾股往往会出现系统性的风险,甚至退市。所以选择优质股,绩优股的目的其实从另一个方面来说是为了降低自己触雷的概率,甚至绩优股还会比垃圾股有更多的业绩题材助力,利好消息扶持!!

所以,如果是价值投资,我一定会等待大级别的杀跌,甚至是错杀的到来,等待熊市的机会,然后进行筛选我自己比较看中的,板块,未来的热点,以及较好的个股。最后开始逢低,分时,分批的买入进行布局!因为价值投资的真谛就在于买绩优股并不是无条件的去买,熊市的时候,绩优股照样下跌.因此,投资者应该顺势而为,低价时买进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购!

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如何选优质的公司呢?首先你本人眼界必须要提高,不会为了市场上此起彼伏的各种概念所动心。

所选的公司必须通过时间的检验,最低要上市5-10年,大股东还没有大量减持自己手里的股票的,这是最根本的原则。自己作为老板都不看好自己的公司,你为啥还要买它?

第二,没有超过三次以上高送转,特别是那些10送10以上现金分红又没有超过10派5元以上的。多次高送转的最好不要碰,说白了就是为了大股东套现做的铺垫。

第三,多年没有分红的公司,你看都不要看了。不管他所宣传的概念是多么耀眼,都是假货。

第四,在连续5年以上有10派5元以上的公司里寻找优质的公司作为自己的股票池。

第五,在以上原则选中的公司里,优中选优,找那些行业龙头。

经过以上筛选,3600多家公司可以选出不到50家,真正的价值投资,哪怕你只能买100股,也要以买了一家公司的心态来看待自己的股票。除了巴菲特那些超级财团,投资公司基本上是一步到位,一次就买个流通股的10%以上,普通的工薪阶层不可能有这么多的钱,价值投资的真正心态是:不要涨的太快啊,我还没买够呢。给自己定个小目标,每个月除了必要的生活费之外的钱,都拿来买股票,只买不卖,最低持有期在10年左右。

长期持股卖出标准是:主控人发生变更,长期分红方案发生变化,市场出现同类产品竞争导致行业龙头地位降低,公司主营产品质量下降。

在回答本问题之前,我大概浏览了一下其他的几个回答,在这里做一些完善和补充吧

什么是价值投资什么决定股票的价值

我只讨论关于股票价值投资的问题,大概重温了一下格雷厄姆的价值投资理论,在这里给大家总结。

股票价值的体现,股票价值的核心体现在公司的盈利能力和盈利增长能力,这里的能力与一切概念无关,加成任何概念对于股票价值无实质性影响。投资一家公司的股票,就等同于拥有这家公司的一部分,我们投资的最终目的是为了公司赚的钱,盈利以及盈利增长是价值核心,其他一切指标围绕这个核心展开。

围绕盈利,轻资产是价值投资的优选,逻辑是一家公司用很少的资本就能赚取丰厚的利润,那么这家公司的业务是优秀而具有弹性的,如果是像房地产那样的重资产公司,用很大的资本甚至负债去赚利润,其应对行业风险的能力自然十分脆弱。与之类似的还有净资产收益率,现金流,负债率,周转率等影响公司盈利能力是否优秀的指标。

围绕盈利增长,高成长行业,这点关注的是公司的成长空间,很简单,如果每年的利润都在增长,那么股票的价值就会进一步提高,这个需要我们区分不同的行业以及以及公司的运营能力。

什么决定股票是否便宜

决定股票是否便宜主要看股票价格与价值的关系。我们可以从市盈率,市净率,净资产收益率等呈现在业绩报告里的指标进行评估。

所谓价值投资,就是在便宜的价格,买入优秀的股票,股票的质地决定价值,价格是否便宜决定投资价值。

我会选择那些公司或者行业

首先,银行,有色金属房地产等都是重资产行业,不能称作价值投资。

    商务服务,这类行业多关注运营,业务灵活,增长比较优秀消费概念,诸如白酒,巴菲特投资可口可乐就是一个很好的例子医药制造行业,医药行业短期承压,但是长期以来增长趋势明显

首先说一下什么是价值投资,价值投资本来是实业上的投资思维,如果把价格投资用在股票市场上,可以了解成买一只股票把自己当成这只股票公司的长期股东,长期一般指5-10年甚至以上的投资期限。

如果是价格投资的话,我会投资以下板块中,因为潜力无可限量。

1)5G概念板块

未来5-10年将会是5G的天下,华为公司带领5G的时代将会降临,还有今年是5G手机的启元年,现在开始埋伏,将来5G的基站设备开始遍及,将会带来更多的衍生品,所以5G概念板块是值得价值投资的。

2)OLED概念板块

OLED是有机发光二极管,简单来说就是新型的显示屏,现在的曲面手机都是用这种材料,OLED已经成为全球的主流,逐渐地取代LCD屏幕,所以未来价格可以期待,值得价格投资。

3)独角兽概念板块

科创板和5G都是今年的主流基调,科创板的开创就是为了吸引更多国内的独角兽企业,避免这些企业外流,增加A股市场的资金流动性和底蕴实力。不过独角兽不都是好的,需要慧眼去挑选,独角兽发展良好可以成为蓝筹,所以值得价值投资。

4)蓝筹股和权重股

这类股票都有良好的业绩和分红,在价值投资的理念中,不需要一只股票疯狂的上升,只需要一只股票稳定发展,有稳定的分红就可以了,其实这才是价格投资的最高境界,也是巴菲特所说的价格投资的核心。

感谢阅读和关注,欢迎评论和留言。

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如果进行价值投资,我会选一些风险较小,成长概率较高、分红较多的上市公司股票。

比如银行股。银行股历来是分红的大户,而且业绩非常稳定,特别是四大银行业绩历来很稳定。而且这个四大银行能够有极大概率长期屹立于市场当中不倒,不会出现破产等风险。这种估值较低,市盈率很低,市净率低于股价具有很好的投资潜力。

还有一些公用事业类股票。像高速公路、电力、通讯等公司的股票。他们的估值也不高,市盈率也较低,而且其中一些公司能够长期进行分红。并且股息率能达到百分之三四以上,这是非常有投资价值的。

还有就是一些行业龙头股票。不少行业龙头的股票都是业绩优秀,而且在行业中有巨大的规模,有自己的核心竞争力。这样的龙头应当获得行业股票的溢价,并且能够长期发展,值得投资者长期拥有。所以买入行业的龙头股票也是我的一个价值选择。

最后我选择是一些有天然资源具有不可复制壁垒的上市公司股票。有一些公司天生就是富二代。我们会有自己的品牌优势,或者有自己的资源优势或者有这个地理等优势。并且这种优势不可复制且得天独厚,这样的上市公司的股票当然值得进行价值投资。这样的公司在A股中也是少有的,必须要重点关注逢低买入。像独霸长江资源的长江电力。像位于经济三角洲一带的海螺水泥。像品牌卓著的片仔癀等,都具有长期投资价值。

现在A股有3782家上市公司,最大市值的是20541亿的工商银行,最小市值的仅有2.65亿,总市值超过3000亿的上市公司有25家,总市值超过2000亿的上市公司有39家,总市值超过1500亿的上市公司有56亿。对于这样的呈现,不得不说现在A股中的大公司是真的很少。

入市十几年,经历了小白阶段,经历了技术阶段,也经历了机构工作,从经历中有了很大的改变,如今为职业投资人也是坚定不移的走价值投资的道路。如果让我讲,在A股适合价值投资的上市公司还是不少的,能够选出10-20家上市公司出来。要说选一家,可能我就会选择中国平安这一家公司。为什么?至少从现在不管是从基本财报面还是从业绩增长确定性、股息率方面都是十分不错的。

2013-2018年净资产收益率分别为:16.4%、18.3%、17.12%、17.36%、20.72%、20.91%;2016-2018年现金分红股息率分别为:2.1%、2.1%、3.4%;2013-2018年净利润同比增长率分别为:40.42%、39.51%、37.99%、15.11%、42.78%、20.56%。从近些年的基本财报面的角度分析,可谓十分优质。

2019年三季度净利润同比增长率63.19%,有望年度超40%的业绩增长。众多机构对于2020年、2021年的净利润同比增长率也是保持双位数预测。现在的估值水平10.3倍左右,对应近些年十几倍、二十倍的估值,有着一定的被低估。如果对应2020年的估值,仅有9点多倍,具有潜力性。

所以,如果让我选择,并且只选择一家上市公司的话,我会选择中国平安这家公司。虽然说近期股票价格的表现并不是特别理想,没有紧跟股市呈现上涨,但是也没有明显下跌。就算公布的一些数据有些不及预期,我认为对于趋势性也是没有很大影响的。足够优质的基本财报面,也存在一定的被低估,未来业绩确定性也是很高,还有股息率也是不错(不存在任何推荐,仅仅个人观点)。

27元左右的华兰生物,13元左右的长江电力,20左右的双汇,伊利股分。

其实很多人都说中国不适合价值投资,只适合短线操作的投资者。但想想,身边短线操作的人几个赚钱的呢?100个一个都非常不错了。而再去看看那些拿着一些不错的股票,并持有很久的投资者,相反还赚钱了。个人认为A股同样适合价值投资,就看你选择股票,选择的时间。做价值投资也有以下两个标准:

第一,首先他们是行业龙头,我们也总结过,上市超过10年,回报超过10倍的公司大概并不多,30家左右,它们共同特征就是行业龙头。

第二,ROE平均高达22.3%,这些公司的盈利能力非常强,而且是强者恒强,另外他们的中位数的估值只有16.4倍,价值比较合理,这是长期胜出的关键,包括2020年未来胜出的关键。

比如有一些股票还是非常不错的,中国平安,五粮液,贵州茅台,一些医药类个股等等。在市场上稀有的东西,越是稀有,越是贵。同时未来可能还会有一些超级科技牛股。

价值投资的精髓是:以踏踏实实办事业的心态投资。也就是价值投资,投资的是企业的创始人,而表现形式就是股票,资金等。说得白一点,直接一点,价值投资就是你投资的创始人是不是着的投资。

对于一个真正的价值投资者来说,买入股票就成了公司的股东,和高管、基层员工一起扎扎实实办公司、创造财富、造福社会。随着公司愈加健康、盈利能力愈强,股东自然获得丰厚回报。

在这个过程中使用了一些手段,如:安全边际、多样化、公司调研、市场耳语法……

所谓具体招法随机而变、千变万化,而心法不变。价值投资,就是以扎实进取的心,踏踏实实创造财富,并把公益和私利结合在一起。义利合一、商以载道。

公司分析

证券只是一张纸,没什么好分析的;证券分析,实际上应该称为公司分析。

当我们对一家公司愈加了解,就更清楚地知道它值多少钱,就不会被卖家蒙骗。下面将以实际例子说明公司分析。

如有一家快餐连锁公司,我们考虑收购这家公司。对方喊价100亿。我们通过各种方式进行前期调研考察。

看财报:毋庸多说

实地考察:跑到该公司多吃几次饭,看看顾客多吗

网络调研:在网上搜集资料和高管交流问询,寻找行业专家的意见其他最后经过充分考证,我们认为这家公司只值30~50亿,对方要价100亿显然属于“忽悠”。所以我们将会和对方讨价还价。

可以说,价值投资的核心工作就是公司分析,像侦探一样对目标公司了如指掌。一旦发现价格大大低于价值,投资的大好机会就降临了。

备注:前面有篇文章我说了贾跃亭先生的公司,就是这个意思,我们在去了公司后决定不投资的原因就是我们看到了公司员工带打卡,十个员工八个中午睡觉,真正上班的效率低下,就是有梦想那也不是创业。就算股票超赞,早晚也有实际发生没有产出项目的一天。

谢谢楼主的邀请,如果是价值投资你会选哪家公司?对于这个问题我来回答一下,首先,何谓价值投资?价值投资就是投资收益稳定,没有太大波动,才可以称之为价值投资,下面我们来具体了解一下:

一.金融行业

(一)银行.

对于中国垄断性行业来讲,有哪一些公司收益每年收益比较稳定?首先,肯定是银行,银行目前市盈率低,而且每家银行都会有股息分红,每年的收益稳定,基本上每年的主营利润率,都能达到20%左右,净资产收益率可以达到10%左右,市盈率6~8倍之间,银行股是非常具有投资价值的,所以如果真正说价值投资的话,肯定首选银行。

(二)保险.

保险对于中国来讲属于一个比较新兴的一个行业,主要是因为现在大多数人对于保险这一意识,没有像西方那么的普及。现在未来很多突发事件越来越多,越来越多人开始注意到人身保险可以,以备不时之需,从保险行业的主营利润率和净资产收益率,基本上都达到10~%20%之间,而且市盈率通常10倍左右,也是非常具有投资价值的。

二.两桶油概念

我们未来是一个超级大国,对于中国这个发展中国家,人口基数非常大,所以未来我们各个方面还是对能源的需求非常大,短期之内,还是主要依赖石油。中国石化,虽然上市的时候发行价比较高,但是经过这么多年的调整,目前是盈利各方面,都是比较合理的,净资产收益率,主营利润率,基本上可以达到每年5%左右,每年都会进行分红,而且分红力度都比较大,对于这种股票,目前已经具有长期投资价值,首选中国石化。

三.风电行业

我国最近几年大力发展风电行业,对风电行业的投入力度是非常大的,全国各地都会有风力发电厂,对于风力发电有非常大的前景,对于风力发电我也是非常看好的,其中风电行业有很多优质的公司,可以在里面进行系统的筛选,进行长期持有。

总结

对于楼主说的价值投资会选哪些公司?我认为如果要进行价值投资首先要选择未来公司有没有一个长期稳定的盈利预期?还有是不是处于一个行业的垄断地位?如果能达到这两点,我认为就可以进行一个长期的投资,当然未来还会出现很多新兴的行业,对于未来,我们要能接受新事物的态度,才能在未来,对于一些新的风口,新的机会出现的时候,我们才能够正确的把握。

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